Складское свидетельство

Ценная бумага, удостоверяющая принятие товара на хранение по договорам складского хранения. Существуют только в документарной форме. Срок свидетельства – срок хранения товара на складе. Виды складского свидетельства:

1. Простое складское свидетельство на предъявителя. Передается простым вручением.

2. Двойное складское свидетельство – именное, передается по индоссаменту. Состоит из 2 частей: складские свидетельства и залоговые свидетельства (варрант), которые могут быть отделены друг от друга и будут отдельными ценными бумагами. Выдача товаров со склада возможна только при одновременном предъявлении двух частей.

Вопрос №25. Виды контрактов срочного рынка: фьючерсные, форвардные контракты и опционы

Производными являются те ценные бумаги, выполнение обязательств по которым предполагает осуществление операций с другими ценными бумагами или базовыми активами, составляющими их основу. Причины их появления:

1. Наделение владельца основных ценных бумаг дополнительными правами

2. Повышение качества основных ценных бумаг путем выпуска на их основе других ценных бумаг, более привлекательных для рынка.

Могут обращаться на срочном и СПОТ рынках.

Виды контрактов срочного рынка:

· Фьючерсный контракт – только на биржевом рынке обращаются и представляют собой стандартные соглашения,

по которому одна сторона обязуется в установленный срок продать, а другая купить определенное количество базового актива по заранее оговоренной цене. В момент заключения сделки эти сделки характеризуются тем, что базисный актив, подлежащий продаже может отсутствовать у продавца, как на момент заключения, так и на момент исполнения сделки. Если вторая сторона не потребует его продажи – актива. Цели заключения фьючерсных контрактов: хеджирование рисков, получение доходов, т.е. инвестиционная цель.

· Форвардный контракт – аналогичен фьючерсному, но обращаются на внебиржевом рынке и заключаются на

индивидуальных условиях в момент заключения сделки. Также это разновидность твердой сделки, т.к. заключается для осуществления реальной продажи или или покупки базовых активов.

· Опционы (биржевые и внебиржевые). Биржевые – в отличие от фьючерсных контрактов закрепляют право, а не

обязанность купить/продать в будущем каких-либо активов по фиксированной цене не позднее определенной даты. Опцион на покупку – call, на продажу – put.Покупатели опционов платят премию, которая составляет часть цены актива в обмен на то время, которое им необходимо для принятия решения о заключении сделки или отказе от нее. Типы биржевых опционов: европейский – может быть исполнен только в конкретный день, обговоренный заранее, американский – исполняется в любой день до истечения срока договора.

Внебиржевые опционы (фондовые варранты). Они предоставляют право на покупку определенного количества эмиссионных ценных бумаг в течение определенного периода по установленной цене. Их эмитентом является то же самое лицо, которое выпускает основные ценные бумаги. Размещаются эти опционы в процессе нового выпуска с уплатой премии или без таковой по решению эмитента. Основные отличия внебиржевых опционов и опционов-контрактов:

1. с точки зрения эмиссии. Внебиржевой выпускается определенным эмитентом, а биржевой – срочный контракт в результате заключения опционной сделки

2. Количество внебиржевых опционов ограничено размерами эмиссии основных ценных бумаг, а количество опционных контрактов определяется потребностями рынка.

3.Внебиржевой может быть выдан бесплатно, а за биржевой обязательно уплачивается премия.

Вопрос №26. Варранты, кредитные ноты и депозитарные расписки: цели выпуска и особенности обращения

Внебиржевые опционы (фондовые варранты). Они предоставляют право на покупку определенного количества эмиссионных ценных бумаг в течение определенного периода по установленной цене. Их эмитентом является то же самое лицо, которое выпускает основные ценные бумаги. Размещаются эти опционы в процессе нового выпуска с уплатой премии или без таковой по решению эмитента. Основные отличия внебиржевых опционов и опционов-контрактов:

1. с точки зрения эмиссии. Внебиржевой выпускается определенным эмитентом, а биржевой – срочный контракт в результате заключения опционной сделки

2. Количество внебиржевых опционов ограничено размерами эмиссии основных ценных бумаг, а количество опционных контрактов определяется потребностями рынка.

3.Внебиржевой может быть выдан бесплатно, а за биржевой обязательно уплачивается премия.

Депозитарные расписки. Они удостоверяют факт хранения определенного количества ценных бумаг в депозитарии, передача права собственности на которые может происходить по средствам передачи депозитарной расписки. Депозитарная записка – это форма непрямого владения ценными бумагами иностранных компаний. Цели выпуска депозитарных расписок: 1. Расширение источников финансирования эмитента за счет зарубежных инвесторов; 2. Преодоление ограничений для инвесторов на приобретение иностранных ценных бумаг. Виды депозитарных расписок: 1.Глобальные (ГДР) – могут обращаться на любых международных рынках и создают условия для обращения на них ценных бумаг иностранных компаний. 2. Американские (АДР). В выпуске депозитарных записок участвуют эмитент (банк-депозитарий), который осуществляет выпуск и ведение реестра депозитарных расписок; банк-кастодиант, он осуществляет учет и перерегистрацию владельцев ценных бумаг, на которые банк-депозитарий выпустил депозитарные расписки, также осуществляет перевод дивидендов и доходов по ценным бумагам. Этот банк регистрирует себя в качестве номинального держателя ценных бумаг, по которому выпущены депозитарные расписки. Номинальный держатель – это лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра ценных бумаг, в том числе являющееся депонентом депозитария и не являющееся владельцем ценных бумаг. Номинальный держатель может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой только в случае получения соответствующего полномочия от их владельца. Эти функции могут выполнять в соответствии с законом «О РЦБ» профессиональные участники РЦБ, такие как депозитарии, регистраторы и брокеры.