Трастовое управление

Трастовые операции - операции коммерческих банков и специальных финансовых институтов, направленные на управление имуществом и осуществление других услуг по поручению клиента и в его интересах. В настоящее время трастовые операции являются наиболее важными, так как банк выступает полномочным посредником между рынком и клиентом и получает целый ряд очевидных выгод от их совершения. С целью эффективного и рационального управления имуществом клиенты могут передавать его в доверительное управление банкам и другим финансовым организациям. Трастовые операции выполняют обычно специальные отделы банка.

Возникновение в мировой банковской практике трастовых операций и их быстрое развитие было вызвано це­лым рядом объективных причин:

- проблемой банковской ликвидности и снижения доходности традиционных видов ссудных банковских операции;

- растущей заинтересованностью банковской клиентуры в получении более широкого набора услуг от банка;

- обострением конкуренции на рынке ссудных капиталов, борьбой банков за привлечение клиентов и изобретение с
этой целью все новых услуг;

- при трастовых операциях возникают большие возможности для привлечения средств и, как следствие, появляются новые источники доходов;

- трастовые операции способствуют дополнительному расширению корреспондентских отношений банка и повышают его репутацию и имидж.

Кроме того, развитие трастовых операций стало возможным благодаря повышению материального благосостояния отдельных лиц и различных компаний. Вследствие этого возникла необходимость правильно и выгодно распоряжаться та­кими видами богатства (денежные средства, акции, облигации, предметы искусства, драгоценные металлы и др,) и переда­вать их в руки тех учреждений, которые могут осуществлять управление ими.

Траст представляет собой отношения между учредителем траста, доверительным собственником (распорядителем) и бенефициаром.

Учредитель траста - физическое или юридическое лицо, основавшее траст и/или передавшее в него определенное имущество.

Распорядитель траста - лицо, назначенное учредителем для управления этим имуществом. Обязанности и права распорядителя траста определяются законодательством и договором траста.

Лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста, называется бенефициаром. Им может быть как третье лицо, так и сам учредитель траста.

Сущность доверительных операций заключается в передаче клиентами банкам своего имущества (без передачи пра­ва собственности) для последующего инвестирования этих средств от имени их владельцев и по их поручению на различных рынках с целью получения прибыли, с которой банки взимают определенную плату в виде комиссии.

Объектами трастовых операций могут быть:

- недвижимость производственного и непроизводственного характера;

- движимое имущество (транспортные средства, средства связи и т.д.);

- имущественные права;

- денежные средства;

- ценные бумаги.

Отношения по поводу траста возникают вследствие договора, заключаемого между его учредителем и доверительным собственником. То есть траст предлагает доверительные отношения между сторонами, одна из которых принимает на себя ответственность за распоряжение собственностью другой в пользу кого-либо.

Трастовые операции предполагают социальную ответственность, поэтому они находятся под контролем государства: законодательная и исполнительная власти регулируют эти операции.

Коммерческий банк благодаря трастовым операциям получает:

- более широкий доступ к дополнительным финансовым ресурсам, которые могут быть с выгодой вложены банком;

- возможность приобретения контроля над фирмами, различными фондами;

- доступ в другие сегменты банковского рынка;

- дополнительный доход;

Банковские трастовые операции подразделяют на три категории:

1. Трастовые услуги частным лицам;

2. Трастовые услуги коммерческим предприятиям;

3. Трастовые услуги некоммерческим предприятиям.

Трастовые услуги включают в себя:

- хранение ценных бумаг;

- ведение ежемесячных бухгалтерских записей клиента;

- получение платежей от имени клиента по доверенности, включая проценты, дивиденды, арендные платежи;

- покупка и продажа ценных бумаг за счет и от имени клиента, проведение расчетов с продавцами и покупателями;

- консультационные услуги;

- принятие целевых вкладов граждан и организаций на покупку недвижимости и автомобилей;

- создание пенсионных фондов организаций и фондов ассоциаций граждан (частных пенсионных фондов, вклады в которые гарантируются акциями фонда).по управлению имуществом и выполнении иных услуг по поручению и в интересах клиентах на правах его доверенного лица;

- регистрацию частных фирм за границей;

- принятие в управление недвижимости и другого имущества в стране и за границей, инвестирование средств клиента в операции с высокой нормой прибыли при взаимном разделении риска неполучения прибыли.

