Оценка эффективности по показателю текущих затрат

Сравнительные показатели рассчитываются, когда затраты по первому варианту превышают затраты по второму варианту, а издержки производства наоборот по первому варианту должны быть меньше, чем по второму. В противном случае рассчитывать показатели не имеет смысла. Сравнительный срок окупаемости показывает, за какое время окупается дополнительные капитальные вложения в более капиталоемкий вариант инвестирования по сравнению с менее капиталоемким вариантом за счет экономии эксплуатационных расходов:

Тср = (К1- К2)/(И2- И1), (5.25)

где К1,К2 – затраты по сравниваемым вариантам, руб.;

И1,И2 - издержки производства по вариантам, руб/год.

Расчетный показатель сравнивается с нормативным. Если рассчитанный срок окупаемости меньше нормативного, то стоит идти на дополнительные затраты; если больше – не стоит, следует отдать предпочтение варианту с меньшим капитальными затратами. Другими словами, если сравнительный срок окупаемости меньше нормативного следует выбирать первый вариант; а если больше – второй.

Нормативный срок окупаемости 6.7 года. Для электронно-вычислительной техники он может доходить до двух лет.

Сравнительный коэффициент эффективности это величина обратная сравнительному сроку окупаемости. Он показывает величину экономии эксплуатационных расходов, которую дает каждый дополнительно вложенный рубль инвестируемых средств:

Еср = (И2 – И1)/((К1 – К2), (5.26)

Как и срок окупаемости, коэффициент экономической эффективности для принятия решения о выгодности или нецелесообразности вложений должен сравниваться с нормативной величиной (0.15 для предприятий черной металлургии, 0,33 для средств вычислительной техники и программного обеспечения, для экологических мероприятий 0,08).

Методы оценки по сравнительному сроку окупаемости и сравнительному коэффициенту эффективности предусматривают сопоставление всего лишь двух вариантов инвестирования. На самом деле таких вариантов может быть значительно больше. Поэтому часто используют метод приведенных затрат:

Зі = Иі +ЕнКі→ min, (5.27)

где, Зі – приведенные затраты по i-му варианту, руб/год;

Иi – издержки по i-му варианту, руб/год;

Ен – нормативный коэффициент эффективности;

Кi – затраты на i-е мероприятие, руб.

Согласно этой методике экономически целесообразным вариантом считается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат. С помощью приведенных затрат можно сравнить любое количество вариантов.

Однако выбор, осуществленный методом приведенных затрат, нуждается в осмыслении величины, на которую отличается этот показатель в сравнимых вариантах. Если один вариант экономичнее другого не более чем на 10% то их следует признать равноэкономичными. Тогда для выбора приходится пользоваться другими критериями например – минимумом капиталовложений, минимальной материало-, энерго- или трудоемкостью и т.п.

При оценке по приведенным затратам возникает вопрос: на сколько один вариант выгоднее другого? Для этого вычисляется сравнительная экономическая эффективность:

Эср = (И1+ЕнК1) – (И2+ЕнК2), (5.28) Эср = (И1- И2) – Ен (К2- К1), (5.29)

Если эффект больше приведенных капитальных затрат капиталовложения оправданы, если меньше инвестирование не целесообразно.

При применении традиционных методов и показателей для оценки сравнительной эффективности инвестирования, рассматриваемые варианты должны отвечать определенным условиям сопоставимости либо, если эти условия не соответствуют технической сути проектов, варианты инвестирования должны быть приведены в сопоставимый вид.

