ГЛОССАРИЙ. Авалист –юридическое или физическое лицо,оформившее аваль

Авалист – юридическое или физическое лицо,оформившее аваль.

Аваль – вексельное поручительство, гарантия, согласно которой поручившееся лицо – авалист принимает на себя ответственность за оплату векселя перед его владельцем. Поручительство должно быть засвидетельствовано подписью авалиста. Аваль призван увеличить надежность векселя.

Ажио – разница между ценой, по которой продаются ценности, и их номинальной стоимостью, а также положительная разница между ценой наличного товара и ценой товара по срочной сделке, устанавливаемая при биржевых операциях.

Акцепт – обязательство (подтверждение согласия) плательщика оплатить в установленный срок переводный вексель. Акцепт оформляется надписью «акцептовано» и подписью. Акцепт может быть полным (на всю сумму) или частичным, акцептант несет ответственность в объеме акцепта.

Акции – ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установления срока обращения. Акция удостоверяет внесение акционером доли в уставный капитал общества и предоставляет следующие права: на получение части прибыли в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом, на часть ликвидационной стоимости при ликвидации общества. Акции могут быть выпущены форме именных ценных бумаг.

Акции ванкулированные – акции, которые могут быть переданы другому лицу лишь с разрешения акционерного общества.

Акции в обращении – часть акций акционерного общества, находящаяся в собственности акционеров. Представляет собой разность между выпущенными акциями и собственными акциями, находящимися на балансе общества.

Акции в условной консигнации – акции, уже котирующиеся на бирже, хотя их «физический» выпуск еще не состоялся.

Акции выпущенные – акции, уже размещенные акционерным обществом на первичном рынке ценных бумаг.

Акции грошовые (копеечные) – акции, котирующиеся на рынке по низким ценам. Часто это акции компаний, находящихся в упадке, или новых, венчурных компаний. Рассматриваются как рискованный объект вложений, но способный приносить сверхприбыли.

Акции золотые – акции, эмитировавшиеся в процессе приватизации некоторых государственных предприятий России, являющиеся особо важными для проведения правительственной экономической политики. Эти акции выпускались по одной на предприятие, оставались в собственности государства и давали владельцу право вето при принятии решений и на общем собрании акционеров, связанных с изменением устава, ликвидацией предприятия и т.д.

Акции кумулятивные – вид привилегированных акций, дивиденд по которым если не выплачивается инвестору своевременно, может накапливаться в специальном фонде эмитента.

Акции объявленные – акции, которые акционерное общество в соответствии с собственным уставом имеет право разместить на первичном рынке ценных бумаг.

Акции обыкновенные – ценные бумаги, свидетельствующие о внесении определенной доли в уставный капитал, представляют собой самую «младшую» разновидность ценных бумаг. Предоставляют своим владельцам право на получение части прибыли в виде дивидендов, размер которых заранее не известен и определяется решением общего собрания акционеров в размере, не превышающем размер, определенный советом директоров. Акция также предоставляет право своему владельцу принимать участие в общем собрании акционеров по всем вопросам, чаще всего по правилу «одна акция – один голос», кроме этого акционер имеет право получать часть имущества общества в случае его ликвидации.

Акции отложенные – обыкновенные акции с отсроченным дивидендом, выплата которого происходит после выплаты дивидендов по всем другим видам акций, либо после конкретной даты, либо после достижения компанией определенного уровня прибыли.

Акции привилегированные – акции с фиксированным дивидендом, обладающие преимущественными правами на прибыль и имущество акционерного общества, и являющиеся «старшими» ценным бумагами по отношению к обыкновенным акциям. Привилегированные акции не могут составлять более 25% от уставного капитала общества. Различают привилегированные акции участия, которые кроме фиксированного процента дают возможность своим владельцам участвовать в распределении прибыли наравне с владельцами обыкновенных акций.

Акционерное общество – хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное количество акций. Акционеры отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Алиенация – операция, ведущая к смене владельца ценной бумаги, отчуждению собственности, например купля-продажа.

Аллонж – прикрепленный к векселю добавочный лист, на котором совершаются передаточные надписи – индоссаменты, а также авали, если на лицевой и оборотной сторонах векселя они не умещаются.

Андеррайтинг – метод размещения ценных бумаг, возможен на следующих условиях: 1) андеррайтер выкупает у эмитента весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродает его другим инвесторам; 2) андеррайтер обязуется выкупить у эмитента недоразмещенную часть выпуска ценных бумаг; 3) андеррайтер обязуется приложить максимум усилий по размещению ценных бумаг без принятия на себя обязательств по выкупу недоразмещенной их части.

Арбитраж – с одной стороны, этот термин применяют для обозначения способа разрешения споров посредством обращения спорящих сторон к независимым арбитрам, выполняющим роль судей-экспертов, с другой стороны, это разновидность спекулятивных операций на финансовых рынках, при таких операциях спекулянты используют ценовые аномалии.

