Сущность, структура и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг или фондовый рынок - это система экономических отношений, где осуществляется выпуск (эмиссия), размещение и купля-продажа ценных бумаг.

Рынок ссудных капиталов

Рынок банковских ссуд

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является составной частью рынка ссудных капиталов где объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал через рынок ценных бумаг и через рынок банковских ссуд.

Эти оба рынка тесно взаимодействуют друг с другом, но между ними имеются и существенные различия.

1. привлечение денежного капитала через рынок ценных бумаг позволяет заимствовать деньги практически на любой срок, тогда как рынок банковских ссуд ограничивает сроки займов;

2. стоимость заемного капитала на рынке ценных бумаг ниже, а значит более выгоден, чем на рынке банковских ссуд.

Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный.

Первичный рынок образуют институты, через которые продаются впервые выпускаемые ценные бумаги. Таким образом, осуществляется так называемая эмиссия.

Вторичный рынок образуется в процессе перепродажи ранее выпущенных ценных бумаг.

На вторичном рынке совершаются операции по покупке или продаже ценных бумаг между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами и заемщиками, и средства от этой продажи поступают инвестору или биржевому спекулянту. Основной целью таких торгов является не инвестирование денежных накоплений в производственный сектор, а извлечение прибыли в результате изменения курсовой стоимости ценных бумаг. На вторичном рынке ценных бумаг формируется рыночная стоимость акционерной компании, и именно он способствует ускорению процесса превращения сбережений в инвестиции.

Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок ценных бумаг представлен фондовыми биржами, которые являются основными местами проведения торговли ценными бумагами при соблюдении биржевых правил и инструкций. Сделки на бирже могут заключать только ее члены, а остальные желающие заключают биржевые сделки через брокера.

Внебиржевой рынок ценных бумаг представлен как организованными, так и не организованным рынком.

Организованный внебиржевой рынок ценных бумаг мало отличается от биржевого и представляет собой автоматическую коммуникационную сеть, которая объединяет дилеров, выставивших котировки, с брокерами, осуществляющими покупку или продажу ценных бумаг по данных котировкам.

Неорганизованный вторичный рынок ценных бумаг в современных условиях встречается редко и представляет собой торговлю «через прилавок», т. е. продажу или покупку ценных бумаг в банках и других финансовых институтах, имеющих право на осуществление данной деятельности.

Рынок ценных бумаг выполняет множество различных функций в экономике. Основными из них являются:

1. обеспечение механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления контактов между заемщиками денежного капитала и кредиторами, обладающими избыточными средствами, т. е. превращения сбережений в инвестиции;

2. обеспечение заимствований правительством путем размещения государственных ценных бумаг;

3. осуществление межотраслевого и межрегионального перелива капитала, необходимого для оптимизации структур экономики и темпов ее развития;

4. информационное обеспечение, характеризующее состояние экономической конъюнктуры в стране;

5. регулирование денежно-кредитной системы посредством проведения проведения операций на открытом рынке.