Золоте» правило інвестування

Усі постачальники ринку, вміщуючи свої капітали в цінні папери, намагаються досягти власних різноманітних цілей, котрі, однак, можна об’єднати як цілі:

дохідності;

безпеки (зменшення ризику);

ліквідності.

Таблиця 1.2

Основні цілі суб’єктів фондового ринку

Суб’єкти ринку	Основні цілі суб’єктів фондового ринку
Споживачі	отримання додаткового джерела фінансування
Постачальники:
домогосподарства	збереження і нагромадження заощаджень
портфельні інвестори	збільшення капіталу збільшенням вартості портфеля цінних паперів
стратегічні інвестори	контроль над підприємством з метою отримання прибутку від його діяльності
Торговці	отримання прибутку завдяки діяльності щодо знаходження джерел небанківського фінансування для емітента, з одного боку, та небанківських фінансових інструментів для інвестора – з іншого
Організації, що обслуговують ринок	одержання прибутку від надання платних послуг споживачам, постачальникам і торговцям
Органи, що регулюють діяльність учасників	некомерційного характеру, зв’язані зі встановленням «правил гри» та наглядом за їх виконанням

Безумовно, кожен з інвесторів має свої вимоги до цих показників і відповідно вибирає власну поведінку. Загальні принципи поведінки інвесторів наведено в табл.1.3.

Таблиця 1.3

Загальні принципи поведінки інвесторів

Типи інвесторів	Ознаки поведінки
Власне інвестор	згоден на помірні доходи, головним вважає збереження капіталу, воліє не ризикувати
Спекулянт	ризикує, але продумано й обачливо, розраховує отримати солідний дохід, але готовий до можливих втрат
Гравець	йде на будь-який ризик за принципом «пан чи пропав»

«Золоте» правило інвестування в цінні папери полягає у тому, що дохід завжди прямо пропорційний ризику, що на нього готовий наразитися інвестор заради отримання цього доходу

Питання 4

До факторів, що впливають на стан фондового ринку належать:

розмір попиту і пропонування;

характер попиту і пропонування;

суб’єктивні фактори;

ситуація на суміжних ринках;

технічні фактори.

Розмір попиту визначається загальною економічною і політичною ситуацією в країні, станом галузі й конкретного емітента. Розмір пропонування залежить від:

соціальної структури суспільства;

розміру і структури доходів і потреб людей;

наявності гарантій безпечності інвестування і захисту прав інвесторів.

Базовим у характері пропонування є те, що більша частка заощаджень населення акумулюється у короткостроковій високоліквідній формі; щодо характеру попиту, то споживачі потребують довгострокових низьколіквідних фінансових ресурсів. Ця суперечність вирішується створенням умов для власників заощаджень щодо збільшення строків накопичення і відмовлення від високої ліквідності; спонуканням споживачів до переорієнтації на короткострокові позикові кошти; створенням системи перерозподілу і комбінації фінансових ресурсів, що максимально задовольняє попит за наявної структури пропонування.

Суб’єктивні фактори — це власне, психологія інвесторів і особливості цілей кожного з них; вплив заяв чи поведінки окремих авторитетних осіб на поведінку інших суб’єктів ринку; обсяг спекуляцій, який зміщує ринкові ціни від поточної вартості фондових цінностей до очікуваної.

Оскільки ринок цінних паперів є складовою частиною фінансового ринку, то він відчуває на собі вплив інших складових не тільки останнього, а і суміжних ринків, іншими словами, якщо умови інвестування в інші складові ліпші, то капітал залишає фондовий ринок, і навпаки. Тобто ринок цінних паперів завжди конкурує з суміжними ринками.

До технічних факторів належить усе, зв’язане з технічною стороною обігу цінних паперів. Чим ліпше технічне забезпечення, тим більше можливостей для інвестування.

Готовність основного постачальника капіталу до інвестування в українські цінні папери характеризують дані Інституту соціології НАН і служби Геллапа в Україні (табл. 1.4).

Таблиця 1.4

Ставлення населення України до різних способів інвестування

Ранг переваги	Спосіб інвестування
	У нерухомість
	У золото та коштовності
	В іноземну валюту
	У предмети довгострокового вжитку
	У створення власного бізнесу
	В освіту
	У твори мистецтва
	В автомобіль
	У створення власної бібліотеки
	У цінні папери
	На банківський рахунок
	У страхування
	У позику іншим особам

Питання для самоконтролю

1. Назвіть головні особливості ринку цінних паперів.

2. Які властивості цінних паперів вам відомі? Охарактеризуйте їх.

3. Визначіть взаємозв’язок між суб’єктами ринку цінних паперів.

4. Поясніть принципи створення і функціонування національного ринку цінних паперів:

5. У чому полягає «золоте» правило інвестування в цінні папери?