Анализ ресурсов организации

Целью анализа ресурсов организации является оценка их наличия, динамики, качества, производительности (доходности), в том числе материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными пользователями результатов этого анализа являются руководители организации всех ее уровней.

Анализ внеоборотных активов необходим для оценки производственных возможностей организации и перспектив ее развития. Именно величина внеоборотных активов во многом определяет важнейшую экономическую характеристику организации — ее производственную мощность, а в сопоставлении с фактическим объемом производства — степень использования производственной мощности. Оценку производственной мощности организации по данным бухгалтерской отчетности дать невозможно, динамику коэффициента использования мощностей можно оценить, сопоставляя темп прироста стоимости внеоборотных активов (особенно основных средств) с динамикой выручки, если выручка растет более высокими темпами, то, скорее всего, загруженность производственных мощностей увеличивается.

Общий анализ внеоборотных активов заключается в оценке следующих показателей:

· динамики внеоборотных активов (темп прироста должен быть меньше темпа прироста выручки);

· структуры внеоборотных активов (для предприятия реального сектора экономики основные средства должны преобладать);

· степени свободы в использовании внеоборотных активов;

· факторного анализа прироста внеоборотных активов.

При оценке наличия и структуры внеоборотных активов необходимо обращать внимание на характерные особенности анализа различных видов внеоборотных активов.

1. Нематериальные активы. Значимость этого вида активов (особенно объектов интеллектуальной собственности) возрастает по мере развития рыночной экономики; положительной оценки заслуживает наличие нематериальных активов в форме патентов, лицензий, товарных знаков, поскольку интеллектуальная собственность в современных условиях имеет для бизнеса все возрастающее значение. Проблемы в анализе этих активов связаны в первую очередь со сложностью получения адекватной оценки эффективности использования нематериальных активов, а также оценки их стоимости, которая подвержена значительным колебаниям.

2. Основные средства. Для предприятия реального сектора экономики — это основной элемент внеоборотных активов, наличие основных средств — свидетельство надежности и долгосрочности бизнеса. Анализ основных средств в обязательном порядке включает оценку их состояния, эффективности использования, а также структуры в разрезе активной и пассивной части.

3. Незавершенное строительство. Наличие этого элемента внеоборотных активов, с одной стороны, свидетельствует об инвестиционной активности организации, и это положительно характеризует организацию, как развивающую свою производственно-техническую базу и имеющую средства для финансирования этого развития. Но с другой стороны — это свидетельство ее потерь в связи с наличием неработающих активов, которые необходимо финансировать собственными или привлеченными источниками. В процессе анализа необходимо дать оценку структуры незавершенного строительства в аспекте следующих составляющих:

o приобретение земельных участков и объектов природопользования;

o строительство объектов основных средств;

o приобретение объектов основных средств;

o приобретение нематериальных активов и др.

Обязательным элементом анализа незавершенного строительства является оценка периода нахождения активов в составе незавершенного строительства.

4. Долгосрочные финансовые вложения. В процессе анализа необходимо учитывать, что целью осуществлении долгосрочных финансовых вложений являются получение прибыли и приобретение контроля над другими организациями. Поэтому наличие долгосрочных финансовых вложений в форме вкладов в уставные капиталы дочерних и зависимых организаций свидетельствует о том, что организация функционирует в составе группы организаций, что делает бизнес более устойчивым и конкурентоспособным. При этом надо учитывать, что стоимость вложений никак не характеризует величину организаций, в уставном капитале которых участвует анализируемая организация.

5. Доходные вложения в материальные ценности. Для предприятия реального сектора экономики наличие этих активов можно оценивать двояко: с одной стороны, это свидетельство отвлечения средств от основной деятельности, а с другой — это признак диверсификации активов и доходов, что в целом повышает надежность организации.

6. Отложенные налоговые активы. Поскольку наличие этих активов приводит к увеличению текущего налога на прибыль в отчетном периоде, наличие отложенных налоговых активов не совсем выгодно организации.

Кроме оценки состава внеоборотных активов, расчета показателей структуры и динамики при анализе внеоборотных активов целесообразно проанализировать степень свободы организации в распоряжении внеоборотными активами. В частности, из Приложения к бухгалтерскому балансу (справка к разделу «Основные средства» формы № 5) можно получить данные об амортизируемом имуществе, переданном в аренду, имуществе, находящемся в залоге, а также основных средствах, переведенных на консервацию. Полезную информацию об имуществе, которое использует организация по договору аренды, содержит справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах.

