Оценка эффективности инноваций

Основным обобщающим показателем экономической эффективности технико-технологических нововведений является показатель экономического эффекта. в нем находят отражение частные показатели эффективности: производительность труда, фондоотдача, материало- и энергоемкость, показатели технического уровня производства, качество продукции и др.

Показатель экономического эффекта от реализации нововведений определяется как превышение стоимостной оценки результатов над стоимостной оценкой совокупных затрат ресурсов за весь период осуществления мероприятий.

При расчетах экономического эффекта в первую очередь должен соблюдаться народнохозяйственный подход, т.е. должны учитываться результаты не только по месту применения технико-технологических нововведений, но и в смежных отраслях с позицией их влияния на конечные показатели развития экономики страны.

Затем рассчитывается внутрихозяйственный (коммерческий) экономический эффект на отдельных стадиях воспроизводственного цикла: научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), освоения, производства и использования результатов нововведений. он позволяет оценить эффективность определенных инноваций в отдельных научно-исследовательских организациях, предприятиях-производителях и предприятиях-потребителях.

Экономический эффект (Э) определяется как разница между результатами (продукцией, работой, услугами в стоимостной оценке – Р) и затратами на их достижение (З) за определенный расчетный период:

Э = Р − З.

Под затратами понимается вся совокупность израсходованных для достижения эффекта ресурсов (или отдельных их видов). в масштабе национальной экономики затратами является совокупность капитальных вложений, оборотных фондов и живого труда (заработная плата). Для отрасли, объединения, предприятия затраты выступают в виде себестоимости или производственных фондов.

При расчетах экономического эффекта необходимо учитывать фактор времени путем приведения разновременных затрат и результатов к одному (единому) моменту времени, т.е. расчетному году.

При оценке эффективности организационных инноваций их подразделяют на две группы:

· нововведения, требующие определенных дополнительных одновременных затрат (капитальных вложений);

· нововведения, не требующие дополнительных инвестиций.

Эффективность первой группы организационных нововведений рассчитывается так же, как и технико-технологических. Оценка эффективности беззатратных нововведений осуществляется на основе исчисления экономии текущих затрат, вызванной осуществлением таких организационных инноваций.

При определении эффективности нововведений необходимо также учитывать социальные и экологические результаты (безопасность объектов инноваций).

Рис. 9.2 Матрица SWOT-анализа

Инновационный процесс имеет циклический характер, который, как правило, не совпадает с инвестиционным циклом и чаще всего опережает его (табл. 9.1).

Таблица 9.1 - Содержание фаз жизненного цикла проекта

Прединвестиционная фаза проекта	Инвестиционная фаза проекта
Исследования и бизнес-планирование	Подготовка к реализации	Торги и заключение контрактов	Реализация проекта	Завершение проекта
Исследование прогнозов	План проектно-изыскательских работ	Контракты	План реализации проекта	Пусконаладочные работы
Разработка концепции проекта	Задание на разработку ТЭО, разработка ТЭО	Договор на поставку оборудования	Разработка графиков реализации проекта	Пуск объекта
Обоснование инвестиций	Согласование, экспертиза, утверждение ТЭО	Договор на подрядные работы	Выполнение работ	Демобилизация ресурсов, анализ результатов
Выбор и согласование места размещения	Выдача задания на проектирование	Разработка планов	Мониторинг и контроль	Эксплуатация
Экологическое обоснование	Разработка, согласование, утверждение		Корректировка плана проекта	Развитие производства
Экспертиза	Окончательное решение об инвестировании		Оплата осуществленных работ	Закрытие проекта
Предварительное инвестиционное решение

Под этапом формирования инновационного замысла (идеи) понимается задуманный план действий. на этом этапе прежде всего необходимо определить субъекты и объекты инновационных инвестиций, их формы и источники в зависимости от деловых намерений разработчика идеи.

Субъектом инвестиций (инноваций) являются коммерческие организации и другие субъекты хозяйствования, использующие инвестиции.

К объектам инноваций относят:

· строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;

· комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). в этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа – производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.