Аукцион – способ продажи отдельных видов товаров в виде публичного торга, проводимого в заранее установленном месте и известном времени с предоставлением права предварительного осмотра товаров. Товар на аукционе продается единичными образцами или партиями – лотами. Различают следующие виды аукционов:

1) вексельный – распродажа краткосрочных казначейских векселей на основе заявок;

2) групповой (залповый) – заявки накапливаются, а затем один или два раза в день выставляются на торги;

3) двойной – конкурируют и продавцы, и покупатели, цена устанавливается на уровне равновесия спроса и предложения, по этому принципу проводятся торги на всех крупнейших российских фондовых биржах;

4) закрытый – все покупатели предлагают цены одновременно, в виде письменных заявок, товар продается тому, чья цена окажется выше;

5) английский (повышательный) – выставленный на продажу товар приобретает покупатель предложивший наибольшую цену;

6) голландский (понижательный) – выставленный на продажу товар продает тот продавец, который согласится продать по наименьшей цене.

Аутсайдер – лицо, играющее на бирже, но не постоянно, биржевой спекулянт-непрофессионал или брокер, не являющийся членом биржи, но имеющий разрешение на работу в торговом зале при соблюдении установленных правил биржевой торговли.

Аффилированное лицо – лицо, способное оказывать влияние на деятельность лиц (юридических или физических), осуществляющих предпринимательскую деятельность, например, лица, владеющие более 25% голосов на общем собрании акционеров.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Биржа – регулярно функционирующий, организованный рынок однородных товаров. Различают открытые, публичные биржи, предполагающие непосредственный контакт производителей и потребителей и закрытые, частные, в которых сделки заключают только биржевые брокеры и дилеры. Биржа обеспечивает организацию торгов и исполнение биржевых сделок, несет ответственность за участие в торгах только уполномоченных лиц, регистрирует биржевые сделки и выдает участникам торгов протоколы торгового дня, отвечает за установку удаленных терминалов и развитие биржевых систем.

Биржевая торговля –торговля товарами, ценными бумагами, валютой при посредничестве бирж, осуществляемая на следующих принципах: а) свободное ценообразование; б) объективность, гласность и доступность информации о торгах; в) защита интересов участников; г) регламентированная процедура заключения, регистрации и исполнения сделок.

Бонд – этот термин используется для обозначения: облигации, гарантии, залога, поручительства, долгового обязательства в широком смысле слова, расписки, а также таможенной закладной с указанием налога на перевозимый товар и оценкой состояния товара до оплаты таможенной пошлины.

Брокер – участник рынка, выступающий в роли посредника между продавцами и покупателями товаров, ценных бумаг, валюты. Брокеры действуют по поручению клиента от его имени (договор поручения) или от своего имени (договор комиссии) за их счет, получая вознаграждение в виде комиссионных или плату при заключении сделки. Поручения клиенту обычно содержат три показателя: количество указанного товара, срок поставки и цену.

Бумага коммерческая – обязательства крупных компаний, не имеющие специального обеспечения сроком до 9 месяцев и применяемые для краткосрочного кредитования; может представлять собой вексель, имеющий торговое происхождение.

Бюллетень биржевой – периодическое печатное издание с публикацией курсов ценных бумаг на товары на товарных биржах. Выпускается к началу каждой биржевой сессии; содержит информацию о количестве совершенных сделок, ценах, условиях продажи, а также сумму оборота каждой биржевой ценности, справочную цену, аналитические данные и сведения об объектах, предлагаемых к продаже.

Валидность – благоприятные, нужные, полезные качества исходной информации, используемой в экономических исследованиях, например, достоверность информации, отсутствие в ней различного рода ошибок

Варрант – вторая часть двойного складского свидетельства или ценная бумага, дающая право на покупку других ценных бумаг при первичном размещении по определенной цене и продаваемая эмитентом этих бумаг, является разновидностью опциона.

Векселедатель – лицо, выписавшее вексель.

Векселедержатель – владелец векселя. Законным векселедержателем является лицо, права которого подкреплены непрерывным рядом индоссаментов. В случае если на векселе сделан бланковый индоссамент, законным владельцем признается держатель векселя.

Вексель – ценная бумага в виде обязательства, составленного в письменном виде по определенной форме. Вексель дает лицу, которому он выдан, именуемому векселедержателем, безусловно поддерживаемое законом право на получение (возврат) предоставленного им на фиксированный срок и на определенных условиях денежного долга.

Вексель-авизо – вексель со сроком платежа «во столько-то времени от предъявления».

Вексель-ависта – вексель со сроком платежа «по предъявлении».

Вексель-адато – вексель со сроком платежа «в указанный момент времени от даты составления».

Вексель-дато – вексель со сроком платежа «на определенный день».

Вексель домицилированный – вексель, который содержит оговорку о том, что он подлежит оплате лицом, уполномоченным на то плательщиком, т.е. характеризуется наличием различия между местом нахождения плательщика и местом осуществления платежа.

Вексель переводной (тратта) – вексель, содержащий предложение векселедателя (трассанта) плательщику по векселю (трассату) оплатить векселедержателю (ремитенту) указанную в векселе сумму в определенный срок. Плательщик по векселю становится обязанным по векселю лицом только после акцепта им векселя.

Вексель простой (соло) – вексель, который удостоверяет обязательство заемщика (векселедателя) уплатить векселедержателю, положенный к возврату долг в оговоренный срок. Он отличается от тратты тем, что в нем участвуют только двое – заемщик и заимодатель.

