Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Расчет средней взвешенной стоимости капитала производится по формуле:
,
где - соответственно доли заемных средств, привилегированных акций, собственного капитала (обыкновенных акций и нераспределенной прибыли),
- стоимости соответствующих частей капитала,
Т - ставка налога на прибыль.
Средняя взвешенная стоимость капитала представляет собой среднее из стоимостей отдельных компонентов, взвешенных по их доле в общей структуре капитала.
WACC широко используется в инвестиционном анализе, его значение используется для дисконтирования ожидаемых доходов от инвестиций, расчета окупаемости проектов, в оценке бизнеса и других приложениях.
Средневзвешенные затраты на капитал представляют собой минимально требуемый уровень доходности для инвестора при вложении средств в компанию. Данный метод можно применять для определения ставки дисконтирования только в том случае, если процесс оценки производится в интересах одного специфического получателя информации.
Дисконтирование будущих денежных потоков со ставкой, равной WACC, характеризует обесценивание будущих доходов с точки зрения конкретного инвестора и с учетом его требований к доходности инвестированного капитала.
Необходимо отметить, что в России нельзя применять данную формулу без специальных корректировок, учитывающих особенности развития страны. В приведенной выше формуле предполагается, что компания, в интересах которой происходит оценка стоимости, имеет возможность все расходы по процентным платежам по заемным средствам относить на себестоимость и таким образом уменьшать налогооблагаемую базу по уплате налога на прибыль.
Дата публикования: 2015-02-03; Прочитано: 162 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!