Понятие, типы и функции фондовой биржи

Фондовая биржа - это учреждение, представляющее своим клиентам здание и услуги и проводящая операции с ценными бумагами. Биржа является самоокупаемым, бесприбыльным предприятием. Биржа все поступление от своей деятельности направляет на возмещение своих затрат и развитие. Имущество биржи складывается из паевых взносов в Расчетную палату, сборов с биржевых операций, платы за представленные услуги, штрафов за нарушение торговли и.т.д.

Принято различать два типа организации Фондовой биржи:

- частно – правового характера (англо-саксонский тип);

- публично - правового характера (континентально-европейский тип).

Классическим примером фондовой биржи частно – правового характера является Лондонская, Нью-Йоркская, Токийская фондовые биржи. Они организованы в виде частных компаний, приобретая форму акционерных обществ, ассоциации, смешанного предприятия.

Биржи публично-правового характера – государственные учреждения. Контрольные функции за их деятельностью осуществляют правительственные органы совместно со специализированными комиссиями, регулирующими обращение ценных бумаг.

Как и любая организация фондовая биржа имеет ряд обязательных функций. В функциях биржи отражается деятельность, присущая только ей самой и которой не занимаются обычно любые другие организации торговли. Основными функциями биржи являются следующие:

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов. Данная функция включает:

- организацию биржевой торговли;

- разработку правил биржевой торговли:

- материально – техническое обеспечение торгов;

- обучение персонала биржи;

- разработку квалификационных требований для участников торгов.

Для организации торговли биржа прежде всего должна располагать хорошо оборудованным «рыночным местом» (биржевым залом), которое могло бы вмещать открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в одном месте, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

Организация торговли требует от биржи разработки и строгого соблюдения правил, т.е норм и правил поведения участников торга в зале.

Материально – техническое обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерное обеспечение всех процессов на бирже и.т.д.

Для ведения биржевых торгов биржа должна располагать высококвалифицированным штатом сотрудников.

Члены биржи, принимающие участие в биржевых торгах, должны знать правила работы на бирже, иметь необходимые знания и практические навыки во всех сферах деятельности, связанных с биржевой торговлей.

2. Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает:

– стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

– стандартизацию размеров партий актива, лежащего в основе контракта;

– выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей)

3. Биржевой арбитраж, или разрешение споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов.

4. Ценностная Функция биржи. Данная функция биржи имеет два аспекта. Первый – это то, что задачей биржи становится выявление «истинно» рыночных цен, но одновременно и их регулирование с целью недопущения незаконных манипуляций с ценами на бирже.

Второй аспект – это ценопрогнозирующая функция биржи.

5. Функция хеджирования,или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.

Функция хеджирования основывается на использовании механизма биржевой торговли фьючерсными контрактами. Суть этой функции состоит в том, что торговец – хеджер (т.е. тот кто страхуется) должен стать одновременно и продавцом товара, и его покупателем. В этом случае любое изменение цены его товара нейтрализуется, так как выигрыш продавца есть одновременно проигрыш покупателя и наоборот. Такая ситуация достигается тем, что хеджер, занимая, например, позицию покупателя на обычном рынке, должен занять противоположную позицию, в данном случае продавца, на рынке хеджируется от снижения цен на их продукцию, а покупатели – от повышения цен на закупаемую продукцию.

6. Спекулятивная биржевая деятельность.Это форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получение прибыли от игры на разнице в ценах купли – продажи биржевых товаров. Спекулятивная функция биржи неразрывно связана с ее функцией хеджирования. Риск, от которого избавляется хеджер на бирже, принимает на себя спекулянт. Спекулянт – это не обязательно профессиональный биржевик. Это любое лицо, компания, которые желают получить прибыль, действуя по принципу: «купить дешевле, продать дороже».

7. Функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

8.Информационная функция биржи. Биржа предоставляет в средства массовой информации многочисленные данные и биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже, о рыночной конъюнктуре, прогнозах по различным рынкам и т.д. Информационная деятельность современной биржи настолько значительна, что до 30% своих доходов в развитых странах биржи получают от продажи биржевой информации.