Анализ источников внеоборотных активов предприятия

Предприятие может приобрести внеоборотные активы за счёт собственных и заёмных источников, то есть собственного и заёмного капитала.

В процессе анализа изучают состав, структуру и динамику источников имущества предприятия. Также рассчитываются и анализируются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент собственности:

Собственные источники

К _{собств.}= ––––––––––––––––––––––.

Итог баланса

Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и его кредиторов. Считается, что значение этого показателя должно быть больше 0,5.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных источников:

ДА + КА

К_{соот. соб. и заемн. ист.=} ––––––––––,

СК

где ДА – долгосрочные финансовые обязательства; КА – краткосрочные финансовые обязательства; СК – собственный капитал.

Данный коэффициент должен быть меньше либо равен 1. Но на предприятиях, имеющие высокую скорость оборота средств, этот коэффициент может значительно превышать 1, и это не будет означать неустойчивого его положения. Для стабильного финансового положения необходимо, чтобы оборачиваемость оборотных активов превышала оборачиваемость краткосрочных финансовых обязательств.

3. Коэффициент привлечения долгосрочных заёмных средств:

(доля долгосрочного заемного капитала в перманентном капитале)

Долгосрочный заемный капитал ДЗК

К₃ = ––––––––––––––––––––––––––– = –––––––––––––

Перманентный капитал СК + ДЗК

Перманентный капитал определяется как сумма собственного капитала и долгосрочного заемного капитала.

Этот коэффициент характеризует долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

3. Анализ оборотных активов предприятия

Для оценки оборотных активов (ОА) предприятия изучаются их наличие, структура, состав и динамика.

В состав ОА входят:

- запасы и затраты (сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство и полуфабрикаты, расходы на реализацию, готовая продукция и товары для реализации, товары отгруженные, расходы будущих периодов);

- денежные средства;

- дебиторская задолженность;

- налоги по приобретенным активам;

- расчеты с учредителями;

- финансовые вложения;

- прочие оборотные активы.

Обычно ОА имеют небольшой удельный вес в сумме баланса. Для стабильного производства и реализации продукции характерна стабильная структура оборотных активов. Большие отклонения в структуре оборотных активов свидетельствуют о перераспределении вложенных средств.

Увеличение удельного веса производственных запасов может означать их накопление в связи с наличием неликвидов или сознательное накопление в связи с перебоями в снабжении. Следствие – потери потребительских свойств продукта и, соответственно, снижение цены, увеличение убытков.

Уменьшение удельного веса производственных запасов может приводить к дефициту отдельных видов сырья и материалов, перебоям в процессе производства, недогруженности производственных мощностей.

В целях обеспечения бесперебойности производственного процесса производственные запасы должны быть оптимальными. Важным условием для достижения этого является обоснование потребности в них и установление постоянных договорных отношений с поставщиками.

Основные причины роста удельного веса готовой продукции – неритмичный выпуск, неудовлетворительная организация упаковки и погрузки продукции, задержка оформления платёжных документов, снижение спроса вследствие низкого качества, высокой цены и другие причины.

Дебиторской задолженности (ДЗ) должно быть уделено большое внимание. После общего ознакомления с составом и структурой ДЗ можно дать оценку её реальной стоимости. Возвратность ДЗ определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. При этом необходимо учесть распределение ДЗ по срокам образования, её качество и ликвидность.

Качество ДЗ – вероятность получения этой задолженности в полной сумме (показатели вероятности – срок образования и удельный вес просроченной ДЗ).

Показатель ликвидности ДЗ характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (или оборачиваемость):

Оборачиваемость = Отгруженная продукция / Средний уровень ДЗ.

Этот показатель отражает, сколько раз задолженность образуется и поступает на предприятие за изучаемый период. Оборачиваемость ДЗ может быть рассчитана в днях. В этом случае она отражает среднее количество дней для её возврата:

Оборачиваемость в днях = Количество дней / Оборачиваемость ДЗ.