Инвестиционная привлекательность предприятия

Традиционно понятие инвестиционная привлекательность означает наличие таких условий инвестирования, которые влияют на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования. Инвестиционной привлекательностью - совокупность характеристик, позволяющие потенциальному инвестору оценить, насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других для вложения имеющихся средств.
Обычно инвестиционная привлекательность российских компаний оценивается по следующим параметрам:
1. Потенциал развития. Важнейшим параметром для принятия решения об инвестировании средств в то или иное предприятие является наличие четко сформулированной и детализированной стратегии развития. Особенно значимым этот фактор является для предприятий с продолжительным циклом производства продукции и низкой оборачиваемостью средств. При разработке стратегических планов могут помочь следующие мероприятия:
- Оценка конкурентоспособности предприятия и маркетинговый ситуационный анализ.
- Разработка и продвижение миссии. - Разработка корпоративной стратегии.
- Разработка маркетинговой стратегии.- Разработка функциональных стратегий.
- Построение оптимальной бизнес-модели.- Разработка программы диверсиф.
2. Финансовое состояние. Финансовому положению предприятия инвесторы уделяет, пожалуй, самое большое внимание, хотя зачастую полученные результаты могут иметь разное значение в зависимости от объема и срока инвестиций. Обычно проводится стандартная оценка финансового состояния и анализ коэффициентов:
- ликвидности;- финансовой устойчивости и кредитоспособности;- рентабельности и оборачиваемости;
- напряженности обязательств предприятия.

Однако даже отличная оценка финансового состояния служит лишь основанием для последующего изучения всех остальных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность.

3. Производственная база и человеческие ресурсы. Состояние производственного потенциала предприятия оказывает прямое влияние на его инвестиционную кредитоспособность, что, тем не менее, редко учитывается инвесторами.
Можно довольно легко получить количественную оценку величины капитала в денежной форме для любого предприятия. Но есть и другая часть, которую выразить в денежной форме достоверно невозможно. В эту часть производственного потенциала входят: кадровая составляющая, уровень организации труда и уровень организации производства. Данная часть не поддается строгой количественной оценке, однако без нее производственный потенциал предприятия практически не существует, поскольку основные фонды и нематериальные активы сами по себе работать не могут.
Для оптимизации производственной базы и повышения отдачи от человеческих ресурсов можно предложить:
- Оптимизацию логистических процессов в организации.
- Реинжиниринг или совершенствование бизнес - процессов в организации

- Разработку эффективной системы мотивации персонала и компенсации (оплаты труда).
- Постановку системы развития персонала.
4. Управляемость. При анализе системы управления инвесторы, как правило, тщательно изучают макроуровень управления предприятием - от наличия стратегического менеджмента до качества разработки документации.
В последнее время особое значение приобрело соответствие управления предприятием международным стандартам. В качестве эталона принимается система управления качеством ISO 9000. Кроме того, важным аспектом для инвестора является репутация текущих владельцев в обществе и на рынке. Характер владения, то есть, кому принадлежит контрольный пакет акций и крупные пакеты, имеет существенное значение не только для текущей деятельности предприятия, но и для его успешного развития.
Для совершенствования системы управления предприятием бывает полезно:
- Оценить эффективность и провести реорганизацию функциональных подразделений компании.
- Оптимизировать линейно - функциональной систему управления.
- Внедрить проектное управление.
- Выбрать и внедрить комплексную интегрированную систему управления ресурсами предприятия.
- Внедрить систему управления качеством ISO 9000:2000.
5. Нематериальные активы. Потенциальные инвесторы, прежде всего, обращают внимание на наличие и известность торговой марки и брендов, уделяют большое внимание общему имиджу предприятия, приветствуют наличие интеллектуальной собственности и креативных инновационных групп. Однако, имя, торговая марка и корпоративная культура относятся к наиболее трудно и долго приобретаемым активам предприятия. В рамках прединвестиционной подготовки можно попробовать:
- Разработать PR программу по продвижению имиджа предприятия, его торговых марок и брендов.
- Разработать программу по развитию корпоративной культуры.
6. Политическая и макроэкономическая среда.
Снижение рисков, влияющих на оценку инвесторами предприятия, не всегда осуществимо – это относится к страновым, региональным и отраслевым, некоторым юридическим и инфраструктурным рискам. Для любых предприятий в России одним из залогов их успешной работы является налаживание хороших взаимоотношений с местными, региональными и для крупных предприятий – с федеральными властями.
В российских условиях фактор местонахождения предприятия может оказать решающее значение в его инвестиционной привлекательности. Высокие риски, связанные с географическим положением, могут быть скомпенсированы только четкой программой по использованию предприятием преимуществ того же географического положения.
Общеизвестно и то, что конкурентоспособность продукции на рынке в немалой степени зависит от репутации соответствующей отрасли страны на мировом рынке. Предприятию отрасли, успешно работающей на рынке, преимущество обеспечивается уже тем, что само предприятие ассоциируется со всеми предприятиями страны, входящими в данную отрасль.
7. Инвестиционная привлекательность собственно ценных бумаг.
Интересы предприятия предполагают оказание влияния на инвестиционные качества собственных акций:
- Оптимизацию дивидендной политики.- Оказание воздействия на рыночные параметры акций.
- Улучшение инвестиционных качеств акций посредством максимизации объема прав, предоставляемых акционеру.- Раскрытие информации о состоянии, деятельности и планах эмитента.

Инвестиционно привлекательным предприятие может быть в следующих случаях:
а) инвестируемые средства или активы должны вывести предприятие на качественно иной уровень по объемам производства (увеличение в разы), технологиям, качеству продукции и т.д.

б) быстрой окупаемости инвестируемых средств.

в) высокая ликвидность бизнеса, т.е. возможность продать бизнес как единое целое по рыночной цене быстро и без особых головных болей.
г) наличия возможностей для развития предприятия. Возможность предприятия развиваться в смежных областях, увеличивая объемы сбыта, номенклатуру продукции, долю рынка и т.д. по принципу: “сегодня делаем диод, завтра транзисторы, послезавтра микросхемы и т.д.”.

Типы бизнес-планов

Бизнес-план инвестиционного проекта - форма представления инвестиционного проекта, составляемая, как правило, на стадиях предварительного технико-экономического обоснования и содержащая основные сведения об условиях инвестирования, целях и масштабе проекта, объеме и номенклатуре намечаемой к производству продукции, потребных ресурсах, а также конкретную программу действий по осуществлению проекта, возможные экономические и финансовые результаты. Бизнес-план представляет собой документ, в котором обосновывается концепция реального инвестиционного проекта, предназначенного для реализации, и приводятся основные его характеристики

Основные разделы б-п Структура и детализация б-п определяется направленностью и масштабом инвест. проекта, сферой деятельности предприятия, его орг.структурой, размерами предполагаемых рынков, наличием конкурентов и т.д.

Основные разделы: Резюме, Описание предприятия и отрасли, Маркетинг и сбыт продукции (услуг), Производственный план, Организационный план, Финансовый план, Направленность и эффективность проекта, Риски и гарантия – анализ рисков и гарантии возврата средств инвесторов.

Взависимости от рыночной ситуации и цели составления, бизнес-планы могут быть различны. Бизнес-планы можно классифицировать:

- Бизнес-план инвестиционного проекта
- Бизнес-план организации
	- Вновь создаваемой
	- Функционирующей

	- Финансового оздоровления
	- Развития

	- Отдельного подразделения
	- Всей организации

Выделяют типы бизнес-планов.

1. Внутренний бизнес-план фирмы.

2. Бизнес-план для получения кредитов с целью пополнения оборотных средств (коммерческого кредита).

3. Инвестиционный бизнес-план.

4. Бизнес-план финансового оздоровления.

Бизнес-план финансового оздоровления является основным документом для неплатежеспособных предприятий и служит:

· для выработки стратегии выживания предприятия;

· составления плана проведения реорганизационных процедур;

· организации управления предприятием в условиях кризиса или в его предвидении;

· обоснования необходимости и возможности предоставления предприятию государственной поддержки.

1. По целям разработки - бизнес-планы, предназначенные для:
- получения внешнего финансирования;
- выработки стратегии развития;
- планирования деятельности компании.

3. По объекту планирования - в бизнес-плане может планироваться деятельность следующих субъектов:
- инвестиционного проекта; назначение бизнес-плана инвестиционного проекта состоит в том, чтобы помочь предпринимателям и экономистам решить четыре основные задачи: Изучить емкость и перспективы будущего рынка сбыта. Оценить затраты необходимые для изготовления и сбыта продукции, и соизмерить их с ценами, по которым можно будет продавать свои товары, чтобы определить потенциальную прибыльность. Обнаружить «подводные камни», подстерегающие новое дело в первые годы его существования. Определить те показатели, по которым можно будут регулярно определять – идет ли дело на подъем или катиться к развалу.

- компании;
- группы компаний:
- бизнес-единицы (направления бизнеса).

Внутренний бизнес-план необходим предпринимателю, чтобы оценить перспективность своей бизнес - идеи. Он позволит увидеть будущую деятельность во всех подробностях, выявить объемы необходимых для её реализации средств, определить риски, связанные с его осуществлением.