Рынок АДР и ГДР российских эмитентов. История, характеристика, тенденции и проблемы развития

ADR (АДР) в переводе с английского означает Американские депозитарные расписки, GDR (ГДР) Глобальные депозитарные расписки.

Это производные ценные бумаги с помощью которых происходят торги российскими, и не только, акциями на зарубежных биржах. (Германии, Англии, США и.т.д.)

Для того, что бы российской компании выйти на западные рынки ей необходимо пройти процедуру выпуска АДР (только для США) и ГДР (для США и Европы). Количество акций, которое предназначено для иностранных инвесторов изымаются из обращения в России в депозитарий, который в свою очередь выпускает новою производную ценную бумагу АДР или ГДР.

Это связано с тем, что ни одна из выпущенных акций не имеет права торговаться за пределами национальны рынков. Акция все время находится в той стране, где она была выпущена, в виде электронной записи в специальной организации.

АДР и ГДР являются сертификатами, дающими право зарубежным инвесторам опосредованно владеть акциями иностранных компаний. Каждый сертификат АДР и ГДР представляет определенное количество акций, например один АДР компании Газпром ровняется четырем обычным акциям.

Российские эмитенты активно выпускают расписки для того что бы привлечь зарубежный капитал. К этим компаниям можно отнести Газпром, Лукойл, РАО "ЕЭС России", Татнефть, Ростелеком, МТС, Вимм-Билль-Данн, Вымпелком и многии другие.

34. IPO: понятие, цели, способы проведения

IPO – публичное первичное размещение акций компании. Публичное означает, что акции размещаются на фондовой бирже и доступны широкому кругу инвесторов. Первичное означает, что акции размещаются на первичном рынке.

IPO является одним из основных инструментов привлечения финансирования, к которому обращаются компании, заинтересованные в инвестировании для стабильного роста долгосрочной перспективы

Мотивами для выхода на IPO также могут являться:

- улучшение репутации компании

- повышение ликвидности ее акций

После проведения IPO компания становится публичной, а отчетность ее прозрачной.

Способы первоначального публичного предложения акций можно классифицировать:

1. по месту размещения:

- на российском рынке

- на зарубежных рынках

1. по схеме обращения акций на организованном рынке:

- путем листинга ЦБ на фондовой бирже

- путем выпуска депозитарных расписок на ЦБ эмитента

Основной целью при проведении IPO является привлечение дополнительного финансирования на долгосрочной основе для развития бизнеса. При этом IPO считается одним из самых дорогих способов привлечения финансирования.

Так же при проведении IPO компания может достичь следующих целей:

1) создание механизма формирования рыночных цен на акции компаний

2) улучшение финансового состояния компаний, повышение финансовой устойчивости

3) улучшение имиджа и повышение престижа компании

4) привлечение стратегических инвесторов, расширение круга кредиторов и контрагентов

5) повышение эффективности контроля и управления