Осуществляя трастовые операции, коммерческие банки в специфической форме выполняют функцию накопления денежных капиталов и их мобилизацию в производство. Использование трастовые операции позволяет маскировать сращивание банковского капитала с нефинансовым капиталом, поскольку банки вкладывают доверенные им капиталы в акции и облигации крупных корпораций и компаний. Банкам данные операции(преимущественно с ценными бумагами)позволяет установить контроль над корпорациями, т.к.получение в доверительное управление ценных бумаг означает передачу- основных прав в отношении этих ценных бумаг, за исключением права получения дохода по ним.

Преимущества трастового управления:

1) С точки зрения клиента - возможность эффективно размешать временно свободные средства без дополнительных затрат (обучение и содержание дополнительного персонала, необходимость постоянно следить за рынком и т.п.)

2) Преимущество доверительного управления по сравнению с другими услугами на фондовом рынке, например брокерским обслуживанием, - в отсутствии риска потери основной суммы, переданной в управление, поскольку в соответствии с ГК РФ доверительный управляющий несет ответственность за сохранность имущества, переданного в доверительное управление.

Следует отметить, что при передаче активов в доверительное управление не происходит смена прав собственников - собственником имущества, являющегося объектом доверительного управления, остается учредитель управления.

От выбранной стратегии управления средствами и оценки рисков, которые готов нести клиент, зависит прогнозируемая доходность от управления, которая, как правило, выше, чем доходность по банковским депозитам.

Отличительной чертой доверительного управления является возможность клиента (учредителя управления) совместно с доверительным управляющим разработать индивидуальную инвестиционную стратегию. Управляющий помогает клиенту правильно оценить риски, выбрать оптимальные сроки инвестирования, параметры ценных бумаг для включения в портфель, а также согласовать основные принципы управления портфелем.

Опыт работы наиболее крупных доверительных управляющих показывает, что доходность по консервативным стратегиям может составлять 30% годовых, а более смелые варианты инвестиционных стратегий могут принести клиентам и 40 - 50% годовых. Стратегия управления средствами, а также сроки, уровень рисков и доходность могут быть определены учредителем управления в инвестиционной декларации. При этом всегда есть возможность досрочно вывести все или часть активов из доверительного управления.

Трастовые операции КБ про­изводятся как непосредственно, путем открытия трастовых отделов банков, так и через подконтрольные банкам трастовые компании и фонды.

Данные операции производились банками европейских стран доста­точно давно, однако заключались в основном в управлении активами отдельных состоятельных семейств. Впервые масштабное развитие трастовые услуги получили в США, где в начале века появились первые инвестиционные трасты (компании), сначала организованные индиви­дуальными инвесторами и учредителями, но к 1929 г. 60% трастов было учреждено банками и биржевыми маклерами. КБ и их филиалы по опе­рациям с ценными бумагами также активно создавали инвестиционные трасты.

Наибольшие масштабы трастовое управление капиталом промыш­ленных компаний приняло в Германии, где в 80-е гг. 52.3% акций нахо­дились в доверительном управлении банков, из них 21% в управлении трех универсальных коммерческих гросс-банков.

При рассмотрении проблемы трастового управления возникает вопрос о целях и экономическом поведении корпорации, находящейся под этим видом контроля со стороны коммерческого банка.

Здесь можно выделить два момента.

Во-первых, банк получает плату за управление активами инвесторов в виде комиссионного вознаграждения, исчисляемого в процентном отно­шении к рыночной стоимости этих активов и зависящем от прибыльности деятельности компании.

Во-вторых, между банками существует конкуренция за право ведения дел по трасту.

Заинтересованность банка в прибыльности компании аналогична заинтересованности владельца акций. От корпораций, нахо­дящихся под контролем КБ, следует ожидать стремления к максимуму прибыли, но при этом риски деятельности оцениваются с консервативных позиций.