Розглянуті проекти не підлягають розукрупненню

У цьому випадку оптимальну комбінацію знаходять послідовним переглядом усіх можливих варіантів сполучення проектів і розрахунком сумарного NPV для кожного варіанта. Комбінація, що максимізує сумарний NPV, буде оптимальною.

2. ОПТИМПАЦІЯ У ЧАСІ

Коли мова йде про оптимізацію в часі, мають на увазі таке:

- загальна сума фінансових ресурсів, доступних для фінансування в
плановому році, обмежена зверху;

- є кілька доступних незалежних інвестиційних проектів, які через
обмеженість фінансових ресурсів не можуть бути реалізовані в плановому
періоді одночасно, однак у наступних за плановим роком проектах, що
залишилися, їхні частини можуть бути реалізовані;

- необхідно оптимально розподілити проекти за двома роками. В основі
методики складання оптимального портфеля лежить така ідея: за кожним
проектом розраховується спеціальний індекс, що характеризує відносну втрату NPV у випадку, якщо проект буде відстрочений до виконання на рік. Проекти з мінімальними значеннями індексу можуть бути перенесені на наступний рік.

Аналіз інвестиційних проектів в умовах інфляції та ризику

При оцінці ефективності капітальних вкладень необхідно по можливості враховувати вплив інфляції. Це можна робити корегуванням на індекс інфляції (і) або майбутніх надходжень, або коефіцієнта дисконтування.