Эффективность инновационного проекта, в отличие от известных методов оценки эффективности инвестиционного проекта, рассматривается:

· во-первых, как часть (доля) общей эффективности;

· во-вторых, как фактор, влияющий на общую эффективность;

· в-третьих, как результат собственно инновации, который должен быть рассмотрен в системе рыночных критериев по методике бизнес-плана.

Методическими рекомендациями по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утвержденными Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпромом РФ № 7–12/47 от 31 марта 1994 г.) установлены следующие основные показатели эффективности инновационного проекта (рис. 9.3):

· Коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников.

· Бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов.

· Народнохозяйственная экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

Рис. 9.3 Показатели эффективности инновационного процесса

Существует несколько методов оценки инвестиционных проектов (рис. 9.4). Все они основаны на оценке и сравнении объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений – обусловленных инвестиций.

Показатели эффективности инновационных проектов подразделяются в зависимости от цели их использования (в качестве первого приближения) на показатели общей (абсолютной) и сравнительной (относительной) эффективности:

· показатели общей (абсолютной) эффективности позволяют оценить экономическую целесообразность инвестиционных вложений; они определяются с учетом полного объема инвестиционных затрат;

· показатели сравнительной эффективности помогают произвести сравнения различных вариантов инвестиционных проектов и выбрать наиболее экономически целесообразный; их целесообразно рассчитывать с учетом только изменяющихся по вариантам частей расходов и затрат, что обеспечивает снижение трудозатрат при выборе инвестиционных решений.

Рис. 9.4 Методы оценки инвестиционных проектов

Показатели общей и сравнительной экономической эффективности при оценке инновационного строительства, как правило, должны дополнять друг друга, так как вариант инвестиционных вложений, установленный с помощью показателей сравнительной эффективности в результате эксперимента, должен обладать необходимой абсолютной эффективностью.

Для оценки общей (абсолютной) экономической эффективности экспериментального (инновационного) проекта может использоваться система показателей, основными из которых являются:

· интегральный эффект;

· индекс и норма рентабельности инвестиций;

· срок окупаемости инвестиций.

Интегральный эффект (Э_инт) («чистый дисконтированный доход» – ЧДД, «чистая приведенная или чистая современная стоимость», Net Present Value – NPV, «чистый приведенный эффект») представляет собой сумму разности результатов, затрат и инвестиционных вложений за расчетный период, приведенных к одному (как правило, начальному) показателю:

где R_t – результат от применения инновационного элемента в t -й год;

3 _t – затраты на инновации в t -й год;

k_t – инвестиции в t -й год;

η _t – коэффициент дисконтирования;

T_p – расчетный период.

При постоянной норме дисконта (Е) величина коэффициента дисконтирования (η _t) определяется выражением:

При меньшей во времени норме дисконта:

где

Е _к – норма дисконта в k -й год.

В качестве экономического результата (R_t) принимается выручка от реализации строительной продукции или услуг. Следовательно, показатель общей экономической эффективности должен приниматься при оценке коммерческой или другой строительной продукции (инновации), реализуемой за плату (продажа, аренда), например, жилых домов, общественных зданий в составе жилых домов, отдельно стоящих коммерческих объектов.

Затраты (З) при определении показателей экономической эффективности инвестиций должны учитывать текущие затраты (без амортизации), налоги и другие инвестиционные расходы.

При единовременных инвестиционных вложениях в инновации в исходный год (К_о), а также при постоянных во времени результатах затрат и норме дисконта интегральный эффект определяется выражением:

где R – годовой результат от инноваций;

З – годовые затраты на инновации.

Годовой интегральный эффект рассчитывается по формуле

Э_инт = R − З − EK_o.

Общая экономическая эффективность может быть рассчитана по показателю индекса рентабельности инвестиций (Э_к) (индекс доходности ИД, индекс прибыльности, Profitfbility Index – PL), который определяется как отношение суммы приведенной разности результата и затрат к величине капитальных вложений. в случае, когда капитальные вложения осуществляются в многолетний период, они должны применяться в виде приведенной суммы. в общем случае индекс рентабельности инвестиционных вложений определяется зависимостью:

Если интегральный эффект инвестиций (Э_инт) положителен, то индекс рентабельности Э_к > 1, и наоборот. При Э_к > 1 инвестиционный проект с элементами инноваций считается эффективным.

