- Стоимость лицензии составляет 30% от ожидаемой прибыли покупателя лицензии. Среднегодовой выпуск продукции равен 10000 единиц. Цена единицы продукции – 50 руб. Срок действия лицензии 7 лет. Период освоения предмета лицензии 1 год. Норма прибыли равна 20%. Определите стоимость лицензии.
- Стоимость лицензии составляет 30% от ожидаемой прибыли покупателя лицензии. Среднегодовой выпуск продукции равен 10000 единиц. Цена единицы продукции – 50 руб. Срок действия лицензии 7 лет. Период освоения предмета лицензии 1 год. Норма прибыли равна 20%. Определите стоимость лицензии. Роялти равен 12%. Определите стоимость изобретения.
- Переоцененная рыночная стоимость материальных активов предприятия равна 500000 руб., отраслевой коэффициент отношения чистой прибыли к собственному капиталу – 12%, среднегодовая чистая прибыль предприятия за последние пять лет – 75000 руб, коэффициент капитализации прибылей предприятия – 15%. Определите стоимость гудвила предприятия.
4.Последний из уже выплаченных дивидендов по акциям нормального роста 400 рублей, а ожидаемый темп роста дивидендов 10%.
a) Определите дивиденд, который акционер ожидает получить в текущем году.
b) Определите теоретическую (внутреннюю) цену акции нормального роста при требуемом уровне доходности 12%.
c)Определите приведенную стоимость возможности роста.
5.Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в 2 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице.
Год
| Проект А, млн. руб.
| Проект В, млн. руб.
|
| 0,9
| 0,8
|
| 1,6
| 1,1
|
| -
| 0,6
|
Альтернативные издержки по инвестициям равны 12%. Определите:
a) чистую приведенную стоимость каждого проекта;
b) внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта В;
c) период окупаемости каждого инвестиционного проекта;
6.Предприятие рассматривает инвестиционный проект. Первоначальные затраты равны 3 млн. рублей, остаточная стоимость – 0, срок реализации проекта – 3 года.
Год
| Ожидаемая прибыль после уплаты налогов
|
| 1,4
|
| 1,5
|
| 1,7
|
Альтернативные издержки по инвестициям равны 15%, ожидаемый годовой уровень инфляции – 7%. Определите чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта в условиях инфляции.
- Банк выдает кредит на сумму 30 000 долл., срок 5 лет, процентная ставка 5% годовых. Необходимо составить план погашения долга с помощью 1) метода Инвуда; 2) метода Ринга; 3) метода Хоскольда.
- Предприятию требуется оборудование стоимостью 200 000 рублей. Это оборудование может служить не более четырех лет. После этого его придется заменить более совершенным оборудованием. Если в конце какого-то года окажется, что оборудование больше не нужно, то это оборудование всегда можно продать по балансовой стоимости на конец соответствующего года. Вероятности периодов эксплуатации оборудования указаны в таблице.
Период эксплуатации, лет
|
|
|
|
|
Вероятность
| 0,2
| 0,1
| 0,4
| 0,3
|
Рассматриваются два варианта приобретения оборудования: покупка и лизинг. Ставка налога на прибыль 30%. Ежегодные лизинговые платежи равны 60 000 рублей. При досрочном прекращении действия договора лизинга предприятие платит штраф 70 000 рублей. Ставка дисконтирования равна 12%. Используется равномерный метод начисления износа. Определите наименее затратный способ приобретения оборудования.
- Предприятие решает вопрос о том, как часто проводить предупредительное обслуживание оборудования. Проведение такого обслуживания стоит 40 000 рублей. Дополнительная информация приведена в таблице:
Число месяцев после проведения обслуживания
|
|
|
|
|
|
|
Затраты, связанные с поломками, за последний месяц
|
|
|
|
|
|
|
Амортизационные отчисления
|
|
|
|
|
|
|
Предупредительное обслуживание позволяет технически довести оборудование до состояния нового оборудования. Определите оптимальный промежуток времени для проведения такого обслуживания и среднемесячные минимальные затраты.
- Лизингодатель на кредит в 200 000 рублей под 15% годовых приобретает оборудование и передает его лизингополучателю на 5 лет. Остаточная стоимость оборудования предполагается равной нулю. Ставка комиссионного вознаграждения лизингодателя 10%. Общая стоимость дополнительных услуг лизингодателя равна 50 000 рублей. Используется метод равномерного износа. Ставка налога на добавленную стоимость равна 20%. Определите размер ежегодных лизинговых платежей.
- Предприятие рассматривает вопрос о замене оборудования. Анализ ситуации дал следующую информацию:
Показатель
| Старое оборудование
| Новое оборудование
|
Стоимость при покупке, руб.
| 500 000
| 700 000
|
Балансовая стоимость, руб.
| 400 000
| -
|
Оставшийся срок службы, лет
|
|
|
Производственные затраты, руб./год
| 375 000
| 318 000
|
Ожидается, что как для нового, так и для старого оборудования через 8 лет остаточная стоимость будет равна нулю. Сейчас старое оборудование можно продать за 350 000 рублей. Альтернативные издержки по инвестициям равны 12%. Определите целесообразность замены оборудования.
- Затраты на поисковые работы равны 200000 руб, затраты на теоретические исследования – 130000 руб, затраты на проведение экспериментов – 600000 руб, затраты на проведение испытаний – 120000 руб, затраты на услуги сторонних организаций – 110000 руб, затраты на составление отчета 40000 руб. Затраты на разработку документации составляют 250000 руб. Рентабельность равна 20%. Номинальный срок действия охранного документа 15 лет. Срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год – 3 года. Коэффициент технико-экономической значимости объекта промышленной собственности составляют 500000 руб. Определите стоимость объекта промышленной собственности.
