Три фактора платежеспособности

Оценка платежеспособности предприятия за период представляет собой анализ финансово-экономического состояния предприятия на основе учета трех важнейших факторов — дохода, имущества и финансовых ресурсов.

1.Под доходом предприятия следует понимать всю валовую добавленную стоимость (ДС), полученную предприятием в отчетном периоде от всех видов деятельности (например, производство, строительство, услуги), отдельных бизнес-единиц (проекты, филиалы и представительства), а также направлений и аспектов деятельности (основная, инвестиционная и финансовая).

2.Имущество предприятия [2](И) представляет собой экономические активы (ЭА), которые разделяются по форме (ЭАФ) на активы и по содержанию (ЭАС) на капитал. При этом имущество по форме разбивается на денежную (Идф) и неденежную (Индф) составляющие. Такой подход объясняется тем, что активы, прежде всего, следует различать по форме платежеспособности – денежную (только за счет денежных средств, ценных бумаг и их эквивалентов) и неденежную (основные средства, нематериальные активы, запасы, средства в расчетах и прочие активы), а не только по скорости обращения (долгосрочные и текущие активы).

В свою очередь, имущество по содержанию традиционно делится на собственное (СК) и заемное (ЗК), причем между имуществом по форме и имуществом по содержанию обнаруживается определенная взаимосвязь[3].

3. Финансовые ресурсы предприятия рассматриваются сначала с точки зрения деления на собственные (СК) и заемные (ЗК), при этом в составе заемных ресурсов происходит деление на внешний долг (ЗКВ) и внутренний долг (ЗКС).

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

1)Платежеспособность может оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (WC). WC=CA-CL, где СА — оборотные активы;CL — краткосрочные обязательства.

Экономическая трактовка индикатора WC может быть и такой: он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Являясь абсолютным, показатель WC

Принято выделять 3 группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов:

-производственные запасы,

-дебиторская задолженность и

денежные средства и их эквиваленты.

Средства, «омертвленные» в запасах, должны пройти стадию «средства в расчетах», т. е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота.

предприятие может быть признано неплатежеспособным, если выполняется хотя бы одно из следующих условий:

1) Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) предприятия составляет меньше двух или равен двум:

КТЛ = (Оборотные средства) / (Краткосрочная задолженность) < 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными [оборотными] средства ми (КОСС) меньше или равен 0,1:

КОСС = (((Источники собственных средств) - (Основные фонды предприятия)) / Краткосрочная задолженность) <. 0,1.

Важным показателем, характеризующим платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный оборотный капитал, который определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Этот показатель также называют чистыми текущими активами.

В большинстве случаев основной причиной изменения величины собственного оборотного капитала является полученная организацией прибыль (или убыток).

Рост собственного оборотного капитала, вызванный опережением увеличения оборотных активов по сравнению с краткосрочными обязательствами, обычно сопровождается оттоком денежных средств. Уменьшение же собственного оборотного капитала, наблюдаемое, если рост оборотных активов отстает от увеличения краткосрочных обязательств, как правило, обусловливается получением кредитов и займов.

Собственный оборотный капитал должен без затруднений трансформироваться в денежные средства. Если же в оборотных активах велик удельный вес труднореализуемых их видов, это может снижать платежеспособность предприятия.