Дивиденд. Курс ценных бумаг

Ценная бумага – особая форма существования капитала наряду с его товарной,

производительной и денежной формами; она может передаваться вместо самого капитала,

обращаться на рынке как товар и приносить доход. Суть этой формы состоит в том, что у

владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые

зафиксированы в форме ценной бумаги. Ценные бумаги – права на ресурсы,

обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму.

Рынок ценных бумаг представляет собой систему экономических отношений между теми,

кто выпускает и продаёт ценные бумаги и теми, кто покупает, и становятся их

владельцами. Покупка такой ценной бумаги означает передачу части денежного капитала

ссуду, а сама ценная бумага приобретает форму кредитного документа.

Рынок ценных бумаг бывает первичным (составляют операции на размещение вновь

выпущенных ценных бумаг путём аукциона, открытой продажи) и вторичным

(перепродажа ценных бумаг).

Ценные бумаги подразделяются на:

1.титулы собственности (акции) и долговые обязательства (облигации, векселя,

ноты).

Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении определённого пая в капитал

акционерного общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда.

Номинальная стоимость акции – денежная сумма, обозначенная на акции.

Курс акции – цена, по которой акция продаётся на рынке.

А = Д/r’ и всё *на 100% где А – курс акции, Д – дивиденд, r’ - процентная

курс курс

ставка

Дивиденд – часть чистой прибыли, распределяемая среди акционеров.

Д’ = Д/Анорм и всё *на 100% где Д’ – норма дивиденда, Анорм – номинальная

стоимость акции

Акции бывают:

1.простые обеспечивают получение дохода в зависимости от прибыли предприятия

2.привилегированные занимают промежуточное положение между облигациями и

простыми акциями

-кумулятивные

-возвратные (отзывные)

-конвертируемые (обменные)

-акции «с правом участия»Облигации – ценная бумага на предъявителя,

содержащая обязательство выплатить определённую сумму денег (процент) в течение

определённого срока, пока облигация не выйдет в тираж.

Облигации классифицируются по следующим признакам:

-в зависимости от эмитента – государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные

-в зависимости от порядка владения – именные и на предъявителя

-по способу размещения – свободно и принудительно размещаемые

-по целям облигационного займа – обычные и целевые под конкретные

инвестиционные проекты или иные мероприятия

-по методу погашения – с разовым платежом и распределением погашения по

времени

-по видам выплат – выплатной только процентов, возмещением только номинальной

стоимости, единовременным возмещением номинальной стоимости и накопившегося

процентного дохода

-по обеспеченности – обеспечённые и не обеспечённые залогом.Вексель –

необеспеченное обещание должника выплатить в назначенный срок долг и процент по

нему.

Вексель бывает простой и переводной.

2.первичные и производные

3.оформленные в виде обособленных документов и в виде записей по счетам

4.по срокам погашения:

-краткосрочные (до 1 года)

-среднесрочные (1-5 лет)

-долгосрочные (свыше 5 лет)

-бессрочные

5.отзывные и бозответные

6.по степени обращения: обращающиеся и необращающиеся

7.по форме осуществляемых операций: именные, предъявительские и ордерные.

Процентная ставка— это сумма, указанная в процентном выражении к сумме

кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчете на

определенный период (месяц, квартал, год).

С позиции теории денег, процентная ставка — это цена денег как средства

сбережения.

Номинальная процентная ставка представляет собой установленную на текущий

момент плату в процентах за пользование ссудой.

Реальная процентная ставка равна номинальной процентной ставке за минусом

инфляционной составляющей:

r’ =r’ - Н’ где r’ – реальная процентная ставка, r’ - номинальная процентная

р н и р н

ставка, Н’ - норма, или темп инфляции

и

Курс ценных бумаг - курсовая цена, по которой продаются и покупаются ценные

бумаги на фондовой бирже.

Формируется под воздействием значительного количества экономических,

политических, социальных, психологических и других факторов, которые способны

вносить элементы непредсказуемости в развитие конъюнктуры на рынках ценных бумаг.

Может быть колеблющимся, плавающим, фиксированным и др.

Курс ценных бумаг прямо пропорционален норме доходности ценных бумаг -

приносимому ими дивиденду или проценту и обратно пропорционален существующему

уровню ссудного процента.

35.Инвестиции: чистые, валовые и политика ускоренной амортизации.

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в собственной стране или за

рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-

экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный

срок после вложения. Различают следующие виды инвестиций: государственные,

образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых

источников; иностранные - вкладываемые зарубежными инвесторами, другими

государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями; частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан,

включая как собственные, так и привлеченные средства. Выделяют производственные

инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и

техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальные,

вкладываемые в создание интеллектуального, духовного продукта. Также рассматривают

контролирующие, прямые инвестиции, обеспечивающие владение более чем

ИНВЕСТИЦИИ В ЗАПАСЫ изменение размеров складских запасов предприятия,

включающих основные и вспомогательные материалы, незавершенную и готовую

продукцию.

Различают инвестиции валовые и чистые.

Валовые инвестиции — это общий объем инвестирования за определенный период,

что направлено на новое строительство, приобретение средств производства и прирост

товарно-материальных средств. Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций без

суммы амортизационных отчислений в определенном периоде. Динамика чистых

инвестиций характеризует экономическое развитие предприятия, отрасли, государства.

Если сумма чистых инвестиций отрицательна, то есть объем валовых инвестиций

меньший от суммы амортизационных отчислений, это свидетельствует об уменьшении

объема выпуска продукции. Если сумма чистых инвестиций равняется нулю, это означает

отсутствие экономического роста, а если сумма валовых инвестиций превышает сумму

амортизационных отчислений, то это значит, что экономика развивается. С увеличением

объемов чистых инвестиций увеличиваются доходы.

Чистые инвестиции - это ресурсы, направляемые на прирост активов. Чистые

инвестиции (ЧИ) определяются по формуле

ЧИ = ВИ-АМО, где ВИ - валовые инвестиции, а АМО - амортизация.

Для нормального развития хозяйствующего субъекта важно, чтобы чистые

инвестиции всегда были положительными. Выделяют трансфертные инвестиции (затраты,

приводящие к смене собственника).

Ускоренная амортизация - метод начисления износа, при котором начисления за

первые годы эксплуатации активов превышают последующие начисления; может

использоваться для составления отчетности и расчета налогов.

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор

амортизационной политики. Предприятие может применить метод ускоренной

амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств

с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять

повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а, следовательно, на

уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на

налогооблагаемую прибыль предприятия. Информационной базой для расчетов по

определению вышеупомянутых групп затрат и разработки амортизационной политики

являются бухгалтерские группировочные ведомости по учету затрат, журналы - ордера,

отчеты цехов и структурных подразделений.