Анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности

Коэффициенты рентабельности(6.10) с различных позиций отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ деловой активности основывается на расчетах показателей оборачиваемости активов и капитала. Целью данного анализа является оценка способности предприятия приносить доход путем совершения оборота «деньги - товар - деньги».

Полученные показатели рентабельности и деловой активности свидетельструют о достаточно высокой деловой активности органи­зации и эффективности ее деятельности.

Содержание и методы финансового планирования коммерческой организации

Сущность, цели и задачи финансового планирования

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки и приянтия целевых установок количественного и качественного характера в области финансовых отношении и определения путейнаиболее эффективного их достижения.

Главная цель финансового планирования на современном этапе заключается в обосновании стратегии фирмы на товарных, финансовых, информационных и других рынках на предстоящий хозяйст­венный период с позиций экономического компромисса между до­ходностью, ликвидностью и риском, а также в балансировании по­требности в финансовых ресурсах и источников их формирования.

Задачами финансового планирования являются:

• определение потребности в финансовых ресурсах и направлений их эффективного использования;

• определение рациональной структуры и объема источников финансирования;

• балансирование предполагаемых поступлений и расходов де­нежных средств;

• оценка результативности производственно-хозяйственной деятельности предприятия и его подразделений в плановом периоде с точки зрения конечных финансовых результатов;

• предоставление информации для оценки эффективности ин­вестиционных проектов.

В наиболее общем виде финансовое планирование вклю­чает ряд последовательных стадий:

сбор и анализ информации;

- составление финансовых прогнозов;

- формирование финансовой стратегии;

- разработку основных направлений финансовой политики и их утверждение;

- предварительный расчет финансовых показателей и с показателями планов, составляемых другими ниями предприятия;

- разработку проекта финансового плана;

- согласование отдельных показателей проекта плана затрагивающих взаимоотношения с государственным бюджетом и банковскими учреждениями;

- рассмотрение и утверждение финансового плана руководством предприятия.

Каждая стадия финансового планирования имеет определенный арсенал методов для ее осуществления.

Финансовая идеология предприятия характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его «мисси» и финансовым менталитетом его учредителей и менеджеров.

Осуществляемое с учетом финансовой идеологии прогнозирование деятельности направлено, прежде всего, на разработку финан­совой стратегии предприятия.

Финансовая стратегия предприятия представляет собой сис­тему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффектив­ных концептуальных путей их достижения.

Являясь частью общей стратегии экономического развития предприятия, финансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер и должна быть согласована с ее целями и направлениями. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на формирование общей стратегии экономи­ческого развития предприятия.

Формой реализации финансовой идеологии ифинансовой страте­гии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности является финансовая политика. В отличие от финансовой стратегии в целом, финансовая политика формируется лишь контрольным направлениям финансовой деятельности предприя, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности.

Финансовая политика — совокупность установленных на предстоящий период целей по направлениям управления финансовыми ресурсами предприятия, а также избранных подходов к реализации поставленных целей.

Выделяют краткосрочную и долгосрочную финансовую политику.

Краткосрочная финансовая политика включает:

- учетную и налоговую политики;

- политику управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- кредитную политику;

- амортизационную политику;

- ценовую политику.

Долгосрочная финансовая политика, как правило, состоит из дивидендной политики и инвестиционной политики.

Важно определить место финансового планирования в организационной структуре предприятия. Разработка финансовой стратегии осуществляется, как правило, коллегиально на высшем уровне управления и утверждается собственниками предприятия.

Формирование финансовой политики может носить многоуров­невый характер. На крупном предприятии в разработке финансовой политики принимают участие главный бухгалтер, финансовый ди­ректор, генеральный директор и представители собственников.

Финансовые планы достаточно сложны как по структуре, так и по содержанию. Поэтому для их разработки требуются усилия раз­личных подразделений предприятия (финансового отдела, плано­во-экономического отдела, отдела маркетинга, бухгалтерии, отдела материально-технического снабжения, сбытового отдела, отдела главного механика, отдела главного энергетика, отдела капитально­го строительства, производственных подразделений и т. д.). Ответ­ственность за разработку финансовых планов возлагается на фи­нансово-экономические службы предприятия.

Виды и содержание финансовых планов коммерческой организации

Финансовый план — это документ, отражающий способ достижения финансовых целей предприятия и увязывающий потребность в финансовых ресурсах с источниками их формирования в предстоящем периоде.

В узкой трактовке под финансовым планом понимают нежных поступлений и выплат, т. к. именно данный план движение денежных средств.

Однако большинство ученых рассматривают финансовое рование более широко, указывая, что в процессе финансового планирования сопоставляют будущие доходы и расходы организации, прогнозируют финансовый результат деятельности, определяют направления инвестиций, потребность висточниках финансирования, балансируют денежные поступления и выплыть

Рыночная экономика предъявляет особые требования к составу и содержанию финансовых планов. Содержание финансовых планов предприятия в рамках долгосрочного, годового и оперативного планирования, соответствующее современным условиям хозяйствования, представлено в таблице 7.1.

