Показатели эффективности и интенсивности использования капитала

Бизнес в любой сфере деятельности на­чинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретает­ся необходимое количество ресурсов, ор­ганизуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего дви­жения проходит последовательно три ста­дии кругооборота: заготовительную, произ­водственную и сбытовую:

Стадии кругооборота капитала

На первой стадии предприятие приоб­ретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй — часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату нало­гов, платежей по социальному страхова­нию и другие расходы. Заканчивается она выпуском готовой продукции. На треть­ей стадии готовая продукция реализует­ся, и на счет предприятия поступают де­нежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величи­ну полученной прибыли от бизнеса. Сле­довательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие по­лучит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении сум­мы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использова­нием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к сво­ему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таким образом, эффективность использования сово­купного капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы балансовой при­были к среднегодовой сумме совокупного капитала.

Определяют также рентабельность операционного капи­тала, непосредственно задействованного в основной (опера­ционной) деятельности предприятия (отношение прибыли от реализации продукции и услуг к среднегодовой его величине). В состав операционного капитала не включают основные сред­ства непроизводственного назначения, неустановленное обо­рудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачивае­мости (отношение выручки от реализации продукции к средне­годовой стоимости капитала).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокуп­ного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Балансовая Балансовая Выручка от всех

прибыль прибыль видов продаж

Среднегодовая Выручка от всех Среднегодовая

сумма активов видов продаж сумма активов

Иными словами, рентабельность совокупных активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Ro6) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):

ROA = Коб х Ro6.