Вексельные оговорки – дополнительные условия, включаемые в текст векселя или индоссамента по нему и изменяющие стандартные условия вексельного обращения. Чаще всего встречается безоборотная оговорка, оговорка эффективного платежа, перепоручительная и залоговая оговорка.

Вексельный кредит – форма кредитования банком векселедержателя путем учета векселя, досрочной выплаты ему указанной в векселе суммы за вычетом процентов за время с момента учета векселя до срока платежа по нему, а также суммы банковской комиссии. Свои права по векселю при этом векселедержатель передает банку посредством индоссамента.

Взаимный фонд – объединение капиталов различных инвесторов для капиталовложений в различные объекты, становящиеся в результате такой операции взаимной собственностью, доходы от которой и расходы на нее распределяются в зависимости от доли средств каждого их инвесторов в общей сумме; одна из форм паевого инвестиционного фонда, получившая распространение в США.

Внебиржевой рынок – рынок ценных бумаг, на котором производятся не регистрируемые на бирже сделки с ценными бумагами. По уровню своей организации может быть как абсолютно неорганизованным, так и высокоорганизованным, с жестко прописанными правилами торговли, очерченным кругом участников, электронной системой подачи заявок.

Внутренняя стоимость опциона – доход владельца опциона, который был бы получен в случае немедленной реализации заключенного в нем права. Внутренняя стоимость опциона обычно тем выше, чем больше срок до реализации опциона и чем выше колебания котировок базовой ценной бумаги. В случае, если реализация опциона не приносит дохода и, значит, он не будет реализован, внутренняя стоимость опциона не может быть меньше нуля.

Волатильность курса – непостоянство, изменчивость курса ценных бумаг, валюты, фьючерсных контрактов и других активов за конкретный период, например, историческая волатильность – изменения в предыдущий период.

Голосование кумулятивное – правило голосования, принятое на общем собрании акционеров, позволяющее акционеру голосовать по ряду вопросов, например, выборы в совет директоров не одним, а несколькими голосами; количество голосов определяется исходя из количества принадлежащих ему акций и количества вакансий. При кумулятивном голосовании акционер имеет право как отдать все голоса одному кандидату, так и разделить их между всеми претендентами в удобной для него пропорции. Данный способ голосования применятся для защиты интересов мелких акционеров.

Государственная регистрация ценных бумаг – один из этапов эмиссии ценных бумаг, в результате которого происходит признание официальными регулирующими органами данного выпуска ценных бумаг. Регистрация состоит в присвоении регистрационного номера и выдаче соответствующего официального документа.

Государственные займы – форма получения кредита государством, при которой государство реализует на рынке долговые обязательства. Займы представляют важный способ получения государственных доходов, однако приводят к образованию государственного долга.

Государственные краткосрочные бескупонные облигации – дисконтные облигации, эмитировавшиеся государством в лице Министерства финансов под гарантию Центрального банка РФ сроком до одного года. Облигации эмитировались в бездокументарной форме, и их обращение происходило только в торговой системе ММВБ, к которой было подключено несколько площадок, расположенных на региональных биржах.

Государственные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитентом которых выступают государственные органы власти. Как инструмент государственной финансовой политики такие ценные бумаги выполняют следующие функции: финансирование дефицита бюджета, финансирование конкретных проектов, регулирование объемов денежной массы, поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.

Двойное складское свидетельство – ценная бумага, состоящая из двух обособленных ценных бумаг: собственно складского свидетельства и залогового свидетельства. Каждая из частей двойного складского свидетельства содержит описание товара, наименование и местонахождение склада, где товар хранится, и наименование владельца товара. Такое складское свидетельство обычно эмитируется с целью кредитования под залог товара. Для передачи товара в залог достаточно передать кредитору залоговое свидетельство и сделать на нем соответствующую отметку. Ответственность за сохранность залога перед кредитором несет склад. Для получения товара необходимо предъявить обе части складского свидетельства либо собственно складское свидетельство и документы, подтверждающие оплату долга по залоговому свидетельству.

Делистинг – исключение ценных бумаг из списка торговли на фондовой бирже (листинга) вследствие низких объемов торговли или выявления факта плохого финансового положения эмитента.

Депозитарий – организация, основной задачей которой является учет прав на ценные бумаги.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению ценных бумаг, а также по учету прав на них, включая переход прав от одного владельца к другому. Лицо, осуществляющее депозитарную деятельность, называется депозитарием, а лицо, пользующееся услугами депозитария, – депонентом. Депозитарий не имеет права распоряжаться переданными ценными бумагами, так как право собственности на них принадлежит депоненту.

Депозитарные операции – совокупность действий, осуществляемых депозитарием с учетными регистрами, хранящимися в депозитарии сертификатами ценных бумаг, а также другими материалами депозитарного учета. Различают следующие виды депозитарных операций:

– административные, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депозитария, за исключением остатков ценных бумаг на лицевых счетах;

– глобальные, изменяющие состояние всех или значительной части учетных регистров депозитария, связанных с данным выпуском ценных бумаг; как правило, осуществляются по инициативе эмитента;

– инвентарные, изменяющие остатки ценных бумаг на лицевых счетах в депозитарии;

– информационные, связанные с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов и иных учетных регистров депозитария или о выполнении депозитарных операций.

