Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
В текущих условиях хозяйствования сложились несколько подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий. Первый базируется на показателях оценки финансово-хозяйственной деятельности и конкурентоспособности предприятия. Второй подход использует понятие инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и методы оценки инвестиционных проектов. Третий основывается на оценке стоимости предприятия.
Инвестиционная привлекательность предприятия включается в себя:
- общую характеристику технической базы предприятия;
- номенклатуру продукции;
- производственную мощность;
- место предприятия в отрасли, на рынке, уровень его монопольности;
- характеристику системы управления;
- уставный фонд, собственники предприятия;
- структуру затрат на производство;
- объем прибыли и направления ее использования;
- оценку финансового состояния предприятия.
Управление любым процессом должно основываться на объективных оценках состояния его протекания. Основная характеристика инвестиционного процесса - состояние инвестиционной привлекательности системы. В связи с этим необходима оценка инвестиционной привлекательности экономических систем.
Основные задачи оценки инвестиционной привлекательности экономических систем:
- определение социально-экономического развития системы с позиций инвестиционной проблематики;
- определение влияния инвестиционной привлекательности на приток капиталообразующих инвестиций и социально-экономическое развитие экономической системы;
- разработка мероприятий по регулированию инвестиционной привлекательности экономических систем.
- выяснение причин, влияющих на инвестиционную привлекательность экономических систем;
- мониторинг инвестиционной привлекательности.
Одним из основных факторов инвестиционной привлекательности предприятий является наличие необходимого капитала или инвестиционного ресурса. Структура капитала определяет его цену, однако, она не является необходимым и достаточным условием эффективного функционирования предприятия. Вместе с тем, чем меньше цена капитала, тем привлекательнее предприятие.
Доходность вложенных средств определяется как отношение прибыли или дохода к вложенным средствам. На микроуровне в качестве показателя дохода может быть использован показатель чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (формула 1).
К1 = П / И, где К1 - экономическая составляющая инвестиционной привлекательности предприятия, в долях единицы; И - объем инвестиций в основной капитал предприятия; П - объем прибыли за анализируемый период.
Показатель инвестиционной привлекательности объекта инвестиций рассчитывается по формуле 2:
Si = Н / Фi, где Si - показатель инвестиционной привлекательности (стоимости) i-го объекта; Фi - ресурсы i-го объекта, участвующего в конкурсе; Н - значение потребительского заказа.
Осуществление инвестирования в российские предприятия характеризуется следующими взаимосвязанными условиями: низкой конкурентностью со стороны предприятий - получателей инвестиций; высоким уровнем информационной ассиметрии и частыми случаями использования инсайдерской информации; низкой информационной прозрачностью компаний; высоким уровнем конфликтности между инвесторами и менеджментом предприятия; отсутствием механизмов защиты интересов инвесторов от недобросовестных действий менеджеров предприятия.
Сравнительный анализ методик оценки инвестиционной привлекательности предприятия)
Анализ использования производственных средств;
Анализ использования материальных ресурсов;
Анализ использования труда и заработной платы;
Анализ величины и структуры авансированного капитала;
Анализ себестоимости продукции;
Анализ оборачиваемости производственных средств;
Анализ объема, структуры и качества продукции;
Анализ прибыли и рентабельности продукции;
Анализ рентабельности хозяйственной деятельности;
анализ финансового состояния и платежеспособности
Анализ организационно-технического уровня, социальных, природных, внешнеэкономических условий производства
В ходе оценки инвестиционной привлекательности оценивается эффективность инвестиций.
- экономическую (народнохозяйственную) эффективность с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, а также участвующих в реализации проектов регионов, отраслей и организаций;
- коммерческую эффективность (финансовое обоснование) проектов, определяемую соотношением финансовых затрат и результатов для проектов в целом или для отдельных участников с учетом их вкладов;
- бюджетную эффективность, отражающую влияние проекта на доходы и расходы соответствующего федерального, регионального и местного бюджетов [7, с. 219].
Предприятия с инвестиционной привлекательностью ниже среднего характеризуются низкими возможностями приращения капитала, что связано, прежде всего, с неэффективным использованием имеющегося производственного потенциала и рыночных возможностей.
Предприятия с низкой инвестиционной привлекательностью можно считать непривлекательными, поскольку вложенный капитал не прирастает, а лишь выступает в качестве временного источника поддержания жизнеспособности, не определяя экономического роста предприятия. Для таких предприятий повышение инвестиционной привлекательности возможно лишь за счет качественных изменений в системе управления и производства, в частности в переориентации производственного процесса на удовлетворение потребностей рынка, что позволит повысить имидж
Дата публикования: 2015-01-26; Прочитано: 474 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!