Сущность и виды инвестиций в микроэкономике. Эффективность инвестиций. Дисконтирование

Инвестиции – долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью получения прибыли.

Источники финансирования инвестиций: собственные средства инвестора; заемные средства (кредиты); привлеченные средства; средства инвестиционных фондов; средства бюджетов; средства внебюджетных фондов.

Виды инвестиций.

1.По объектам: финансовые – вложения капитала в акции, облигации, банковские депозиты; нефинансовые – вложения в форме прав, лицензий, ноу-хау, имущества; реальные – вложения капитала в производство, в реальный капитал; реновационные – предназначены для возмещения изношенного основного капитала; венчурные – в инновационные сферы экономики.

2.По источникам: частные – частные вложения капитала с целью получить прибыль. Источники - собственные и заемные средства; государственные – государственные вложения с целью развития экономики. Источники – средства государственного бюджета; иностранные – государственные или частные вложения за пределами своей страны в различные сферы экономики с целью получения прибыли (форма экспорта капитала).

3.По степени участия инвестора в управлении: прямые – прямое участи инвестора, позволяющее осуществить полный контроль за производственно-хозяйственной и управленческой деятельностью (приобретение контрольного пакета акций, вложение средств в Уставные фонды других фирм); портфельные – приобретение акций и других ценных бумаг, не дающих инвестору права контроля, но позволяющих получать доход в виде дивиденда или процента по облигациям.

4. По обеспечению экономического воспроизводства: простое экономическое воспроизводство обеспечивают чистые инвестиции. Чистые инвестиции = Валовые инвестиции – амортизация; расширенное экономическое воспроизводство связано с валовыми инвестициями. Валовые инвестиции = Амортизация + Чистые инвестиции.

5. По уровню зависимости от национального дохода (НД): инвестиции индуцированные – инвестиции, обусловленные устойчивым ростом спроса на блага; связаны с приростом национального дохода (НД); инвестиции автономные – часть реальных инвестиций, которая не зависит от уровня и изменения национального дохода (НД); это инвестиции в новую технику и повышение качества продукции.

Инвестиционный рынок – это система экономических отношений, складывающихся между субъектами по поводу спроса и предложения инвестиций.

Субъекты инвестиционного рынка: инвестор – осуществляет долгосрочное вложение капитала; заказчик – реализует инвестиционные проекты; подрядчик – исполняет работы по договору подряда; разработчик - составляет проектно-сметную документацию; пользователи объектов инвестиционной деятельности – юридические и физические лица, использующие инвестиционные объекты.

Объекты инвестиционного рынка: движимое имущество; недвижимое имущество; права на интеллектуальную собственность; права пользования землей.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов:

1)Срок окупаемости – число лет, в течение которых будут возмещены инвестиции.

2)Предельная чистая окупаемость инвестиций – это разница между предельной окупаемостью инвестиций и ставкой ссудного процента.

3)Капитализированная стоимость доходов фактора позволяет установить соотношение между доходом фактора и его ценой в качестве объекта собственности, определяется по формуле: Pi = R / r, Pi - текущая стоимость фактора, R - доход фактора, r - норма доходности.

4) Текущая приведенная (дисконтированная) ценность потока будущих платежей. Дисконт – скидка.

Дисконтирование – соизмерение текущей стоимости с потоками будущих доходов. а) инвестиции, сроком на один год: PV = FV / (1 + r), PV – текущая стоимость

FV – будущие доходы, r – процентная ставка; б) инвестиции, сроком более одного года:

PV = Сумма FV / (1 + r) степень t, PV – текущая стоимость, FV – будущие доходы, r – процентная ставка; t – число лет.

5) Внутренняя норма прибыли – это ставка дисконта, при которой чистая приведенная ценность равна нулю.

6) Чистая приведенная (дисконтированная) стоимость – разница между дисконтированной суммой ожидаемых доходов и издержками на инвестиции. NPV = PV – C, NPV – чистая приведенная (дисконтированная) стоимость, PV – приведенная (дисконтированная) стоимость, C – издержки на инвестиции.

7)Индекс рентабельности инвестиций – это отношение общего дисконтированного дохода к общим дисконтированным затратам.

51. Национальная экономика: структура и пропорции.

Национальная экономика представляет собой не только совокупность отраслей и сфер экономики, но и сложную хозяйственную систему, звенья которой взаимосвязаны и взаимозависимы.

Структура национальной экономики представляет собой устойчивые количественные соотношения между ее составными частями.

Различают:

- воспроизводственную (предприятия, государство, домашнее хозяйство, где потребляется значительная часть национального дохода, накапливаются огромные суммы денежных средств).

- социальную (секторы по группам предприятий, населения, видам труда и другим признакам - государственной, частной, муниципальной).

- территориальную (означает деление национальной экономики на экономические районы)

- инфраструктуру (отрасли, обслуживающие производство - шоссейные и железные дороги, морские, речные и воздушные коммуникации, энерго-, водо- и газоснабжение, связь и другие отрасли).

Состояние развития экономики и эффективности взаимодействия субъектов хозяйствования отражается через систему специальных показателей:

1. ВВП – стоимость, конечных товаров и услуг, созданных в течение года внутри страны как отечественными, так и иностранными производителями.