Депозитарные расписки – ценные бумаги, удостоверяющие права их владельцев на определенную долю в пуле ценных бумаг, хранящихся в депозитарии. Депозитарные расписки используются для выведения с их помощью на рынок ценных бумаг иностранных эмитентов. Различают спонсируемые расписки, которые эмитируются по инициативе эмитента, и неспонсируемые, эмитируемые по инициативе держателей ценных бумаг.

Депозитные сертификаты – ценные бумаги в виде письменных свидетельств банка, удостоверяющие сумму вклада, внесенного банка, и права юридического лица – держателя сертификата на получение по истечении установленного срока обратно полной суммы вклада и оговоренных в сертификате процентов.

Деривативы – производные финансовые инструменты, такие, как фьючерсы, форварды, опционы, свопы, сделки с которыми не связаны с прямой куплей-продажей материальных или финансовых активов. Используются для страхования рисков (хеджирования) и извлечения дополнительной спекулятивной прибыли.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление доверительного управления от своего имени и за вознаграждение в течение определенного срока переданными во владение управляющему и принадлежащие другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Дивиденд – часть прибыли акционерного общества, которое оно распределяет между акционерами и выплачивает им ежегодно пропорционально их взносам в акционерный капитал.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Обычно состоит в публичном объявлении цен покупки/продажи ценных бумаг с обязательством совершения сделок по объявленным ценам. Лицо, осуществляющее дилерскую деятельность, называется дилером.

Дисконт – скидка в цене ценной бумаги по сравнению с номиналом. Обычно применяется к долговым ценным бумагам, реализуемым по цене ниже цены погашения.

Дисконт векселей – учетный процент, взимаемый банками при учете векселей. Представляет собой выраженную в процентах разницу между суммой векселя и суммой, уплачиваемой банком при покупке векселя до наступления срока платежа. Дисконт, взимаемый Банком России с кредитных учреждений при переучете коммерческих векселей, является официальной учетной ставкой.

Доверительные операции – деятельность по управлению переданными во владение управляющему и принадлежащими другому лицу (бенефициару) ценными бумагами или денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги. Управление ценными бумагами производится от имени управляющего в интересах владельца имущества, переданного в управление, за вознаграждение. Управляющий при проведении сделок обязан указывать, что он действует как управляющий, а не как собственник имущества.

Доходность ценных бумаг – отношение годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценной бумаги, рассчитывается обычно в годовых процентах.

Дюрация (средняя продолжительность платежей) – показатель, рассчитываемый как средневзвешенная величина сроков платежей по облигации (или иному однонаправленному денежному потоку), весами которых служат суммы соответствующих этим срокам выплат, приведенные методом дисконтирования к нулевому моменту времени.

Евроноты – ценные бумаги, выпускаемые корпорациями на рынке евровалют, сроком до полугода по изменяющейся ставке, основанной на ставке Лондонского межбанковского рынка (ЛИБОР) с премией за банковские услуги.

Еврооблигации – разновидность ценных бумаг в виде купонных облигаций, выпускаемых эмитентом в целях получения долгосрочного займа на еврорынке.

Закладная – именная неэмиссионная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке имущества. Под ипотекой в данном случае понимается залог земельных участков, зданий и сооружений. В случае неуплаты долгового обязательства кредитор обладает правом продать заложенное имущество, стать его собственником.

Закрытый инвестиционный фонд – инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги без обязательства их выкупа.

Инвестиционный портфель – совокупность финансовых и материальных активов, управляемая как единое целое; может содержать как собственно инвестиции, так и свободные денежные средства.

Индекс Доу-Джонса –наиболее известный американский индекс курсов ценных бумаг промышленных компаний. Рассчитывается как средняя арифметическая ежедневных котировок на момент закрытия биржи.

Индекс «Стандарт энд Пурз» – наиболее представительный индекс курсов американских акций, охватывает 80% стоимости ценных бумаг на Нью-Йоркской фондовой бирже. Рассчитывается как средняя величина курсов акций, взвешенная по количеству акций, участвующих в формировании индексов.

Индексы курсов ценных бумаг – агрегированные показатели динамики курсов ценных бумаг; отражают текущее состояние конъюнктуры и помогают делать прогнозы об изменении их стоимости. Обычно рассчитываются как средняя (арифметическая, взвешенная или геометрическая) курсов входящих в индекс ценных бумаг, умноженная на определенные коэффициенты с целью обеспечения сопоставимости их динамики.

Индоссамент – передаточная надпись, свидетельствующая о передаче прав по этому документу одним лицом (индоссантом) другому лицу (индоссату). Совершается обычно на оборотной стороне ордерной ценной бумаги (векселя, чека, коносамента и др.). Индоссант становится обязанным по векселю лицом, и к нему могут быть предъявлены требования по оплате ценной бумаги в случае, если основной должник не выполнил своих обязательств.

Инсайдер – любое лицо, имеющее доступ к конфиденциальной информации о делах фирмы благодаря своему служебному положению или родственным отношениям.

Инфраструктура рынка – технические средства и организации, обеспечивающие функционирование рынка, например, к таким техническим средствам могут быть отнесены средства связи, а к организациям – биржи, брокерские конторы, иные финансовые институты.

