Денежные потоки по проекту

Одним из принципов оценки эффективности инвестиционных проектов в международной практике является принцип моделирования денежных потоков. На основе построенной модели движения денежных средств по проекту определяются показатели эффективности проекта в целом и показатели эффективности участия в проекте. Выделяют следующие виды денежных потоков:

Денежный поток от инвестиционной деятельности:

- отток – капитальные вложения, затраты на пуско-наладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды;

- приток – продажа активов (возможно, условная) в течение и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения основного капитала.

Денежный поток от операционной деятельности:

- приток – выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды;

- отток – производственные издержки, налоги.

Денежный поток от финансовой деятельности:

- приток – вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств (субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг);

- отток – затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг, а также затраты на выплату дивидендов по акциям.

Оценка денежных потоков проекта по приобретению платформ осуществляется на основе данных, рассчитанных в предыдущих разделах. При этом используются следующие формулы:

ДП_t = - ОДС_t + ПДС_t,

где ОДС – отток денежных средств (инвестиции и эксплуатационные расходы без учета амортизации), руб.;

ПДС – приток денежных средств (доходы от реализации проекта и амортизационные отчисления), руб.

Чистый денежный поток (денежный поток нарастающим итогом) определяется по формуле:

ЧДП_t = - ΣОДС_t + ΣПДС_t.

В табл. 17-18 определяются денежные потоки по проектам в разбивке по годам возникновения.

Таблица 17

Денежные потоки при эксплуатации парка базовых платформ, тыс. руб.

Год	Приток денежных средств	Отток денежных средств	Итого денежный поток от проекта	Денежный поток нарастающим итогом
доходы от реализации проекта	амортизационные отчисления	всего	Инвестиции	эксплуатационные расходы без учета амортизационных отчислений	налоговые выплаты	всего
…
Итого									-

Таблица 18

Денежные потоки при эксплуатации парка новых платформ, тыс. руб.

Год	Приток денежных средств	Отток денежных средств	Итого денежный поток от проекта	Денежный поток нарастающим итогом
доходы от реализации проекта	амортизационные отчисления	всего	инвестиции	эксплуатационные расходы без учета амортизационных отчислений	налоговые выплаты	всего
…
Итого									-

Сделать вывод. Охарактеризовать структуру притока и оттока денежных средств.