Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Финансовый менеджмент (Балабанов) – система рационального и эффективного использования капитала, механизм управления движением финансовых ресурсов.
Система важнейших теоретических концепций и моделей:
1. Концепция моделей, определяющих цель и основные параметры финансовой деятельности предприятия
- максимизация рыночной стоимости предприятия (Г. Саймон)
- современная портфельная теории (г. Марковец)
2. Концепции и модели, обеспечивающие реальную рыночную оценку отдельных финансовых инструментов инвестирования в процессе их выбора.
3. Концепции, связанные с информационным обеспечением участников финансового рынка и формированием рыночных цен.
Базовые концепции финансового менеджмента:
1. Концепция приоритета экономических интересов собственников (Г. Саймон) - необходимости приоритетного удовлетворения интересов собственников
2. Современная портфельная теория (Г. Марковиц, Д.Тобин, У.Шарп) – анализ и оптимизации соотношения уровня риска и доходности рисковых инструментов финансового инвестирования.
3. Концепция структуры капитала (Д. Уильямс) - минимизация средневзвешенной стоимости капитала что обеспечивает максимизацию благосостояния собственников.
4. Концепция стоимости капитала (Ф.Модильяни, М.Миллер) - влияние избранного предприятием соотношения собственного и заемного капитала на показатель его рыночной стоимости.
5. Теория дивидендной политики Д.Линтер, Ф.Модильяни, М.Миллер - влияние дивидендной политики на структуру и стоимость капитала
6. Модель финансового обеспечения устойчивого роста предприятия Дж. Ван Хорн -Предполагает получение сведений об объеме продаж на тех условиях, что величины таких переменных, как уровень издержек, используемый капитал и его источники и т.п., не изменяются, а стратегия планирования исходит из предположения, что будущее совершенно аналогично прошлому.
7. Концепция стоимости денег во времени - И. Фишер, Д.Хиршлейфер - настоящая стоимость денег всегда выше их будущей стоимости в связи с альтернативой возможного их инвестирования, а также влиянием факторов инфляции и риска.
8. Концепция взаимосвязи уровня риска и доходности Ф.Найт – между уровнем ожидаемого дохода и уровнем сопутствующего ему риска существует прямо пропорциональная зависимость.
9. Модели оценки акций и облигаций на основе доходности Д.Уильямс, М. Гордон, С.Бауман -В основе лежит дисконтированная стоимость ожидаемой доходности финансовых инструментов при соответствующем уровне их риска.
10. Модель оценки финансовых активов У.Шарп Д.Линтнер, Я.Моссин -определение необходимого уровня доходности отдельных финансовых инструментов инвестирования с учетом уровня их систематического риска.
11. Модель оценки опционов Ф. Блэк и М.Скоулз - условиях ценообразования такого рода опционов.
12. Гипотеза эффективности рынка Ю. Фама - зависимость ценовой эффективности фондового рынка от уровня информационного обеспечения его участников.
13. Концепция агентских отношений М. Дженсен и У. Меклинг - Деятельность менеджеров будет наиболее эффективной, если она будет дополнительно стимулироваться их участием в прибыли
14. Концепция асимметрической информации - С. Майерс Н. Майджлаф - Потенциальные инвесторы располагают о ее деятельности меньшим объемом информации, чем ее менеджеры.
Дата публикования: 2015-02-03; Прочитано: 603 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!