Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Различают следующие виды платежей:
1. авансовый
2. периодические (основные) платежи
3. выкупная сумма
Кроме того, платежи различают по следующим признакам:
1. переменные или постоянные
2. процентная ставка сложная или простая
3. в начале или конце периода
4. по периодичности чаще всего ежемесячные, квартальные, полугодовые
Чаще всего лизинговые платежи бывают регулярными.
Рассмотрим пять различных вариантов в порядке нарастания сложности.
K=1000 д.е., n=36 месяцев, q=0.02
Результатами являются:
1. платежами по 39,23 д.е. в конце каждого месяца, сумма платежей за весь срок: 1412,38 д. е., номинальная сумма 1000 д. е., то есть прибыль за три года составляет 412,38 д. е. (q=24% в год или 2% в месяц)
2. взнос в первом периоде – удвоенный, соответственно получим:
В первом периоде: 76,98 д.е.
В остальные: по 38,49 д.е.
В последнем периоде взнос отсутствует
3. предусматривает авансовый платеж 100 д. е., остальные платежи по 35,31 д. е.
4. в конце срока имущество выкупается по остаточной цене 200 д. е., периодические платежи составляют 35,39 д. е.
5. предусматривает аванс и право выкупа (в нашей работе – это 4-й пункт)
Аванс – 100 д. е.
Выкупная цена – 200 д. е.
Периодические выплаты – 31,46 д. е./месяц
Все методы расчета лизинговых платежей основаны на требовании равенства современной стоимости потока платежей затратам на приобретение оборудования.
Решим две задачи:
1. определение размера дискретной ренты в целом для каждого варианта (R)
2. деление суммы платежей на долю амортизации основного долга и выплату процентов (аналогично расчету ипотечных кредитов)
Схема А отличается от схемы Б правилами и порядком расчета лизинговых платежей и их разделением на сумму основного долга, погашаемого в каждом периоде, и процентов, начисляемых на остаток долга.
По схеме А сначала определяются лизинговые платежи:
R – const, d≠const – размер платежа по погашению основного долга.
Методику расчета представим в виде таблицы:
А | Б |
R=const d1=R–K*q Dt=Dt–1–dt | R≠const d=K/n=const Dt=Dt–1–d |
t=1 dt=R–Dt–1*q dt – основной долг, выплачиваемый в конце периода t | |
Dt – остаток долга в конце периода t К–размер общего кредита, требующего выплаты за n периодов |
В расчетах по лизингу используют понятие коэффициент рассрочки – величина, обратная множителю приведения при определении современной стоимости ренты:
а1 – коэффициент рассрочки
s– остаточная стоимость объекта, выкупаемого в конце периода эксплуатации (в процентах от общей стоимости)
Если s=0:
R=K/anq=a1*K (1)
Если предполагают первый платеж увеличить в k раз и соответственно уменьшить количество интервалов выплат, получим:
(2)
В нашем случае это вариант 2 (первый платеж больше, чем все остальные).
Для варианта 3, который предусматривает аванс, получим следующее уравнение эквивалентности:
K=A+R* an,q
A – аванс
R=(K–A)* a1,(3) (3)
a1,(3) – коэффициент рассрочки для третьего варианта
Для варианта 4, когда планируется выкуп по остаточной стоимости, получим:
(4)
Если хотят внести аванс и выкупить имущество в конце периода сделки (финансовой операции) – вариант 5 – уравнение эквивалентности имеет вид:
K*(1–s*vn)=A+R* an,q
(5)
Соответственно для нашего примера, в котором К=1000 д. е. (стоимость имущества), n=36 месяцев, q=0.02 (2%) в месяц, получим:
1. R=39.23 д. е.
2.. в первый месяц 2*R=76.98 д. е.
R=38,49 д. е.
3. Аванс А=100 д. е.
R=35,31 д. е.
4. s=0.2
R=35.39 д. е.
5. А=100 д. е.
S=0.2 (20%)
R=31,46 д. е.
А | Б | |||||||
t | Dt | % | dt | R | Dt | % | d | Rt |
16,38 | 26,38 | |||||||
83,62 | 8,362 | 18,018 | 26,38 | |||||
65,602 | 6,56 | 19,82 | 26,38 | |||||
45,782 | 4,578 | 21,8 | 26,38 | |||||
23,98 | 2,398 | 23,98 | 26,38 |
∑=131,189 ∑=130 КК
К=100 q=10% n=5
Если лизинговый контракт предусматривает нерегулярные выплаты, возможны две схемы погашения долга.
По схеме А задается график (таблица) для величины К для всех периодов, кроме последнего. Размер последней выплаты определяют из условия:
v=(1+q)-1 – множитель дисконтирования
Для схемы Б аналогично задается график погашения основного долга (d). При этом необходимо определить суммы выплачиваемых процентов и общие значения лизинговых платежей.
Дата публикования: 2014-11-03; Прочитано: 276 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!