Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги

Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена Фишера:

МV=РУ,

где М -- количество денег в обращении, V - скорость обращения денег, Р -- уровень цен (индекс цен), У -- объем выпуска в реальном выражении (реальный ВНП).

Предполагается, что скорость обращения -- величинапостоянная, т.к. связана с достаточно устойчивой структуройсделок в экономике. Однако с течением времени она может изменять­ся, например в связи с внедрением новых технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов.

Согласно классической теории реальный ВВП изменяется медленно (при изменении технологии), поэтому колебания номинального ВВП будут отражать главным образом изменения уровня цен. Изменение количества денег в обращении вызывает лишь колебания номинальных переменных. Это явление получило название "нейтральности денег" и поддерживается современными монетаристами.

По правилу монетаристов, государство должно поддер­живать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП: DМ/М=DУ/У; тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Чтобы элиминировать влияние инфляции, обычно рассмат­ривают реальный спрос на деньги (M/P).

Кейнсианская теория спроса на деньги -- теория предпочте­ния ликвид-ности -- выделяет три мотива,побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

- трансакционный мотив (потребностьв наличности для текущих сделок, т.е. деньги для покупки товаров и услуг);

- мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем);

- спекулятивный мотив (намерение приберечь некоторый резерв, т.е. спрос на деньги со стороны активов). Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зави­симости между спросом на деньги и ставкой процента.

Обобщая два названных подхода -- классический и кейнсианский -- можно выделить следующие факторы спроса на деньги: уровень дохода; скорость обращения денег; ставка процента.

Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом (У). Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента (r).

Общий спрос на деньги (MD) определяется как сумма спроса на деньги для сделок (MD_сд) и спроса на деньги со стороны активов (MD_а).

12.1

Функция общего спроса на деньги (рис. 12.1) показывает, что при любом данном уровне дохода величина спроса будет падать с ростом ставки процента и наоборот, а увеличение уровня дохода отразится сдвигом кривой спроса на деньги MD вправо.

В функции спроса на деньги используется номинальная ставка процента по кредит­ным операциям.Связь номинальной и реальной ставки процента описы­вается уравнением Фишера:

r=R+i;

где R -- реальная ставка процента; r -- номинальная ставка процента;

i -- темп инфляции.

Уравнение показывает, что номинальная ставка процента мо­жет изменяться из-за изменения реальной ставки и темпа инфляции. Причем в случае высокой инфляции спрос на деньги уменьшается, экономические агенты стремятся перевести свои средства в реальные активы, не столь подверженные влиянию инфляции.

Очевидно, что данный подход к спросу на деньги имеет смысл прежде всего для агрегатов М2, МЗ и более широких.