Предложение денег и денежные агрегаты

Выпуск как бумажных, так и кредитных денег в современных условиях контролируется государством, а на практике эту эмиссионную функцию осуществляет Центральный банк, который может увеличить или уменьшить предложение денег в экономике.

Под предложением денег (или денежной массой) понимается совокупность активов разного уровня доходности, которые могут выполнять функции денег с различной степенью ликвидности и которыми располагают частные лица, предприятия и государство.

Структура денежного предложения достаточно сложна, так как в нее входят:

- наличные деньги (их доля в денежном предложении составляет 20-30%);

- банковские деньги (70-80%), т.е. чеки, кредитные карточки и т.д., которые позволяют распоряжаться банковскими вкладами (или депозитами);

- такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство, т.е. денежные средства на срочных или сберегательных счетах, депозитные сертификаты и т.п. Эти компоненты получили общее название «почти-деньги» или «квази-деньги». Именно квази-деньги являются сегодня наиболее весомой и быстро растущей частью в структуре денежного предложения.

Для выполнения конкретных макроэкономических расчетов используются следующие денежные агрегаты:

М0 - наличные деньги в обращении;

М1 - это предложение денег в узком смысле слова, т.е. «деньги для сделок». М1 включает в себя агрегат М0 + депозиты до востребования, т.е. чековые (текущие) вклады в коммерческих банках и сберегательных учреждениях;

М2 - это предложение денег в широком смысле, т.е. «почти-деньги». М2 включает в себя агрегат М1 + мелкие срочные вклады (менее 100 тыс.долл.), а также бесчековые сберегательные счета и др.;

М3 - это так же «почти-деньги». М3 включает в себя агрегат М2 + крупные срочные вклады (100 тыс.долл. и более), которыми обычно владеют фирмы в форме депозитных сертификатов, а также срочные соглашения об обратном выкупе и др. Действующий рынок депозитных сертификатов дает возможность продавать их. Хотя и с возможным риском потерь;

М4 (L) - отсюда начинаются «квази-деньги». М4 включает в себя агрегат М3 + казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и др.

В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М1, М2. Иногда выделяется показатель наличности М0, как часть М1, а также показатель QM - это разность между М2 и М1, т.е. главным образом сберегательные и срочные депозиты.