Коносамент – ценная бумага, являющаяся разновидностью товаросопроводительного документа, предоставляющая его держателю право распоряжения грузом и содержащая условия морской перевозки груза.

Консоли – обязательства государственных бессрочных или долгосрочных займов (распространены в Великобритании в качестве основы государственных займов), а также государственные процентные ценные бумаги, не имеющие фиксированной даты погашения, с доходностью около 3 % годовых.

Котировка биржевая – установление фиксации курса ценных бумаг, иностранных валют и цен товаров на биржах в соответствии с действующими законодательными нормами, правилами и сложившейся практикой по результатам торгов на бирже. Котировка проводится обычно котировальным комитетом (комиссией) биржи и публикуется в биржевых бюллетенях оптовых цен товаров, курсов ценных бумаг и курсов валют. Обычно котировка равна либо цене закрытия биржевой сессии, либо средней цене сессии.

Коэффициент хеджирования – показатель, определяемый дельтой опциона и означающий соотношение опционов и фьючерсов, необходимое для создания безрисковой позиции.

Крупная сделка – сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением или отчуждением либо возможностью отчуждения обществом прямо или косвенно имущества, стоимость которого составляет более 25 % балансовой стоимости активов общества на дату принятия решения о заключении таких сделок, совершаемых в процессе осуществления обычной хозяйственной деятельности. К крупной сделке относится также сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с размещением обыкновенных или привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих более 25 % ранее размещенных обществом обыкновенных акций.

Купон – для ценных бумаг, имеющих бумажную форму, часть ценной бумаги в виде отрезного талона, который предъявляется для оплаты процентов или дивидендов, на право получение которых дает ценная бумага; для ценных бумаг в безбумажной форме купон – объявленный размер дохода по ценной бумаге.

Курс – цена валюты или ценной бумаги, выраженная в национальных денежных единицах.

Листинг – внесение акций компании в список акций, котирующихся на данной бирже; сам список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам. Листинг необходим для допуска к торгам только ценных бумаг, прошедших экспертизу, кроме того, листингом называют процедуру, правила допуска ценных бумаг к котировке на фондовой бирже.

Ликвидность – сочетание права на свободную перепродажу ценной бумаги со степенью осуществимости этого права; возможность регулярно покупать и продавать ценную бумагу по ее текущей рыночной цене.

Маржа – разница между указанной в биржевом бюллетене ценой продавца и ценой покупки биржевого товара. От уровня этой разности зависит прибыль, получаемая фирмами, покупающими и продающими эти товары.

Маркет-мейкер – участник рынка, осуществляющий твердые двусторонние котировки ценных бумаг на постоянной основе и таким образом гарантирующий ликвидность рынка.

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) – российская саморегулируемая организация брокеров и дилеров, торгующих акциями. Основными целями деятельности ассоциации являются: обеспечение условий профессиональной деятельности участников фондового рынка России, выработка и контроль за соблюдением стандартов профессиональной этики на этом рынке, разработка программ обучения и повышения профессионального уровня членов ассоциации и иных участников рынка ценных бумаг.

Национальная фондовая ассоциация (НФА) – российская саморегулируемая организация кредитных организаций – профессиональных участников рынка ценных бумаг. Высокий статус ассоциации во многом обеспечивается требованием Банка России об обязательном членстве в НФА для кредитных организаций, выполняющих функции дилера на организованном рынке государственных ценных бумаг.

Номинальная стоимость ценной бумаги – номинал, нарицательная стоимость ценных бумаг, обычно указываемая на них. Для облигации, векселя номинальная стоимость обычно равна сумме, выплачиваемой при погашении, для акций – номинальная стоимость равна сумме, включенной в акционерный капитал.

Номинальный держатель – лицо, зарегистрированное в реестре владельцев ценных бумаг, но не являющееся собственником ценных бумаг. Номинальный держатель «держит» ценные бумаги от своего имени в интересах другого лица – собственника ценных бумаг.

Облигации – наиболее распространенный вид ценных бумаг, дающих владельцу бумаги право на получение периодических платежей (процентов по облигации). Облигация подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое организация, выпустившая облигацию, обязана возместить по номинальной стоимости, указанной на облигации. Такое возмещение называют погашением облигации. Облигации вправе выпускать государство, местные органы власти, предприятия, компании на самые разные сроки. Облигации выпускаются с целью привлечения денежных средств, т. е. представляют форму кредитования их эмитентов лицами, купившими облигации. Облигации могут продаваться и покупаться по свободному курсу на биржах.

Облигации бросовые – высокорискованные облигации с очень низким инвестиционным рейтингом и высокой доходностью.

Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) – купонные облигации, выпущеные для секьюритизации долгов Внешэконом банка СССР, эмитируемые государством и имеющие три номинала – 1 тыс., 10 тыс., 100 тыс. дол. В связи с низкой купонной ставкой размещались с дисконтом. В зависимости от транша дисконт достигал 70%.

Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) – облигации с переменным купоном, ориентированные на население.

Облигации государственных нерыночных займов – государственные облигации, по условиям выпуска которых их первые владельцы не могут перепродать данные бумаги.