2. ВНдоход – отражает совокупную стоимость конечных товаров и услуг, созданных национальными товаропроизводителями не только внутри страны, но и за ее пределами за год.

ВНД = ВВП + сальдо первичный доходов из за границы (разница)

3. Чистый Внутренний Продукт - ВВП – амортизация

4. Национальный доход – определяется как сумма доходов всех владельцев факторов производства. ЧВП – косвенные налоги

НД – з/п + прибыль + %на капитал + аренда и рента + доходы.

5. Личный доход = НД – взносы на соц.страх – налоги на прибыль – нераспределенная прибыль + трансфертные платежи + % по облигациям.

6. Распологаемый доход = ЛД – (индив.подоходные налоги + налоги на имущество + налоги на наследство).

Национальное богатство – это совокупность товаров и услуг, произведенных в обществе за весь период его существования.

Пропорции – количественные соотношения между различными подразделениями и сферами общественного производства, отраслями, территориально-производственными частями национальной экономики.

Виды макроэкономических пропорций: общеэкономические, межотраслевые, внутриотраслевые, территориальные, межгосударственные, стоимостные, ресурсные.

Сбалансированность национальной экономики – соответствие между взаимосвязанными отраслями, между объемами производимых благ и потребностями в них.

52. Система Национальных Счетов (СНС). Показатели дохода и продукта.

СНС – это балансовая макроэкономическая система, агрегированных (совокупных) показателей, применяемая для описаний и анализа макроэкономических процессов.

ВВП (валловый внутренний продукт) – это совокупная рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных за год внутри данной страны, как с помощью национальных, так и иностранных факторов производства.

- это сумма всех доходов, полученных на территории данной страны как резидентами, так и не резидентами.

- это продукция фирм данной страны и продукция иностранных фирм на территории данной страны.

- это конечные товары и услуги, произведенные в данной стране за год.

ВНП (валовый национальный продукт) – совокупная рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных факторами производства, принадлежащими резидентам данной страны, работающим как внутри данной страны, так и за рубежом.

- часть продукции, произведенной резидентами данной страны за рубежом.

- продукция фирм данной страны и продукция фирм данной страны за рубежом.

53. Валовой внутренний продукт (ВВП): структура, особенности и методы подсчета.

ВВП - это конечные товары и услуги, произведенные в данной стране за год.

Особенности:

-по натурально-вещественной форме – это средства производства и предметы потребления.

-по стоимостной форме – это стоимость всех произведенных за год конечных товаров и услуг.

-величина ВВП зависит от количества произведенных товаров и услуг и их цен.

-исключается непроизводительные сделки: финансовые, продажа поддержанных авто.

-конечные товары и услуги позволяют исключить двойной счет.

Методы подсчета:

1.Метод добавленной стоимости (= стоимость общего объема продаж – стоимость промежуточной продукции);

2.Метод расчета по доходам:

Y = C + Lg + G + XN, где Y (ВВП),

C (потребительские расходы населения - домохозяйства),

Lg (валовые частные инвестиции - фирмы),

G (государственные закупки товаров и услуг - государство),

XN (чистый экспорт – внешняя экономика).

3.Метод расчета по доходам: заработная плата (W) + доходы от предпринимательской деятельности и собственности (прибыль (Р), процент на ссудный капитал (r), рента (R)) + амортизация (еже­годные отчисления для восстановления капитала, потребленного в ходе производ­ства в течение данного периода времени, А) + чистые косвенные налоги.

ВВП (по доходам) = ВВП (по расходам)

54. Номинальные и реальные показатели. Инфлирование и дефлирование. Индексы потребительских цен: Ласпейреса, Пааше.

Номинальный ВВП – исчисляется в ценах данного года (без учета инфляции)

Н.ВВП = Сумма (Pt х Qt), где Pt – текущий уровень цен, Qt – текущий объем производства товаров и услуг.

Факторы, влияющие на Н.ВВП: динамика реального объема выпуска, динамика уровня цен.

Реальный ВВП – фактический объем производства в ценах базисного года.

Р.ВВП = Н.ВВП/Индекс цен х 100%

Р.ВВП = Н.ВВП / дефлятор ВВП х 100%

Р.ВВП = Сумма (Р₀ х Q_t), где Р₀ – уровень цен базисного года, Q_t – объем производства текущего года.

Дефлирование и инфлирование — операции, состоящие в выявлении реальной величины экономических показателей путем уменьшения или увеличения их номинальной величины в условиях изменившегося уровня цен.

Индекс потребительских цен: изменение цен товаров, услуг и финансовых активов.

Индекс потр.цен = цена потреб.корзины данного года / цена потр.корзины базисного года.

А) Индекс Ласпейреса= сумма (P₁ х Q₀) / сумма (P₀ х Q₀), где P₁- уровень цен текущего года, Q₁ – объем производства товаров услуг базисного года, P₀ - уровень цен базисного года.

Б) Индекс Пааше =сумма (P₁ х Q₁) / сумма (P₀ х Q₁), где P₁- уровень цен текущего года, Q₀ – объем производства товаров услуг текущего года, P₀ - уровень цен базисного года.