Оценка эффективности управления портфелем

Сформированный портфель цен. бумаг подлежит совокупной оценки по критериям доходности, риска и ликвидности.

1. Оценка эффективности самого портфеля: Еп = (Цпрод – Цнач)/Цнач

2. IRR и NPV, по сравнению с эталонным портфелем.

Под управлением портфеля ценных бумаг понимается применение совокупности различных ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют:

1. Сохранить первоначальные инвестированные средства;

2. Достигнуть максимального уровня дохода;

3. Обеспечить сохранность инвестиционного портфеля.

Типы портфеля соответствуют и типам избранной инвестиционной стратегии - активная, направленная на максимальное удовлетворение возможностей рынка или пассивная.

Эффективность инвестиционных проектов.

Стратегия в области портфельных инвестиций. Для того чтобы инвестиционный портфель приносил необходи­мую доходность, им надо управлять. Под управлением инвестиционным портфелем понимается совокупность методов, которые обеспечивают:

• сохранение первоначально вложенных средств;

• достижение максимального возможного уровня доходности;

• снижение уровня риска.

Обычно выделяют два способа управления: активное и пассивное управление.

1. Активное управление - это такое управление, которое связано с постоянным отслеживанием рынка ценных бумаг, приобретением паи более эффективных ценных бумаг и максимально быстрым избавлением от низко доходных ценных бумаг. Такой вид предполагает довольно быстрое изменение состава инвестиционного портфеля.

При этом широко используется мониторинг, который помогает быстро реагировать на краткосрочные изменения на рынке ценных бумаг и выявлять привлекательные ценные бумаги для инвестирования.

Мониторинг активного управления предполагает:

· отбор ценных бумаг (покупка высокодоходных и продажа низко­доходных ценных бумаг);

· определение доходности и рискапортфеля с учетом ротации ценных бумаг;

· сравнение эффективности ранее сформированного и формируемого портфелей;

· реструктуризация портфеля, обновление его состава.

2. Пассивное управление - это такое управление инвестиционным портфелем, которое приводит к формированию диверсифицированного портфеля и сохранению его в течение продолжительного времени.

Мониторинг пассивного управления предполагает:

· определение минимального уровня доходности;

· отбор ценных бумаг и формирование хорошо диверсифицированного портфеля;

· формирование оптимального портфеля;

· обновление портфеля при снижении его доходности ниже минимального уровня.