Классификация государственных займов

Государственные займы классифицируются по ряду признаков:

1. По эмитентам — размещаемые центральными и территориальными органами.

2. В зависимости от места размещения — внутренние и внеш­ние займы.

3. В зависимости от обращения на рынке — рыночные и неры­ночные займы. Рыночные займы свободно продаются и покупают­ся. Они являются основными при финансировании бюджетного дефицита. Нерыночные — не могут свободно менять своих вла­дельцев. Обычно выпускаются государством, чтобы привлечь определен­ных инвесторов, специфическим интересам которых и отвечают. Выпускаются на западе для мобилизации средств негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, мелких инвесторов.

4. В зависимости от срока привлечения средств — кратко­срочные (со сроком погашения до одного года), среднесрочные (от одного до пяти лет), долгосрочные (от пяти лет и выше).

5. В зависимости от обеспеченности долговых обязательств — закладные и беззакладные. Закладные облигации обеспечива­ются конкретным залогом, например, определенным имущест­вом. Такие облигации наиболее часто выпускаются местными органами власти. Центральные органы управления обычно вы­пускают беззакладные облигации. Их надежность исключитель­но высока и поэтому инвесторы не нуждаются до­полнительных гарантиях.

6. По характеру выплачиваемого дохода — долговые обязательства выигрышные, процентные, с нулевым купоном (дисконтные).

7. В зависимости от метода определения дохода — долговые обязательства с твердым или плавающим доходом.

8. В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске, — обязательства с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения.

Вопрос о досрочном погашении долговых обязательств ста­новится актуальным только тогда, когда на финансовом рынке происходят существенные изменения.