Продолжение табл.7.1.

В настоящее время годовое и оперативное финансовое планиро­вание тесно связано с процессом бюджетирования.

Бюджетирование — этотехнология финансового планирова­ния, учета и контроля доходов и расходов, получаемых от бизнеса на всех уровнях управления, которая позволяет анализировать про­гнозируемые и полученные финансовые показатели. Бюджет — это, как правило, краткосрочный финансовый план, в котором отражены выраженные в стоимостных показателях дохо­ды, затраты и результаты производственно-хозяйственной деятель­ности предприятия.

Бюджетное планирование базируется на следующих положениях:

* финансовый план является неотъемлемой составной частью общего бюджета предприятия и состоит из бюджета движения денежных средств, бюджета инвестиций и бюджетного баланса;

* построение форм финансового плана осуществляется на ос­нове тщательно выверенных предпосылок формирования каждого элемента активов и пассивов, доходов и затрат;

* разработка финансового плана базируется на данных, полученных в результате построения целого ряда операционных бюджетов.

Система операционных и финансовых бюджетов с учетом отечественной специфики представлена на рисунке 7.1.

Рисунок 7.1 – Содержание и последовательность составления операционных и финансовых бюджетов

Внедрение бюджетирования позволяет:

-повысить финансовую обоснованность принимаемых управ­ленческих решений на всех уровнях управления;

-повысить эффективность использования имеющихся в распо­ряжении компании и ее отдельных структурных подразделе­нии ресурсов за счет повышения ответственности руководите­лей за предоставленные в их распоряжение ресурсы;

-создать возможность для оценки инвестиционной привлека­тельности отдельных сфер бизнеса;

-повысить обоснованность выделения ресурсов по отдельным направлениям хозяйственной деятельности;

-превратить компанию «финансово прозрачную»;

-укрепить финансовую дисциплину в сочетании со стимулиро­ванием более эффективной работы структурных подразделе­ний в интересах организации;

-проводить постоянный мониторинг финансовой эффективности отдельных видов хозяйственной деятельности и структурных подразделений;

-проводить текущий контроль за изменением финансовой ситуации в компании.

Финансовое планирование в составе бизнес-плана

Заключительным разделом любого бизнес-плана являет­ся финансовый раздел. Содержание данного раздела зависит от це­ли разработки бизнес-плана и его назначения.

Типовое содержание финансового раздела бизнес-плана вклю­чает:

1.Прогноз объемов реализации.

2.План доходов и расходов.

3.Баланс денежных поступлений и выплат.

4.Сводный балансовый план активов и пассивов предприятия.
5. Анализ безубыточности, анализ чувствительности.

6. Стратегию финансирования.

Прогноз объемов реализации составляется на основе данпредыдущих разделов бизнес-плана. Он отражает плановые суммы реализации по каждому товару в денежном выражении. Прогноз объемов реализации, как правило, составляется на 3 года, для 1-го года с разбивкой по месяцам, для 2-го года с поквартальной разбивкой, для 3-го года в общей сумме за год.

Для расчетов конечных финансовых результатов составляется план доходов и расходов, на основе которого прогнозруется прибыль 1-гo года помесячно, 2-го года поквартально и 3-го в целом на год.

Цель составления балансов денежных поступлений и выплат — добиться синхронности поступления денежных средств расходования. Путем составления данного баланса можно оценить сколько и когда денежных средств необходимо вложить в бизнес, за счет каких источников будут получены необходимые денежные суммы.

Баланс активом и пассивов отражает состояние имущества предприятия и источников его формирования на определенную да­ту. Прогнозный баланс составляется как обычный бухгалтерский баланс, где указаны значения активов и пассивов на начало и конец планируемого периода, но с меньшей детализацией статей. При со­ставлении баланса добиваются сбалансированности активов и пассивов, при этом может возникнуть необходимость внесения исправ­лений во все другие расчеты.

Для оценки риска по проекту осуществляют анализ чувстви­тельности. Для этого выбирают показатели, риск по которым вы­сок, и, задавая пошаговое изменение данных показателей с опреде­ленным интервалом, определяют влияние их изменений на другие финансовые показатели. Анализ безубыточности основан на расчете порога рентабельности проекта и запаса его финансовой прочности.

В заключительной части финансового раздела бизнес-плана отражается стратегия финансирования проекта. В этой части даются ответы на следующие вопросы:

1. Сколько всего необходимо средств?

2. Откуда и в какой форме предполагается получить эти средства?

3. Когда можно ожидать полного возврата заемных средств и получение инвесторами доходов?

4. Каков размер дохода, получаемого инвесторами?

Особое внимание уделяется оценке экономической эффективности реализации проекта.

Классификация методов финансового планирования

Качество разрабатываемых финансовых планов напрямую зависит от правильности выбора методов финансового планирования и умелого их комбинирования.

Методы финансового планирования — это совокупность приемов и способов, с помощью которых обеспечиваются разработка и обоснование плановых финансовых документов.

Методы финансового планирования и прогнозирования условно разделить на три группы:

методы, основанные на использовании знаний, ин­туиции и опыта специалистов;