Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект фин. рычага(ЭФР)

Эффект финансового рычага показывает, на сколько % увеличивается

сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

Положительный эффект рычага возникает в случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала.

В противоположном случае создается отрицательный эффект, что может стать причиной банкротства.

Эффект финансового рычага = (R совок капит-(Ср взвеш цена заем ср-в/(1+темп инф)*(1-ур-нь налогообл)*(заем капит/собств капит)+Кинф*заем капит/(собств капит+темп инф).

Деловая активность измеряется помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные определяются ёмкостью рынка продаж, конкурентоспособностью предприятия, наличием поставщиков и покупателей готовой продукции. Количественная характеризуется абсолютными и относительными показателями. Относительные – это показатели рентабельности, рентабельности оборота, рентабельности капитала, абсолютные - объем продаж готовой продукции, прибыль, размер активов и динамики кредиторской и дебиторской задолженности.

Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста предприятия.

Экономический рост может быть достигнут как экстенсивным, так и интенсивным способами. При интенсивном типе развития предприятия темп роста прибыли должен быть больше выручки, активов и больше100 %.

ТПриб > Твыр > Такт > 100%