Особое внимание в процессе анализа внеоборотных активов следует уделять основным средствам. В качестве исходных данных для анализа используется информация формы № 5, на основе которой можно анализировать основные средства в разрезе их натурально-вещественной структуры, а также в разрезе их активной (непосредственно влияющей на величину производственной мощности) и пассивной частей. Натурально-вещественная структура основных средств:

· здания;

· сооружения;

· машины и оборудование;

· транспортные средства;

· инвентарь и др.

В процессе анализа необходимо обратить внимание на основные средства, арендованные организацией, что увеличивает ее производственные возможности, и на основные средства, переданные в аренду, что уменьшает ее производственные возможности (источники информации — Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах и форма № 5).

При оценке показателей динамики основных средств необходимо сравнивать темпы прироста имущества с темпами прироста финансовых результатов, рост которых, безусловно, должен быть выше. Отсутствие роста основных средств при значительном увеличении финансовых результатов может быть следствием уценки основных средств, перехода на арендованные основные средства, кроме того, это, скорее всего, свидетельствует о росте эффективности их использования.

Анализ состояния основных средств имеет особое значение для анализа организации, поскольку косвенно характеризует долгосрочность целей владельцев, т.е. показывает, стремятся ли владельцы получить краткосрочную прибыль (об этом свидетельствует отсутствие инвестиций во внеоборотные активы и особенно в основные средства) или нацелены на долгосрочную перспективу (признаком чего является активная инвестиционная политика). Показатели состояния основных средств, особенно коэффициент ввода, характеризующий инвестиционную активность организации, во многом определяют будущее состояние производственного потенциала организации, конкурентоспособность ее продукции и в целом динамику объема производства. В этой связи в процессе анализа необходимо особое внимание уделять объему и структуре осуществляемых в организации инвестиций, а именно объему и структуре поступления основных средств.

Показатели состояния основных средств рассчитываются по данным раздела «Основные средства» формы № 5 по следующим формулам.

Коэффициент ввода основных средств:

где ОСвв — стоимость введенных основных средств;

ОСк — первоначальная стоимость основных средств на конец года.

Коэффициент выбытия основных средств:

где ОСв — стоимость выбывших основных средств;

ОСн — первоначальная стоимость основных средств на начало года.

Средняя норма амортизации:

где Аг — годовая величина амортизации основных средств;

Осп — среднегодовая первоначальная стоимость основных средств.

Коэффициент износа основных средств (рассчитывается на начало и конец года):

где ΣА — суммарная начисленная амортизация основных средств на начало или конец года,

ОСп — первоначальная стоимость основных средств соответственно на начало или конец года.

Коэффициент годности основных средств (рассчитывается на начало и конец года):

где OСo — остаточная стоимость основных средств на начало или конец года.

В процессе интерпретации полученных результатов можно воспользоваться следующим неравенством, которое справедливо для организации, осуществляющей расширенное воспроизводство при снижающемся уровне износа основных средств:

Превышение коэффициента выбытия над средней нормой амортизации свидетельствует о том, что списываемый износ превышает начисляемый, что приводит к снижению уровня износа основных средств. Превышение коэффициента ввода над коэффициентом выбытия приводит, очевидно, к расширенному воспроизводству. Комплексную оценку состоянию основных средств, безусловно, дают коэффициенты износа и годности. Пороговым значением этих коэффициентов можно считать 50%, если износ превышает этот уровень, то состояние основных средств можно оценивать как недостаточно хорошее. Очень показательна динамика этих коэффициентов — снижение уровня износа положительно характеризует организацию, и наоборот.

Оценка показателей состояния основных средств во многом зависит от степени достоверности их оценки. При этом необходимо учитывать, что адекватность оценки основных средств будет влиять на коэффициенты их ввода Так, если основные средства недооценены, рассчитанные коэффициенты ввода будут более высокими, а выводы более оптимистичными, чем действительное состояние дел. И, наоборот, завышенная оценка основных средств приводит к занижению коэффициента ввода.

Определенный интерес представляют собой показатели, оценивающие характеристики состояния основных средств с точки зрения сроков. В частности, это следующие показатели.

Средний нормативный срок полезного использования основных средств:

Средний остаточный срок полезного использования основных средств:

где ОСo — среднегодовая остаточная стоимость основных средств.