Облигации дисконтные – бескупонные облигации, которые продаются на рынке по цене ниже номинала и весь доход по которым складывается за счет дисконта.

Облигации доходные – облигации, по которым процент выплачивается только в случае получения компанией дохода.

Облигации жилищные – целевые облигации, удостоверяющие внесение их владельцем средств на строительство жилой площади определенного размера.

Облигации конвертируемые – облигации, которые могут быть обменены на другие ценные бумаги выпустившей их компании, прежде всего на акции.

Облигации купонные – облигации, по которым после определенного срока выплачивается процентный доход в виде купона, по корпоративным облигациям купон должен выплачиваться не реже одного раза в год.

Облигации федерального займа (ОФЗ) – общее название нескольких разновидностей купонных облигаций в Российской Федерации. Эмитируются государством в лице Министерства финансов в бездокументарной форме и обращаются только в торговой системе ММВБ и объединенных с ней в единую сеть региональных биржевых площадок. Различают облигации с переменным купоном, зависящим от доходности ГКО, со сроком погашения, близким к сроку погашения купона и облигации с постоянным купоном, а также облигации с фиксированным доходом.

Обратная тратта – новый вексель, посредством оформления и замены на который может быть погашен предыдущий неоплаченный вексель.

Общее собрание акционеров – высший орган управления акционерного общества. Различают учредительные, чрезвычайные, специальные и очередные собрания.

Обязательства государственные казначейские – размещаемые на добровольной основе государственные ценные бумаги на предъявителя, удостоверяющие внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающие право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими бумагами.

Опцион – право выбора условий сделки, получаемое за определенную плату. Наиболее часто термин используется в отношении производной ценной бумаги, дающей право (но не обязывающий) ее владельцу на покупку (колл) или продажу (пут) другой ценной бумаги или иного актива по определенной цене в течение некоторого периода (американский) и на определенную будущую дату (европейский).

Опционная премия – сумма, которую уплачивает покупатель опциона его продавцу за предоставляемое опционом право на покупку или продажу ценных бумаг по фиксированной цене, цене опциона.

Ордерная ценная бумага – ценная бумага, удостоверенные права которой принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может осуществить само эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо. Передача прав по ценной бумаге осуществляется путем передаточной надписи – индоссамента.

Оферта – предложение, содержащее все существенные условия договора купли-продажи.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – имущественный комплекс, не являющийся юридическим лицом, активы которого переданы в доверительное управление лицензированной управляющей компании. Собранные средства размещаются на финансовом рынке.

Пай – сумма денежного взноса или доля в общем капитале фирмы, компании, общества, кооператива, приходящаяся на данное физическое или юридическое лицо. От величины пая зависит доход, дивиденды, получаемые пайщиком, и та часть имущества или денежных средств, которые он получает при ликвидации компании. Пай фиксируется в паевом свидетельстве.

Производный финансовый инструмент (производный контракт) – контракт, оговаривающий сроки, объемы поставки и цену базового актива, а также прочие условия совершения сделки, взаиморасчеты по которому производятся через оговоренный в контракте срок.

Проспект эмиссии – документ, регистрируемый в государственных органах и содержащий основную информацию о предстоящем предложении и продаже эмиссионных ценных бумаг, а также сведения об эмитенте.

Простое складское свидетельство – ценная бумага на предъявителя, содержащая описание товара, наименование товара, а также наименование места нахождения склада, где товар хранится.

Протест векселя – нотариально удостоверенный акт о неоплате векселя в срок или об отказе в его акцепте.

Размещение – отчуждение ценных бумаг их первым владельцам эмитентом или андеррайтером, действующим от имени эмитента или от своего имени, но за счет или по поручению эмитента. Размещение может осуществляться путем закрытой подписки (частное размещение) среди заранее известного круга лиц или путем открытой подписки (публичное размещение) среди неограниченного заранее круга лиц.

Расчетная (клиринговая) палата – организация, обеспечивающая клиринг и расчеты при торговле ценными бумагами и фьючерсными контрактами, выступающая гарантом исполнения сделок и организующая исполнение фьючерсных контрактов.

Регистратор (реестродержатель) – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг как исключительную на основании договора с эмитентом и имеющий лицензию на осуществление этого вида деятельности.

Регресс – требование векселедержателя об уплате вексельной суммы к предшествовавшим держателям векселя, векселедателю, авалистам, акцептантам и т.д.

Реестр владельцев ценных бумаг – совокупность записей о владельцах именных ценных бумаг и движении этих бумаг, обычно акций и облигаций.

Решение о выпуске ценных бумаг – документ, утверждаемый совет директоров (наблюдательный совет) или высшим органом управления, зарегистрированный уполномоченным регистрирующим органом и содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных эмиссионной ценной бумагой.

Римесса – обратная тратта или неакцептованный переводной вексель, оплачиваемый векселедателем.

Российская торговая система (РТС) – система торговли ценными бумагами, первоначально функционирующая как внебиржевой рынок. На сегодняшний день представляет собой некоммерческое партнерство – фондовая биржа РТС.

Рынок денежный – часть финансового рынка, на котором обращаются краткосрочные финансовые инструменты. Обычно к денежному рынку относят операции с финансовыми обязательствами сроком до одного года и валютный рынок.

Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, на которой происходит обращение, купля-продажа ценных бумаг. Включает нормативную базу, инструменты рынка, способы организации торговли, участников рынка. Выделяют первичный рынок ценных бумаг, на котором происходит размещение ценных бумаг, т.е. первичное размещение, и вторичный рынок, на котором обращаются существующие ценные бумаги.

Саморегулируемые организации участников рынка (СРО) – добровольные объединения участников рынка, в задачи которых входит: создание на рынке благоприятных условий для профессиональной деятельности, благодаря выработке и контролю за соблюдением стандартов профессиональной деятельности и этики, обязательных для участников СРО; консультационная помощь в подготовке нормативных документов регулирующим органом с целью распространения опыта, накопленного внутри организации, на весь рынок. Регулирующими органами на СРО могут быть возложены разнообразные функции, начиная от сбора отчетности до выдачи лицензий участникам рынка.

Сберегательные сертификаты – ценные бумаги в виде письменных свидетельств банка, удостоверяющих сумму вклада, внесенного в банк, и право физического лица – держателя сертификата на получение по истечении установленного срока обратно полной суммы вклада и оговоренных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат.

Секьюритизация – переоформление разного рода долгов в ценные бумаги с возможностью их дальнейшей продажи на рынке.

Сертификат жилищный – именная эмиссионная ценная бумага, номинал которой выражен в единицах общей площади жилья. Имеет также индексируемую номинальную стоимость в денежном выражении; дает право ее владельцу на условиях, закрепленных проспектом эмиссии, требовать от эмитента погашения путем выкупа по объявленной стоимости или посредством предоставления в собственность жилых помещений, строительство которых финансировалось за счет средств, полученных от размещения этих ценных бумаг.

Сертификат залоговый – документ, прилагаемый к переводному векселю, выписанному при отгрузке товаров. Залоговый сертификат дает полномочия банку – предъявителю векселя или любому последующему держателю акцептованного векселя произвести продажу указанного товара в случае отказа от плательщика от погашения векселя.

Спекулянт – юридическое или физическое лицо, заключающее сделки в целях получения прибыли исключительно от изменения цен за счет выгодной перепродажи; используется также в значении, противоположном хеджеру.

Сплит – замена корпорацией своих акций, находящихся в обращении, на акции в значительно большем количестве, но с меньшим номиналом.

Спот – биржевая или внебиржевая сделка по продаже наличного товара или валюты, предусматривающая немедленную поставку и оплату, а также цена, по которой производится продажа финансового инструмента с немедленной поставкой, или в течение двух дней.

Спрэд – одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов или опционов на один и тот же товар с разными сроками поставки; разница между ценами покупки и продажи одного и того же финансового актива, выставляемого дилером.

Стеллаж – стратегия опционной торговли, заключающаяся в одновременной покупке опционов колл и пут на один и тот же базовый актив с одними и теми же сроками исполнения и ценой реализации. Используется при ожидании значительных изменений конъюнктуры без определенного направления со стороны покупателя и незначительных изменений со стороны продавца (одна из разновидностей стратегии стренгл).

Стрэдл – срочная арбитражная сделка, для опционов является разновидностью стеллажной сделки. Представляет собой двойной опцион с одновременной продажей или покупкой опциона колл или опциона пут с одной и той же ценой реализации либо одновременную покупку фьючерсного контракта (опциона) на один месяц и продажу на идентичный базисный актив на другой месяц. Различают короткий стрэдл – продажу опционов и длинный стрэдл – покупку опционов.

Теория объема торговли – метод технического анализа рынка ценных бумаг, исследующий соотношение объема биржевой торговли (число проданных ценных бумаг) и изменение курсов этих бумаг. Считается, что резкое изменение объема торгов предшествует изменению тенденции движения цен на ценные бумаги.

Технический анализ рынка – одна из двух основных групп методов анализа рынка ценных бумаг. В основу этих методов легли предположения, что основное влияние на курс ценных бумаг оказывают внутрирыночные факторы. Все другие зависимости находят свое отражение в спросе и предложении, а через них сказываются на ценах, поэтому для успешного анализа достаточно рассматривать только курсы ценных бумаг, объемы торговли и объемы открытых позиций на срочном рынке ценных бумаг.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) –главный российский государственный орган, осуществляющий регулирование рынка ценных бумаг. В полномочия входит лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг, регистрация новых ценных бумаг, разработка нормативных документов по регулированию рынка ценных бумаг.

Финансовый рынок – сфера распределения денежных ресурсов, происходящего под воздействием спроса и предложения на денежные ресурсы и прочих факторов, сфера, в которой формируются относительные цены на денежные ресурсы различного качества.

Фондовая биржа – учреждения, целью функционирования которых является обеспечение процесса купли-продажи ценных бумаг между членами биржи, действующими от своего имени, а также от имени своих клиентов. Это регулярно функционирующий, организованный, работающий по определенным правилам и в определенном месте рынок ценных бумаг.

Фундаментальный анализ рынка – в основу положено предположение, что основное влияние на курс ценных бумаг оказывают различные макро- и микроэкономические показатели. Основная задача фундаментального анализа – на основании прогноза различных показателей развития экономики страны, отрасли, конкретного предприятия, движения конъюнктуры мирового рынка предсказать момент изменения тренда ценных бумаг.

Фьючерсные сделки, фьючерсы – заключаемые на биржах срочные сделки купли-продажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент заключения сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. Чаще всего заключаются не в целях окончательной покупки и продажи товаров, а с целью страхования (хеджирования) будущей сделки с наличным товаром или получения прибыли за счет последующей перепродажи фьючерса.

Хеджирование – страхование ценностных рисков, обусловленных неблагоприятными для продавцов или покупателей изменениями цен на товары по сравнению с теми, которые учитывались при заключении договора, на основе занятия противоположных позиций на разных рынках одного и того же биржевого актива или взаимосвязанных между собой биржевых активов. Различают хеджирование покупкой (длинное) и хеджирование продажей (короткое), кроме того, выделяют хеджирование предвосхищающее, представляющее собой заключение срочного контракта еще до момента заключения сделки с реальным товаром, и хеджирование селективное, когда объемы и сроки заключенных срочных контрактов не соответствуют объемам и срокам сделок с реальным товаром.

Цедент – кредитор, передающий права по обязательству другому лицу, цессионарию, в порядке договора цессии.

Ценные бумаги – документы, имеющие юридическую силу, составленные по установленной форме и дающие их владельцам односторонний стандартизованный набор имущественных прав по отношению к лицам, выпустившим эти документы (эмитентам), а также возможность передачи этих документов другому лицу вместе со всеми правами при соблюдении заранее оговоренных условий. Различают документарные ценные бумаги (при их выпуске изготавливается сертификат, на основании которого и происходит идентификация владельца) и бездокументарные (владелец устанавливается на основании записей в системе ведения реестра).

Чек – один из распространенных видов ценных бумаг, представляющий собой денежный документ установленной формы и являющийся приказом чекодателя банку или другому кредитному учреждению о выплате держателю указанной в нем суммы.

Эмиссия ценных бумаг – выпуск в обращение акций, облигаций и других ценных бумаг любыми эмитентами, включая государство, кредитные учреждения, акционерные общества. Представляет собой установленную ФЗ «О РЦБ» последовательность действий эмитента по выпуску и размещению ценных бумаг.

Японские свечи – один из методов технического анализа рынка ценных бумаг, предполагающий графическое отражение четырех ценовых показателей: цены открытия и закрытия, а также минимальной и максимальной цены. От цены открытия к цене закрытия рисуется прямоугольник – тело свечи, если цена открытия ниже цены открытия, тело остается белым, если наоборот – закрашивается черным. Минимальная и максимальная цены называются тенью свечи.

Ярмарка – форма оптовой торговли, представляющая собой периодически действующий рынок для сезонных товаров, машин, оборудования, новых видов продукции.

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Основная литература

1. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов // В. А. Галанов. - М.: ИНФРА-М, 2009. – 376 с.

2. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие для студентов вузов // А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. - Изд. 3-е, перераб. - М.: КНОРУС, 2007. – 272с.

3. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование // Е. В. Зенькович; науч. ред. Л. Л. Попов. - М.: Волтерс Клувер, 2008. – XVI. – 295с.

4. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: [учебное пособие] // Б. М. Ческидов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2009. – 236с.

5. Основные методы финансово-кредитных расчетов // В.М. Желтоносов, Е.С. Пучкина, С.С. Цициашвили – Краснодар, 2006. – 174с.

Дополнительная литература

1. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. М., 2003.

2. Желтоносов В.М. Управление акционерным капиталом предприятий: Учеб. пособие. Краснодар, 2004.

3. Иванов В.В., Никифорова В.Д., Сергеева И.Г., Шевцова С.Г. Рынок ценных бумаг. – М.: Кнорус, 2008.

4. Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М., 2002.

5. Митин Б.М. Ценные бумаги: учет, налоги, право. М., 2006.

6. Мишарев А. А. Рынок ценных бумаг. СПб., 2007.

7. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. М., 1999.

8. Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг. Трансформационные процессы. – М.: Экономика, 2010.

9. Николаева И.П. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити-Дана, 2010.

10. Рубцов Б. Б. Тенденции развития мировых фондовых рынков. М., 2003.

11. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М., 2004.Ческидов Б.М. Модели рынков ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2006.

12. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. М., 2000.

13. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М., 2004.

14. Якушев А.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: А-Приор, 2009.

Интернет – источники

1. www.сfin.ru

2. www.eup.ru.

3.www.сfin.ru

4. www.fssn.ru

5. www.fsfr.ru

6. www.akdi.ru

7. www.disclosure.ru

8. www.finansy.ru

9. www.interfax.ru

10. www.hse.ru

11. www.skrin.ru

12. www.akm.ru

13. www.rbc.ru

14. www.finmarket.ru

15. www.ismm.ru

16. www.micex.ru

17. www. rts.ru

18. www.mirkiin.ru

19. www.сorp-gov.ru

20. www.naufor.ru

21. www.partad.ru

22. www.nlu.ru

23. www.cbr.ru

24. www.minfin.ru

25. www.bis.org

26.www.oecd.org

27. www.iosco.org

28. www.econlit.org

29 www.derex.ru

30. www.option.ru