Вторая группа концепций и моделей

1. Концепция стоимости денег во времени. Основные теоретические положения этой концепции были сформулированы в 1930 году Ирвингом Фишером. Сущность концепции в том, что настоящая стоимость денег всегда выше их будущей стоимости в связи с альтернативой возможного их инвестирования и влиянием факторов инфляции и риска.

2. Концепция взаимосвязи уровня риска и доходности (компромисса между риском и доходностью ). Теоретические основы этой концепции впервые были сформулированы в 1921 году Фрэнком Найтом. Сущность концепции в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, между уровнем ожидаемого дохода и уровнем сопутствующего ему риска существует прямо пропорциональная зависимость: чем выше уровень ожидаемого дохода, тем выше сопутствующий риск. Чаще всего в финансовом менеджменте речь идет о достижении разумного соотношения между риском и доходностью.

3. Модели оценки акций и облигаций на основе их доходности. Простейшие модели оценки акций и облигаций на основе данных об их доходности были впервые систематизированы Джоном Уильямсом в 1938 году. В основе всех моделей оценки этого вида активов лежит дисконтированная стоимость ожидаемой доходности финансовых инструментов при соответствующем уровне их риска.

К концепциям, используемым при реальной рыночной оценке отдельных финансовых инструментов инвестирования в процессе их выбора относятся также к онцепция денежного потока (рассмотрена в разделе 2.2) и к онцепция альтернативных затрат (см. раздел 2.3).