Средний фактический срок полезного использования основных средств:

Средний период полного обновления основных средств:

Средний период полного выбытия основных средств:

Для оценки соотношения между временными характеристиками состояния основных средств можно воспользоваться неравенством:

Это неравенство отражает тот факт, что экономическая жизнь основных средств должна быть короче их нормативного срока полезного использования, что обычно характерно для успешных развивающихся организаций. Для организаций, испытывающих финансовые затруднения, наоборот, характерно превышение экономической жизни основных средств над их нормативным сроком использования, что приводит к эксплуатации полностью амортизированных основных средств.

Показатели эффективности использования основных средств отражают соотношение полученных финансовых результатов организации и используемых для достижения этих результатов основных средств. Основными показателями, оценивающими эффективность использования основных средств, являются фондоотдача и рентабельность основных средств.

Фондоотдача рассчитывается по формуле:

Рентабельность основных средств представляет собой отношение прибыли от продаж к стоимости основных средств:

где Пп — прибыль от продаж.

Одним из существенных аспектов анализа использования основных средств является расчет приростов выручки, полученных от экстенсивных и интенсивных факторов, характеризующих основные средства. Влияние экстенсивных факторов, которые характеризуют количественный аспект основных средств, оценивается с помощью формулы:

где ФOо — фондоотдача основных средств в предыдущем периоде

Влияние интенсивных факторов, которые характеризуют качественный аспект основных средств и оценивают эффективность их использования в единицу времени, рассчитывается с помощью формулы:

где ФO₁ — фондоотдача основных средств в отчетном периоде

В процессе интерпретации полученных результатов необходимо учитывать, что показатели использования основных средств зависят от достоверности их оценки: если основные средства недооценены, то показатели эффективности их использования будут завышены.

Еще одним видом экономических ресурсов организации является оборотный капитал (оборотные активы), который также влияет на ее производственные возможности, и вместе с тем оборотные активы, характеризуясь более высоким уровнем ликвидности, чем другие виды материальных ресурсов, во многом определяют степень ликвидности и финансовой устойчивости самой организации. Поэтому анализ оборотных активов позволяет уточнить выводы о финансовой устойчивости организации на основе анализа состава, структуры и стратегии финансирования оборотных активов. Анализ оборотных активов целесообразно начинать с предварительного анализа, в ходе которого устанавливается степень свободы организации в распоряжении оборотных активов, которая может быть ограничена залогом оборотных активов (информация об этом отражается в разделе «Обеспечения» формы № 5). Кроме того, на этапе предварительного анализа дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, может быть исключена из состава оборотных активов в целях их анализа.

В процессе анализа оборотных активов целесообразно рассмотреть их динамику в сравнении с динамикой выручки и четыре варианта их структуры. Информационной базой для анализа оборотных активов являются формы № 1 и № 5.

1. Структура оборотных активов по элементам. Элементы оборотных активов — это:

· запасы и НДС по приобретенным ценностям;

· дебиторская задолженность;

· краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Для обоснования показателей оптимальной структуры оборотных активов можно воспользоваться ограничениями по коэффициентам ликвидности, а именно: ограничениями по коэффициенту абсолютной ликвидности (0,2), промежуточной ликвидности (0,7), текущей ликвидности (2). Исходя из этих соотношений, доля запасов и НДС в структуре оборотных активов равна 65%, доля дебиторской задолженности — 25%, доля краткосрочных финансовых вложений и денежных средств — 10%.

2. Структура оборотных активов по ликвидности.

С точки зрения ликвидности оборотные активы можно разделить на:

· неликвидные активы (затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, авансы выданные);

· ликвидные активы (сырье, материалы и другие аналогичные ценности, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, прочие запасы и затраты, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (кроме авансов выданных), прочие оборотные активы);

· высоколиквидные активы (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства).

Что касается оптимальной структуры оборотных активов по этому признаку, то представляется, что неликвидные активы не должны превышать 30—40% от суммы оборотных активов, ликвидные должны составлять 50—60%, высоколиквидные приблизительно 10%.

3. Структура оборотных активов по сферам.

Оборотные активы, совершая кругооборот, переходят из сферы обращения в сферу производства и далее опять в сферу обращения в соответствии с формулой:

Оборотные активы, находящиеся в сфере производства, называются оборотными производственными фондами, они включают:

· запасы сырья, материалов и других материальных ценностей;

· затраты в незавершенном производстве;

· расходы будущих периодов;

· налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Оборотные активы, пребывающие в сфере обращения, — это фонды обращения:

· готовая продукция и товары для перепродажи;

· товары отгруженные;

· дебиторская задолженность;

· краткосрочные финансовые вложения;

· денежные средства.

4. Структура оборотных активов по нормируемости.

