Розрахункова вартість похідних цінних паперів

Вартість інвестиційного сертифіката визначається виходячи з доходів від фондових цінностей, в які вкладає кошти інвестиційний фонд, виторгу і витрат від операцій інвестиційного фонду на ринку цінних паперів:

В_і.с.= f (Д, V, З),

де, В_і.с. – розрахункова вартість інвестиційного сертифіката;f – функціональна залежність;

Д – дивіденди та проценти, що припадають на один інвестиційний сертифікат;

V – виторг інвестиційного фонду від операцій з цінними паперами у розрахунку на один інвестиційний сертифікат;

З – витрати інвестиційного фонду на управління портфелем цінних паперів у розрахунку на один інвестиційний сертифікат.

Вартість варанта залежить від кількості акцій, на яку обмінюється варант, а також від поточної ринкової вартості акції та визначеної для варанта ціни акції:

В_вар = (А_р – А_вар) Q_вар,

де, В_вар – розрахункова вартість варанта;

А_р – поточна ринкова вартість акції;

А_вар – ціна акції, що визначив емітент для варанта;

Q_вар – кількість акцій, які обмінюються на варант.

Вартість опціона визначається, виходячи з оцінки дії таких чинників: дивіденди на акцію; співвідношення поточної ринкової вартості акції з ціною акції, визначеної в опціоні; термін дії опціону; безпечна відсоткова ставка; ступінь ризику:

В_опц.= f (Д, С_опц n_опц r,R),

де, В_{опц .} – розрахункова вартість опціона;

Д – дивіденди на акцію;

С_опц. – співвідношення поточної ринкової вартості акції з ціною акції, визначеної у опціоні;

n_опц. – термін дії опціона;

r – безпечна відсоткова ставка;

R – ступінь ризику як стандартне відхилення.