При инвестициях в исходный год К_о и при постоянных во времени результатах и норме дисконта индекс рентабельности определяется нормой рентабельности (Е_р) (внутренняя норма доходности – ВНД, внутренняя норма прибыли, норма возврата инвестиций. Internal Rate of Return – IRR), представляет норму дисконта, при которой величина приведенной разности результата и затрат равна приведенным капитальным вложениям.

Срок окупаемости инвестиций Т_о (возмещение, возврат затрат) – в общем виде – это временной период от начала реализации проекта, за который инвестиционные вложения покрываются суммарной разностью результатов и затрат. Для определения величины Т_о рассчитывается период, за пределами которого интегральный эффект становится неотрицательным (что особенно важно при инновационном проектировании), по формуле:

При инновационном строительстве, заключающемся в применении новых (инновационных) конструктивных элементов, т.е. одноэтапных инвестиционных вложениях и постоянных во времени результате и затратах, зависимость приобретает следующий вид:

При небольших величинах, вызванных инновациями проекта, Т_о, формула принимает вид

Т_о (R − З) = K_o.

Срок окупаемости инвестиций в этом случае может быть рассчитан следующим образом:

Оценку эффективности инвестиционного (и, следовательно, инновационного) проекта целесообразно проводить с использованием всей совокупности показателей, но результаты могут быть противоположные. Предпочтение следует отдавать интегральному эффекту инвестиций, поскольку в этом случае могут быть учтены особенности инноваций, отраженные в денежных и временных показателях (а не технических).

Использование метода чистой текущей стоимости инвестиций позволяет также учитывать при прогнозных расчетах фактор инфляции и фактор риска, в разной степени присущий разным проектам. Очевидно, что учет этих факторов приведет к соответствующему увеличению желаемого процента, по которому возвращаются инвестиции, а следовательно, и коэффициента дисконтирования.

Таким образом, следует констатировать, что оценка эффективности инвестиций в инновационный проект в принципе может осуществляться по тем же формулам, что и оценка инвестиционного проекта в традиционном (неинновационном) виде, если использовать общепринятые критерии технико-экономической эффективности и рыночной экономики. в то же время в большинстве случаев необходимо определение экономической эффективности отдельного (инновационного) элемента строительной продукции. в этом случае для определения объема и сравнения результатов инноваций в денежном или временном выражении необходимо определение инноваций в общей стоимостной структуре проекта и факторов (в тех же показателях), создающих дополнительные затраты, обусловленные инновациями.

Изменение степени новизны приводит к возрастанию эффекта и риска, тем самым нивелируя эффективность проекта. При этом благодаря технико-технологическому или организационному усовершенствованию происходит снижение удельных затрат и сроков реализации проекта (рис. 9.5).

Тем самым наиболее эффективными, что подтверждает практика, являются базисные инновации. Ограничивающим фактором выступают относительная редкость таких инноваций и значительные общие затраты по проекту.

Рис. 9.5 Изменение параметров инновационного проекта при изменении критерия новизны

По масштабу применения выделяют следующие виды инноваций (табл. 9.2).

Таблица 9.2 - Применение инноваций

Виды инноваций и их применение
Вид	Применение
Единичные	на одном объекте
Распространенные	на нескольких объектах
Массовые	на подавляющем большинстве объектов

При росте масштабности происходит увеличение эффекта за счет синергетического эффекта и снижения удельных затрат, которое, в свою очередь, происходит из-за неизменности постоянных затрат (например, на научно-техническую документацию).

С распространением данной инновации и распространением опыта снижается общий уровень риска. При этом возможно увеличение общего срока реализации проекта (рис. 9.6).

Рис. 9.6 Изменение параметров инновационного проекта при изменении степени влияния на субъекты вертикальной интеграции