Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - это способность предприятия сохранять самостоятельность при изменении ситуации на финансовом рынке

Финансовая устойчивость - это способность предприятия сохранять самостоятельность при изменении ситуации на финансовом рынке, степень независимости от кредиторов. Финансовая устойчивость закладывается в процессе принятия управленческих решений о выборе источников финансирования, когда учитывают правило финансирования - условие: собственный капитал (СК) больше заемного капитала (ЗК).

Для анализа финансовой устойчивости по данным отчетности вычисляются значения ряда коэффициентов, характеризующих структуру капитала.

Коэффициент финансовой автономии (доля собственного капитала в пассивах) и уровень собственного капитала (соотношение собственных и заемных средств) отражают степень независимости предприятия:

СК / (СК + ЗК) > 0,5;

СК / ЗК >1,где

СК - собственный капитал;

ЗК – заемный капитал.

Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в пассивах) и коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага, соотношение заемных и собственных средств) отражают степень риска:

ЗК / (СК + ЗК) < 0,5;

ЗК / СК <1.

Финансовая устойчивость зависит также от горизонтальной структуры баланса и соблюдения условия: СК > ВНА, соблюдение которого характеризуют следующие коэффициенты:

Коэффициент покрытия внеоборотных активов (ВНА) собственным капиталом:

СК / ВНА > 1.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов (ОбА) собственными средствами:

(СК - ВНА) / ОбА > 0,1;

Коэффициент обеспеченности запасов (ПЗ) собственными средствами: (СК - ВНА) / ПЗ.

Нормальной считается ситуация, при которой коэффициент заемного капитала незначительно увеличивается в динамике.

Таблица 5. – Анализ финансовой устойчивости

№	Наименование показателей	Нормативное значение	Значение
Нач.пер.	Кон.пер	Отклонен
1.	Коэффициент финансовой автономии	≥0,5	0,360	0,311	-0,049
2.	Коэффициент заемного капитала	≤0,5	0,640	0,689	0,049
3.	Коэффициент финансовой зависимости	≤2	1,781	2,216	0,435
4.	Коэффициент маневренности собственного капитала		-0,583	-0,212	-0,795

Коэффициент автономии у предприятия ниже нормального значения и имеет тенденцию снижения. Коэффициент заемного капитала и финансовой зависимости растут, что говорит о росте финансового риска для предприятия.

По данным таблице видно, что коэффициент автономии меньше нормального значения и имеет тенденцию снижения на конец периода, это означает, что предприятие имеет высокую степень финансовой зависимости.

Коэффициент маневренности показывает, что предприятие не может поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Абсолютной финансовой устойчивостью обладает предприятие, которое не зависит от финансовых кредиторов, использует только собственные средства; запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Нормальной финансовой устойчивостью обладает предприятие, которое использует собственные и заемные средства в соотношении: 1:1.

Неустойчивое финансовое положение - если для покрытия части запасов используются дополнительные источники со стороны.

Критическим финансовым положением является ситуация, когда предприятие имеет непогашенные в срок кредиты и займы, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Управление финансовой устойчивостью и структурой капитала предприятия относится к области финансового менеджмента.