Классификация и виды инвестиций

Наряду с тем, что в экономической теории существуют различные подходы к определению инвестиций, известны также различные классификации инвестиций, разработанные с учетом той или иной сферы применения.

Наиболее распространенной классификацией инвестиций является рассмотрение следующих признаков:

1. По направленности инвестиций.

2. По форме собственности.

3. По возможности управлять объектом инвестиций.

4. По срокам инвестирования.

5. По степени риска.

1. В зависимости от «направленности инвестиций» различают следующие типы (виды) инвестиций:

- реальные инвестиции;

- финансовые инвестиции;

- инвестиции в нематериальные активы;

- интеллектуальные инвестиции.

Реальные инвестиции представляют собой инвестиции в основной капитал, средства на пополнение оборотных средств. Под ними подразумеваются капитальные вложения, направляемые на строительство новых, реконструкцию и расширение действующих производств. Реальные инвестиции имеют капиталообразующую основу, в результате чего увеличивается производственный капитал (Д-П).

Финансовые инвестиции представляют собой вложение денег в ценные бумаги, депозиты, другие финансовые инструменты, а также предоставление займов, кредитов. Финансовые инвестиции имеют денежную основу, в результате - увеличивается денежный капитал (Д-Д¢).

Выделение реальных и финансовых инвестиций является основным признаком классификации. В условиях трансформации экономики Казахстана в рыночное русло основная часть инвестиций связана с реальными инвестициями, в то время как в экономически развитых странах большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями[9].

Объем финансовых инвестиций зависит от степени развитости национального финансового рынка и его институтов. Неразвитость национального финансового рынка сужает возможности инвестирования и не позволяет в полной мере осуществлять вложения, как на краткосрочный, так и долгосрочный период. В свою очередь, финансовое инвестирование в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Таким образом, можно сделать вывод, что эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.

Инвестиции в нематериальные активы включают приобретение прав пользоваться имущественными правами (например, прав пользоваться земельными участками, другими объектами недропользования), приобретение патентов, лицензий.

Интеллектуальные инвестиции подразумевают вложение средств в человеческие ресурсы (в социальную сферу, обучение кадров, повышение квалификации работников), а также средства, направляемые на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

Таким образом, в современной экономике инвестиции могут быть выражены в виде:

- денежных средств, целевых банковских вкладов, паев, акций, облигаций и других финансовых инструментов;

- движимого и недвижимого имущества (здания, сооружения, транспорт, оборудование, земельные участки, объекты недропользования и др.);

- лицензий, патентов, изобретений, программных продуктов, товарных знаков, имущественных прав, объектов авторского права и других интеллектуальных ценностей.

2. По «форме собственности инвестиций» выделяют следующие типы инвестиций:

1) Государственные инвестиции, осуществляемые

- государственными органами за счет бюджетных средств (республиканского и местного бюджетов), внебюджетных фондов и заемных средств;

- государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;

- предприятиями с участием государства за счет собственных и заемных средств.

2) Иностранные инвестиции, осуществляемые

- иностранными государствами;

- международными организациями;

- иностранными юридическими и физическими лицами.

3) Частные инвестиции, осуществляемые

- частными лицами;

- предприятиями негосударственной формы собственности.

4) Совместные инвестиции, осуществляемые совместно

отечественными и иностранными инвесторами.

3. По «возможности управлять объектом инвестирования» инвестиции подразделяются на:

1) прямые;

2) портфельные;

3) косвенные.

Прямые инвестиции относятся к реальным инвестициям. Они дают право участвовать в управлении объектом предпринимательства. Как правило, прямой инвестор, вкладывая свои средства на строительство нового или действующего объекта, является его собственником или соучредителем предприятия. Прямым инвестором может выступать и обладатель крупной доли обыкновенных акций, вследствие чего акционер также является совладельцем компании. В Казахстане под прямыми инвестициями подразумеваются все виды вложений в основной капитал, осуществляемые иностранными и отечественными инвесторами, за исключением инвестиций, связанных государственными гарантиями Республики Казахстан и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых ей. При прямом вложении инвестор принимает непосредственное участие в выборе объектов инвестирования. Поэтому прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Косвенные инвестиции - портфельные и прочие инвестиции, имеющие денежную основу. Конечной целью косвенных инвестиций является получение прибыли в виде денежного вознаграждения. Поэтому они не дают права управлять объектом инвестиций. В отличие от прямых инвестиций портфельные инвестиции направляются на покупку ценных бумаг, в частности, простых и привилегированных акций, корпоративных облигаций и др. Но обладателей крупного пакета обыкновенных акций, как правило, относят к прямым инвесторам. Небольшие доли простых акций также не дают права держателям ценных бумаг управлять объектом предпринимательства.

К прочим инвестициям относится предоставление кредитов, которые также не дают права кредитным организациям участвовать в управленческой деятельности предприятия.

4. В зависимости от «сроков инвестирования» различают:

1) краткосрочные;

2) среднесрочные;

3) долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями обычно понимают вложения капитала на период не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, привилегированных акций и т. п.). Среднесрочные инвестиции - вложения капитала на период свыше одного года до 5-ти лет (например, среднесрочные депозитные вклады, покупка ценных бумаг и т. п.). Под долгосрочными инвестициямипонимаются вложения капитала на период свыше пяти лет.

5. «В зависимости от степени риска» различают:

1) инвестиции с низким уровнем риска;

2) инвестиции со средней степенью риска;

3) высокорисковые инвестиции.

Инвестиции в сферу новейших научных разработок, высоких технологий, сопряженных с высокой степенью риска называют венчурными инвестициями.

Распределение риска в разрезе реальных и финансовых инвестиций представлено в таблице 2.

Реальные инвестиции также классифицируются:

1) по масштабам;

2) по степени участия в воспроизводственном процессе.

По «масштабам объекта инвестиций» различают:

- мегапроекты;

- малые проекты.

Малые проекты невелики по масштабу. Просты и ограничены объемами. Так, в американской практике капиталовложения по ним составляют 10-15 млн. долларов США, трудозатраты – 40-50 тыс. чел-часов.

Мегапроекты – это целевые проекты, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенной общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем. Такие программы могут быть международными, государственными (на примере Казахстана – строительство новой столицы г.Астаны), региональными, отраслевыми и смешанными. Для мегапроектов характерны высокая стоимость (около 1 млрд. долларов США и более), капиталоемкость, трудоемкость, длительность реализации (свыше 5-ти лет). Один мегапроект состоит из множества малых проектов.

«По степени участия в воспроизводственном процессе» выделяют следующие виды реальных инвестиций:

- реинвестиции, которыенаправляются на ремонт изношенной части производственного капитала; они служат ключевым фактором возобновления производственного процесса на прежнем уровне;

- нетто-инвестиции, которые предназначены для осуществления реконструкции, модернизации и расширения производственного процесса;

- брутто-инвестиции, представляющие собой совокупность реинвестиций и нетто-инвестиций и обеспечивающих непрерывность производственного и воспроизводственного процессов, содействуя тем самым динамичному расширению производства и росту уровня жизни населения.