- Облигация номинальной стоимостью 1000 рублей с купонной процентной ставкой 10% была куплена в начале года за 1200 рублей (то есть по цене выше номинальной стоимости). После получения купонного платежа в конце года облигация была продана за 1175 рублей. Определим норму прибыли за год.
- Среднемесячный дисконтированный доход объекта малого бизнеса равен 50000 руб. период окупаемости инвестиций подобных объектов составляет 18 месяцев. Из-за удачного местоположения объекта в стоимость объекта вводится поправка 80000 руб. Определите рыночную стоимость объекта малого бизнеса.
- По состоянию на 30 апреля 2007 года суммарные активы предприятия равны 150000 руб., краткосрочная кредиторская задолженность – 30000 руб., долгосрочная кредиторская задолженность – 40000 руб. Определите балансовую стоимость предприятия.
- Земельный массив площадью 12,4 га после обустройства подлежит разбивке на застраиваемые участки с последующей их продажей застройщикам. Рассчитайте наиболее вероятную цену покупки 1 га земельного массива для его освоения при следующих показателях инвестиционного проекта (без учета расходов на приобретение земли) в млн. долл.:
CF0 = -0, 32; CF1 = -1, 21; CF2 = 1, 33; CF3 = 2, 35; i = 18%
- Оценить объект №5 на основании следующих данных:
Объекты
|
|
|
|
|
|
Цена продажи, тыс.р.
|
|
|
|
| ?
|
Площадь, м2
|
|
|
|
|
|
Сад
| есть
| нет
| есть
| нет
| есть
|
Водопровод
| есть
| нет
| есть
| есть
| нет
|
- Требуется оценить массив земли, который застройщик планирует разделить на 10 участков. Предполагаемая цена продажи одного участка $50тыс. При этом будут иметь место следующие издержки:
№
| Наименование издержек $
| $ тыс.
| Период расходов
|
| Планировка, расчистка, инженерные сети, проектирование
|
| Первый год
|
| Управление, охрана, контроль
|
| Ежегодно
|
| Накладные расходы и прибыль подрядчика
|
| Первый год
|
| Маркетинг
|
| Ежегодно
|
| Текущие расходы (налоги, страхование)
|
| Ежегодно
|
| Прибыль предпринимателя
|
| Ежегодно
|
Схема продажи участков: в течение 1 года – 5 участков, в течение 2 года – 3 участка, в течение 3 года – 2 участка. Норма отдачи на вложенный капитал – 12%.
- Оценщик устанавливает наиболее эффективное использование свободного участка земли. При первом из возможных вариантов использования ожидается ЧОД в размере 90 тыс. у. е. в год. Затраты на создание улучшений составят 400 тыс. у. е. По мнению оценщика, коэффициент капитализации для улучшений и земли составляют 19 и 13% соответственно. Определите стоимость земельного участка, долю земельного участка в стоимости объекта и общий коэффициент капитализации.
- Рассчитайте ставку капитализации, если известны следующие данные: безрисковая ставка – 6 % премия за риск инвестиций – 7 % поправка на ликвидность – 3 % поправка за инвестиционный менеджмент–4% норма возврата по методу Ринга, оставшийся срок экономической жизни – 20 лет
- Рассчитайте ставку капитализации, если ежегодная норма возврата на капитал определяется по методу Хоскольда при следующих условиях: срок владения зданием – 7 лет, ставка доходности инвестиций – 11 %, безрисковая ставка – 6 %
Необходимо составить месячный отчет о доходах и расходах исходя из следующей информации:
· месячная арендная плата обычно составляет 300$/м2;
· уровень недозагрузки оценивается в 16 %;
· здание состоит из трех секций, площадь каждой секции 500 м2;
· оплата услуг управляющего составляет 4 % от ДВД, кроме того, он получает ежегодно вознаграждение в размере $ 1000;
· ежегодная оплата услуг юриста и бухгалтера составляет $ 5000;
· на ремонт здания ежегодно тратится 3 % от ДВД;
· остальные расходы составляют 10 % от ДВД.
- Необходимо найти ЧОД исходя из представленных данных. В жилом комплексе насчитывается 50 квартир. Месячная ставка арендной платы по каждой из квартир составляет $ 500. Все арендные договора заключаются на 1 год. Среднегодовая оборачиваемость квартир составляет 40 %. Период времени, не обходимый в среднем для того, чтобы новый арендатор занял пустующую квартиру, равен 2 месяцам. Вознаграждение управляющего $ 3000 в год. Для проживания в данном комплексе ему предоставляется квартира. Постоянные расходы по комплексу равны $ 40 000, переменные - $ 300 на каждую занятую квартиру в расчете на год. В резерв на замещение отчисляется 3 % ДВД.
- Объект куплен на 60 % за счет привлеченных кредитных средств и на 40 % за счет собственных. Процентная ставка по кредиту 12 %. Срок погашения кредита 8 лет. Требования инвесторов к ставке доходов на собственный капитал 13 %. Определить значение коэффициента капитализации методом связанных инвестиций.
- Ставка дохода на собственный капитал составляет 14 %. Коэффициент ипотечной задолженности 80 %. Ставка по кредиту 11,25 %. Прогнозный период 10 лет. Уменьшение стоимости к концу прогноза периода 20 %. С-фактор 0,0271. Фактор фонда возмещения – 0,0517. Определить общий коэффициент капитализации с помощью ипотечно-инвестиционного анализа.
25. Определить рыночную стоимость станка, состоящего из трех основных элементов: А, Б и В. Нормативный срок службы станка 15 лет. Восстановительная стоимость станка на дату оценки – 100 тыс. рублей. По элементам станка известна следующая информация: