Регулирование (государственное и межгосударственное) и финансирование платежного баланса. Чистая международная инвестиционная позиция страны

Платежный баланс является объектов государственного регулирования. Государственное регулирование платежного баланса – совокупность экономических мер государства (валютных, финансовых, денежно-кредитных), направленных на формирование основных статей платежного баланса и покрытие сложившегося сальдо. В заивисимости от состояния платежного баланса (дефицит или профицит платежного баланса) выделяют разнообразные методы, направленных на стимулирование или на ограничение внешнеэкономических операций.

Страны с дефицитным платежным балансом проводятся следующие мероприятий для стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов и ограничения вывоза капитала:

- проведение дефляционной/антиинфляционной политики, целью которой является сокращение внутреннего спроса путем ограничения бюджетных расходов, сдерживанием роста цен и заработной платы. При этом правительством активно используются суоответствующие финансовые и денежно-кредитные инструменты. Среди них: изменение учетной ставки центрального банка, установление пределов роста денежной массы, кредитные ограничения; девальвация национальной валюты – понижение курса национальной валюты; введение валютного контроля и ограничений на валютные операции (по текущим и/или финансовым операциям).

При пассивном балансе принимаются меры по ограничению вывоза капитала и стимулированию притока капиталов для поддержания курса валюты: контроль за деятельностью рынка ссудных капиталов, полное/частичное прекращение погашения внешней задолженности, ограничение вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг; проведение соответствующей финансовой и денежно-кредитной политики. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются: бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых держателям ценных бумаг.

При активном платежном балансе применяются следующие формы валютных ограничений и контроля: запрет на инвестиции нерезидентов, обязательная конверсия займов в иностранной валюте, ограничение ввоза валюты в страну, запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцам в национальной валюте и др.

Согласно определению МВФ, под международной инвестиционной позицией понимается статистический отчет, который показывает стоимость и состав финансовых активов резидентов страны, являющихся требованиями к нерезидентам, и обязательства резидентов страны перед нерезидентами на определенный момент времени. Структура показателей международной инвестиционной позиции соответствует структуре финансового счета платежного баланса.

Соотношение между международными финансовыми ресурсами, которыми располагает страна, и ее задолженностью перед другими странами образуют чистую международную инвестиционную позицию. Она определяет зависимость экономики страны от внешнего мира и показывает соотношение между иностранными активами, которыми располагает страна, и задолженностью перед странами.