Характеристика процентных фьючерсов

Как уже отмечалось, фьючерсный контракт — это специализированный контракт на покупку или продажу в определенную дату в будущем стандартного количества товара по цене, оговоренной в контракте.

Финансовые фьючерсные контракты — это контракты, в основе которых лежат финансовые инструменты. Финансовые фьючерсные контракты включают процентные, валютные фьючерсы и фьючерсы по индексам цен на акции. Процентные фьючерсы подразделяются следующим образом:

— краткосрочные;

— долгосрочные (контракты по долгосрочным облигациям).

В основе краткосрочных процентных фьючерсов лежит условный денежный депозит оговоренной суммы и на установленный срок, за который выплачиваются проценты. Начало срока прихо­дится на расчетный день фьючерсного контракта. Цена краткосрочного процентного фьючерса — это процентная ставка по условному депозиту.

Покупатель краткосрочного процентного фьючерса приобретает депозит на определенную сумму с согласованной процентной ставкой по нему (она отражена в цене). Это процент, который можно получить по данному депозиту. Таким образом, покупка фьючерсного контракта —один из методов фиксирования процентной ставки по будущим краткосрочным вложениям.

Продавец краткосрочного процентного фьючерса продает депозит на определенную сумму с оговоренной процентной ставкой, фиксирующей выплаты по депозиту. Таким образом, продажа фьючерсов — средство фиксирования процентной ставки по будущим краткосрочным займам.

В основе долгосрочных процентных фьючерсов лежит определенное количество условных госу­дарственных облигаций с установленной купонной ставкой процента по ним. Цена, по которой покупают фьючерсный контракт, отражает реальную рыночную стоимость этих облигаций.