В зависимости от степени нормируемости различают нормируемые оборотные средства, а именно: запасы сырья, материалов и иных аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовую продукцию. К ненормируемым оборотным активам можно отнести: расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

В процессе оценки результатов анализа необходимо сравнивать темпы прироста составляющих оборотных активов с темпом прироста выручки. Предполагать о наличии проблем в организации можно в случаях превышения темпов прироста оборотных активов над темпами прироста выручки. Например, если запасы сырья увеличиваются более высокими темпами, чем выручка, то это может быть признаком наличия избыточных запасов, роста материалоемкости продукции, значительного роста цен на сырье (превосходящего общий рост цен), а также неэффективной работы службы снабжения. Чрезмерный рост затрат в незавершенном производстве может свидетельствовать о проблемах в сфере производства, сверхнормативных простоях, нарушении производственного цикла. Что же касается запасов готовой продукции, то их чрезмерный рост является первым признаком снижения конкурентоспособности продукции, что в будущем может привести к падению объема продаж и снижению финансовых результатов.

Для анализа эффективности использования оборотных активов используются показатели деловой активности или оборачиваемости (приведены в § 22.3 этой главы), кроме того, можно рассчитать показатель рентабельности оборотных активов и сделать факторный анализ этого показателя.

Рентабельность оборотных активов равна:

где Пп — прибыль от продаж;

ОА — среднегодовая величина стоимость оборотных активов.

Следующим этапом анализа эффективности использования оборотных активов, аналогично анализу основных средств, является расчет приростов выручки, полученных от экстенсивных и интенсивных факторов, характеризующих оборотные активы. Влияние экстенсивных факторов, которые характеризуют количественный аспект оборотных активов, оценивается с помощью формулы:

где k₀ — коэффициент оборачиваемости оборотных активов в предыдущем периоде;

ОАк — стоимость оборотных активов на конец года,

ОАн — стоимость оборотных активов на начало года.

Влияние интенсивных факторов, которые характеризуют качественный аспект оборотных активов и оценивают эффективность их использования в единицу времени, рассчитывается с помощью формулы:

где k₁ — значение коэффициента оборачиваемости за отчетный период

В качестве источников финансирования оборотных активов организация может использовать собственные оборотные средства (самый устойчивый и дорогой источник), долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность. В процессе анализа устанавливаются удельные веса перечисленных источников, а также сопоставляется величина источников с величиной отдельных составляющих оборотных активов. Оценивая результаты анализа стратегии финансирования, надо указать основной источник финансирования оборотных активов. Для оценки степени рискованности стратегии финансирования оборотных активов надо сравнить величину устойчивых источников финансирования (собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства) с величиной запасов организации в сумме с НДС по приобретенным ценностям Стратегия финансирования может быть признана достаточно надежной, если запасы профинансированы устойчивыми источниками, если же организация финансирует свои оборотные активы в основном кредиторской задолженностью, то такая стратегия является высокорискованной и малозатратной. При этом надо учитывать, возможные искажения реальной картины финансирования за счет ряда факторов. Так, владельцы организации могут финансировать ее не только за счет собственного капитала, но и предоставлять ей учредительские займы, финансовую помощь (отражается по статье «Доходы будущих периодов»), кроме того, кредиторская задолженность может представлять долги организации перед аффилированными лицами. Все эти факторы приводят к тому, что фактически стратегия финансирования оборотных активов может быть менее рискованной, чем это следует из формального анализа. Хотя, с другой стороны, статьи собственного капитала также могут быть раздуты за счет неадекватной, завышенной оценки активов, наличия неликвидных запасов, нереальной к взысканию дебиторской задолженности. Все это еще раз подчеркивает ограниченность анализа, проведенного на основе бухгалтерской отчетности, и необходимость привлечения дополнительной информации для получения адекватных результатов.

Ресурсом, анализ которого по данным бухгалтерской отчетности практически невозможен, являются трудовые ресурсы организации. Основная цель этого анализа — оценить производительность труда и эффективность системы мотивации труда и, в целом, эффективность управления персоналом.

Анализ заключается в расчете показателей производительности труда, факторном анализе показателей эффективности труда и сравнении темпов роста производительности труда и заработной платы. Для оценки производительности труда используются два показателя — отношение выручки от продаж к численности работников и отношение добавленной стоимости к численности работников.

Производительность труда, рассчитанная через выручку от продаж:

Производительность труда, рассчитанная через добавленную стоимость:

где МЗ — материальные затраты

При этом второй показатель, безусловно, более точно отражает вклад работников предприятия в создание новой стоимости, поскольку исключает из оценки эффективности труда фактор приобретенных ценностей — материальных ресурсов.

Так же, как в анализе основных средств и оборотных активов, необходимо рассчитать прирост выручки, полученный от экстенсивных и интенсивных факторов, характеризующих персонал. Влияние экстенсивных факторов, которые характеризуют численность работников, оценивается с помощью формулы:

где ПТo — производительность труда в предыдущем периоде;

Ч₁ — численность работников в отчетном периоде;

Ч₀ — численность работников в предыдущем периоде.

Влияние интенсивных факторов, которые характеризуют производительность труда, рассчитывается с помощью формулы:

где ПТ₁ — производительность труда в отчетном периоде.

Показатели анализа эффективности затрат на оплату труда (зарплатоотдачи) формируются как соотношения между финансовыми результатами организации (выручка, добавленная стоимость, прибыль) и затратами на оплату труда. Показатели зарплатоотдачи можно также интерпретировать как показатели, оценивающие эффективность системы мотивации персонала, ведь если система мотивации эффективна, то рост заработной платы будет сопровождаться более высоким ростом финансовых результатов. Показатели зарплатоотдачи:

где ЗОТ — затраты на оплату труда.

где ДС — добавленная стоимость.

где Пп — прибыль от продаж.

Необходимо отметить, что зарплатоотдача — это частный показатель оценки эффективности затрат на труд, ведь затраты на труд это не только заработная плата, но и другие расходы организации, в частности, премии, социальные расходы организации (оплата отдыха, лечения), расходы, связанные с содержанием работников (одежда, питание, отпускные, выходные пособия), затраты на наем, подготовку, обучение персонала, налоговые расходы, связанные с оплатой труда персонала, другие расходы. Более общие показатели для оценки эффективности затрат на труд будут рассчитываться как отношение финансовых результатов к затратам на труд.

Анализ ресурсов организации представляется целесообразным завершать анализом ресурсоемкости продукции. Расчет ресурсоемкости по данным бухгалтерской отчетности производится на основе выручки, т.е. ресурсоемкость характеризует, сколько организации необходимо затратить ресурсов в денежном выражении на 1 руб. выручки (нетто). Другими словами, многие показатели ресурсоемкости — это показатели удельного веса затрат на ресурсы в выручке, т.е. показатели структуры выручки. Ресурсоемкость характеризует степень контролируемости расходов менеджментом организации. Стабильность показателей контролируемости расходов (колебания не превышают 10% от базового уровня) свидетельствует о том, что вероятность неконтролируемого роста расходов организации невелика, следовательно, колебания прибыли маловероятны, а это уже одно из свойств качественной прибыли.

Показатели ресурсоемкости продукции рассчитываются по формулам, некоторые из которых строятся как отношение затрат на ресурсы в разрезе элементов к выручке (материалоемкость, зарплатоемкость), другие — как отношение стоимости ресурсов к выручке (фондоемкость).

Материалоемкость:

где МЗ — материальные затраты;

В — выручка от продажи товаров.

Зарплатоемкость (при расчете показателей возможно добавление к затратам на оплату труда отчислений на социальные нужды):

где ЗП — сумма затрат на оплату труда и отчислений на социальные нужды.

Амортизациоемкость:

где Аг — годовые амортизационные отчисления.

Ресурсоемкость по прочим затратам:

где Зпр — прочие затраты.

Фондоемкость:

где ОС — среднегодовая остаточная стоимость основных средств.

Общая ресурсоемкость продукции:

где 3 — суммарные затраты (расходы по обычным видам деятельности).

Взаимосвязь между общей ресурсоемкостью продукции и рентабельностью продаж можно выразить следующей зависимостью:

где Rnp — рентабельность продаж.

Оценивая результаты расчетов, следует обращать внимание на динамику показателей ресурсоемкости, связанных с «налогоемкими» элементами затрат. Положительной оценки заслуживает отрицательная динамика показателей ресурсоемкости, поскольку следствием такой динамики является рост рентабельности продаж. Снижение зарплатоемкости одновременно с ростом материалоемкости может свидетельствовать о том, что организация изменила технологию в направлении уменьшения создаваемой добавленной стоимости. С одной стороны, это отрицательно характеризует производство и может расцениваться как его деградация, а с другой — развитие системы аутсорсинга, проявление которой фиксируется в бухгалтерской отчетности именно как снижение добавленной стоимости, является вполне прогрессивным признаком развития бизнеса.