Средневзвешенная цена капитала

WACC – weighted average cost of capital – средневзвешенная цена капитала, %.

где Rd – цена (требуемая доходность) заемных средств;

Rе – цена (требуемая доходность) собственного капитала;

Tc – (tax) ставка корпоративного налога на прибыль;

Е (Equity) – рыночная стоимость акционерного капитала;

D (debt) – рыночная стоимость финансовых обязательств компании;

CE = D + E (Capital Employed) – вложенный капитал.

Показатель отвечает на вопросы:

• Под сколько процентов годовых в среднем компания может привлекать собственный и заемный капитал для финансирования своей деятельности?

• Какую доходность ожидают инвесторы от вложений в компанию данной группы риска?

WACC обеспечивает взгляд на компанию с точки зрения инвесторов.

Экономическая добавленная стоимость

Таким образом, EVA eq для владельцев собственного капитала может быть рассчитана:

EVA eq (%) = ROE (%) – Re (%) = = Return on Equity – Re = Рентабельность собственного капитала – требуемая доходность собственного капитала, %.

EVA се для владельцев вложенного капитала (собственников и кредиторов) может определяться как разница:

EVA (%) = ROСE (%) – WACC (%) = Return on Capital Employed – Weighted Average Cot of Capital = Рентабельность вложенного капитала (%) – средневзвешенная цена вложенного капитала (%).