Adaptive expectations

From Wikipedia, the free encyclopedia

Economics

Economies by region [show]

General categories

Microeconomics · Macroeconomics History of economic thought Methodology · Mainstream & heterodox

Technical methods

Mathematical economics Game theory · Optimization Computational · Econometrics Experimental · National accounting

Fields and subfields

Behavioral · Cultural · Evolutionary Growth · Development · History International · Economic systems Monetary and Financial economics Public and Welfare economics Health · Education · Welfare Population · Labour · Managerial Business · Information Industrial organization · Law Agricultural · Natural resource Environmental · Ecological Urban · Rural · Regional · Geography

Lists

Journals · Publications Categories · Topics · Economists

Economy: concept and history

Business and Economics Portal

This box: § view   § talk   § edit

In economics, adaptive expectations means that people form their expectations about what will happen in the future based on what has happened in the past. For example, if inflation has been higher than expected in the past, people would revise expectations for the future.

One simple version of adaptive expectations is stated in the following equation, where p^e is the next year's rate of inflation that is currently expected; is this year's rate of inflation that was expected last year; and p is this year's actual rate of inflation:

where λ is between 0 and 1. This says that current expectations of future inflation reflect past expectations and an "error-adjustment" term, in which current expectations are raised (or lowered) according to the gap between actual inflation and previous expectations. This error-adjustment is also called " partial adjustment. "

The theory of adaptive expectations can be applied to all previous periods so that current inflationary expectations equal:

where p_j equals actual inflation j years in the past. Thus, current expected inflation reflects a weighted average of all past inflation, where the weights get smaller and smaller as we move further in the past.

Once a forecasting error is made by agents, due to a stochastic shock, they will be unable to correctly forecast the price level again even if the price level experiences no further shocks since they only ever incorporate part of their errors. The backward nature of expectation formulation and the resultant systematic errors made by agents (see Cobweb model) was unsatisfactory to economists such as John Muth, who was pivotal in the development of an alternative model of how expectations are formed, called rational expectations. This has largely replaced adaptive expectations in macroeconomic theory since its assumption of optimality of expectations is consistent with economic theory.

В экономике, адаптивных ожиданий означает, что люди формируют свои ожидания о том, что произойдет в будущем, основанные на том, что произошло в прошлом. Например, если инфляция была выше, чем ожидалось в прошлом, люди пересмотрят ожидания на будущее.

Один простой вариант адаптивных ожиданий говорится в следующее уравнение, где р ^Е является ставка в следующем году инфляция, которая в настоящее время ожидается, является ставка в этом году инфляцию, которая ожидается в прошлом году, и р является фактическая скорость в этом году инфляция:

где λ находится между 0 и 1. Это говорит, что текущие ожидания будущей инфляции отражают прошлые ожидания и "ошибка регулировки" термин, в которых текущие ожидания поднимаются (или опускается) в соответствии с разрыва между фактической инфляцией и предыдущих ожиданий. Эта ошибка регулировки также называется " частичная регулировка ".

Теория адаптивных ожиданий может быть применена ко всем предыдущим периодам, так что текущие инфляционные ожидания равны:

где р _у равна фактической инфляции у лет в прошлое. Таким образом, текущий ожидаемой инфляции отражает средневзвешенный всех прошлых инфляции, когда веса становятся все меньше и меньше по мере продвижения дальше в прошлое.

После прогнозирования сделана ошибка, агентами, из-за стохастического шок, они будут не в состоянии правильно прогнозировать уровень цен снова, даже если уровень цен не испытывает дальнейшие потрясения, так как они включают только когда-либо часть своих ошибок. Отсталый характер формулирование ожиданий и, как следствие систематических ошибок, сделанных агентами (см. Паутина модели) было неудовлетворительным для экономистов, таких как Джон Мут, который играл центральную роль в развитии альтернативной моделью того, как формируются ожидания, называемыерациональные ожидания. Это в значительной степени заменены адаптивных ожиданий в макроэкономической теории с момента его предположение об оптимальности ожидания согласуется с экономической теорией.

46. Supply – side economics. Laffer curve.