Основные условия:

· одинаковый производственный эффект (при любом варианте проектного решения потребитель должен получить одно и тоже количество продукции);

· оптимальность сравниваемых вариантов (сравнимые проектные варианты должны иметь примерно одинаковый современный технический уровень);

· учет сопряженных затрат (в сравниваемых вариантах инвестирования необходимо учесть не только их непосредственные капитальные и текущие затраты, но и другие расходы, связанные с осуществлением этих проектов);

· одинаковый экономический эффект (ни один из сравниваемых вариантов не должен превосходить другой по объемам вредных выбросов и других отрицательных влияний на окружающую среду);

· стоимостная сопоставимость (технико-экономическая оценка вариантов должна производится в сопоставимых ценах);

· одинаковое качество продукции;

· учет внеэкономических факторов (при технико-экономических расчетах не следует подвергать стоимостным оценкам мероприятия, направленные на решение остросоциальных, насущных экологических задач, обеспечение охраны труда, здоровья и безопасности жизнедеятельности, национальной безопасности). Выполнение этого условия, как правило, не требует технико-экономических обоснований и расчетов эффективности. Речь может идти только о наименее затратном решении того или иного внеэкономического вопроса.

Если сравниваются два варианта мероприятия и необходимо выбрать один из них, то формула критического объема выглядит следующим образом:

Вкр = [ (На+Р)/100%* (К2-К1) ] / (Си1-Си2),(5.30)

где Вкр – критический объем продукции, натур. ед.;

На – средняя норма амортизации, %;

Р – средняя банковская ставка по депозитам, %;

К1,К2 – капиталовложения по вариантам, руб.;

Си – производственная составляющая себестоимость продукции,

руб/натур.ед.

Метод основан на определении критического объема, при котором издержки при производстве продукции двумя способами равны между собой:

Производственная составляющая себестоимости это полная себестоимость за вычетом амортизационных отчислений.

При оценке эффективности данным методом прогнозируемый объем производства сравнивают с критическим объемом. Если объем меньше критического выгоднее первый вариант, если больше – второй. Но при выборе варианта для сравнения следует соблюдать следующие условия:

· одинаковый производственный эффект (при любом варианте проектного решения потребитель должен получить одно и тоже количество продукции);

· оптимальность сравниваемых вариантов (сравнимые проектные варианты должны иметь примерно одинаковый современный технический уровень);

· учет сопряженных затрат (в сравниваемых вариантах инвестирования необходимо учесть не только их непосредственные капитальные и текущие затраты, но и другие расходы, связанные с осуществлением этих проектов);

· одинаковый экономический эффект (ни один из сравниваемых вариантов не должен превосходить другой по объемам вредных выбросов и других отрицательных влияний на окружающую среду);

· стоимостная сопоставимость (технико-экономическая оценка вариантов должна производится в сопоставимых ценах);

· одинаковое качество продукции;

· учет внеэкономических факторов (при технико-экономических расчетах не следует подвергать стоимостным оценкам мероприятия, направленные на решение остросоциальных, насущных экологических задач, обеспечение охраны труда, здоровья и безопасности жизнедеятельности, национальной безопасности). Выполнение этого условия, как правило, не требует технико-экономических обоснований и расчетов эффективности. Речь может идти только о наименее затратном решении того или иного внеэкономического вопроса.

Приведенные затраты в данном случае рассматриваются по формуле (5.31), а экономический эффект по формуле (5.32) или (5.33).

Зі = Иі +ЕнКі→ min,(5.31)

где, Зі – приведенные затраты по i-му варианту, руб/год;

Иi – издержки по i-му варианту, руб/год;

Ен – нормативный коэффициент эффективности;

Кi – затраты на i-е мероприятие, руб.

Согласно этой методике экономически целесообразным вариантом считается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат. С помощью приведенных затрат можно сравнить любое количество вариантов.

Однако выбор, осуществленный методом приведенных затрат, нуждается в осмыслении величины, на которую отличается этот показатель в сравнимых вариантах. Если один вариант экономичнее другого не более чем на 10% то их следует признать равноэкономичными. Тогда для выбора приходится пользоваться другими критериями например – минимумом капиталовложений, минимальной материало-, энерго- или трудоемкостью и т.п.

При оценке по приведенным затратам возникает вопрос: на сколько один вариант выгоднее другого? Для этого вычисляется сравнительный экономический эффект:

Эср = (И1+ЕнК1) – (И2+ЕнК2),(5.32)

Эср = (И1- И2) – Ен (К2- К1),(5.33)