Влияние фискальной и монетарной политики на ТОК

Фискальная политика.

Налог на прибыль оказывает двойственное влияние на ТОК.

Налог на прибыль сокращается Þ мультипликатор растет

i i

^LM _aDG ^LM

_IS ^IS′ _{IS IS’}

Y Y

Влияние сокращения налога на прибыль:

1. Увеличивает стимулы к производству и способствует росту Y Þ в краткосрочном периоде К^· вырастет.

2. В результате роста мультипликатора растет процентная ставка и в перспективе снижается привлекательность ИВОК Þ Y сокращается Þ К^· сокращаемся.

Инвестиционная налоговая скидка – τ, означает, что если в инвестировали величину I Þ вам (в конце года) вернут величину τ*I.

Чем выше инвестиционная налоговая скидка, тем ниже издержки использования капитала и выше стимул к инвестициям Þ К^· – увеличивается и наоборот.

Изменение государственных закупок:

1. В краткосрочном плане рост Y вызывает рост требуемого основного капитала.

2. В долгосрочном плане: рост нормы процента вызывает сокращение ИВОК, а следовательно сокращается Y и основной капитал.

Вывод: ФП низких госзакупок и высоких налогов – приводит к падению ставки процента, имея своим следствием увеличение в перспективе, спроса на инвестиционные товары.

Монетарная политика.

I _LM

^LM’

^IS _Y

При увеличении предложения реальных денег в перспективе происходит снижение нормы процента Þ происходит рост спроса на инвестиционные товары Þ происходит рост ТОК.