Финансовый результат по длинной позиции по фьючерсному контракту

Открытие длинной позиции	Закрытие позиций	Финансовый результат, тыс. долл.
03.05.2011	1,372		05.04.2011	1,4780

Прибыль по длинной позиции составит 424 тыс. долл. или 3417,44 тыс. грн. Это позволит компенсировать убытки от необходимости покупки евро по более высокому курсу.

Таким образом, при проведении хеджирования ожидаемых поступлений в долларах США, недополученная прибыль в результате повышения курса евро компенсировалась бы прибылью от операций на фьючерсном рынке.

Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности внедрения программы хеджирования валютных рисков для ПАО «ЭМСС» как предприятия, активно осуществляющего экспортно-импортные операции.

Однако необходимо отметить, что возможности хеджирования валютных рисков при операциях с гривной крайне ограничены ввиду отсутствия соответствующих инструментов срочного рынка.

Таким образом, в результате рассмотренных в дипломной работе рекомендаций по снижению себестоимости продукции произойдет увеличение валовой прибыли на 1937 тыс. грн. Осуществление программы хеджирования валютных рисков позволит получить дополнительно 8143,74 тыс. грн. прибыли от операционной деятельности.

Финансовые результаты предприятия с учетом рекомендаций отображены в табл. 3.8.

Таблица 3.8

Плановые финансовый результаты ПАО «ЭМСС»

Показатель, тыс. грн.	2011 г.	План	Отклонение
тыс. грн.	Темп роста, %
Валовая прибыль	206 632	208 569	1 937,00	100,94
Прибыль от операционной деятельности	104 905	113 049	8 143,74	107,76
Прибыль от обычной деятельности до налогообложения	28 470	36 939	8 468,74	129,75
Прибыль от обычной деятельности	26 650	34577,36	7 927,36	129,75
Чистая прибыль	26 650	34577,36	7 927,36	129,75

Баланс предприятия с учетом результатов рассмотренных рекомендаций приведен в табл. 3.9.

Таблица 3.9

Плановый баланс ПАТ «ЭМСС»

Показатель	Сумма по плану	Удельный вес, %	Показатель	Сумма по плану	Удельный вес, %
1 Необоротные активы	2 255 499	72,36	1 Собственный капитал	1 186 118	38,05
В т.ч. - основные средства	1 887 022	60,53	в т.ч.: уставный капитал	83 333	2,67
- незавершенное строительство	237 070	7,61	- прочий дополнительный капитал	970 975	31,15
-нематериальные активы		0,03	- резервный капитал	15 481	0,50
- другие финансовые инвестиции	126 647	4,06	нераспределенная прибыль	106 248	3,41
- справедливая (остаточная) стоимость инвестиционной недвижимости	3 802	0,12	2 Обеспечения предстоящих расходов и платежей	46 339	1,49
2 Оборотные активы	860 124	27,59	Обеспечения выплат персоналу	8 253	0,26
2.1 Запасы	463 439	14,87	Другие обеспечения	38 086	1,22
-производствен-ные запасы	149 386	4,79	3 Долгосрочные обязательства	1 335 013	42,83
- незавершенное производство	180 521	5,79	4 Текущие обязательства	549 786	17,64
- готовая продукция	83 542	2,68	4.1Краткосрочные кредиты банков	26 539	0,85
- товары	49 990	1,60	4.2 Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам		0,00
2.2 Дебиторская задолженность	298 207	9,57	4.3 Кредиторская задолженность	501 983	16,10
- векселя полученные	4 616	0,15	- по векселям выданным	1 193	0,04
- за товары, работы, услуги	120 396	3,86

Продолжение табл. 3.9

- по выданным авансам	144 043	4,62	- за товары, работы, услуги	259 640	8,33
- с бюджетом	28 045	0,90
- другая дебиторская задолженность	1 107	0,04	- текущие обязательства по расчётам	241 150	7,74
2.3 Денежные активы	87 405	2,80
2.4 Прочие оборотные активы	11 073	0,36	4.4 Другие текущие обязательства	21 264	0,68
3 Расходы будущих периодов	1 633	0,05
Баланс	3 117 256	100,00	Баланс	3 117 256	100,00

На основе анализа планового баланса можно сделать следующий вывод:

– позитивно следует оценить факт увеличения суммы и удельного веса собственного капитала

– несмотря на рост собственного капитала, в краткосрочном периоде финансовая независимость предприятия восстановлена не будет, однако, в долгосрочной перспективе прибыльная деятельность предприятия является залогом восстановления и поддержания финансовой устойчивости;

– внедрение программ хеджирования валютных рисков окажет положительное влияние на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия.