Сравнительная характеристика и схемы методов оценки коммерческой состоятельности инвестиционных проектов

Методы оценки коммерческой стостоятельности инвестиционных проектов можно разделить на 2 группы:

1. Финансовой оценки

· По данным бухгалтерского баланса

· По данным отчета о прибылях и убытках

· По данным отчета о движении денежных средств

Экономической оценки

· Простые

- простая норма прибыли (ROE)

- срок окупаемости затрат (CO)

· Сложные

- чистый дисконтированный доход (NPV)

- внутренняя норма доходности (IRR)

- индекс доходности (ROp)

Метод финансовой оценки включает анализ денежных потоков и финансовых показателей рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости, оборачиваемость.

Финансовая оценка, т.е. оценки ликвидности (способность проекта своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся обязательствам, производить выплаты, связанные с реализацией проекта).

Оценка ликвидности основывается на планировании денежных потоков. Весь срок жизни проекта разбивается на несколько временных отрезков, и изучаются притоки и оттоки денежных средств.

С позиции данного подхода оценивается сальдо баланса (ситуация, когда доходы будут перекрывать расходы оценивается положительно, если сальдо отрицательное, то это означает, что в каком-то интервале недостаточно средства для покрытия расходов для реализации проекта).

При оценке экономической эффективности акцент делается на потенциальную возможность инвестиционного проекта сохранить покупательную стоимость вложенных средств, а также обеспечить достаточность прироста стоимости.

Центральное место в оценке коммерческой состоятельности проектов принято отводить методам финансовой оценки, в ходе которой сопоставляют ожидаемые затраты для реализации проекта и доход, который инвестор получит в результате реализации проекта, и получают представление о потоках денежных средств.

Простые методы, относящиеся к методам экономической оценки, оперируют точечными, отдельными значениями исходных данных, при этом не учитывается весь срок жизни проекта и неравномерность денежных потоков в течение этого срока, возникающих в различные моменты времени.

Сложные методы характеризуются более глубоким анализом, поскольку используют понятие временных рядов, т.е. учитывают фактор времени, называются сложными поскольку требуют специального математического аппарата, требуют более тщательного подбора исходных данных.

Простая норма прибыли = ЧП/ИЗ

ЧП – чистая прибыль

ИЗ – инвестиционные затраты