Основные направления повышения эффективности и деловой активности

1. Повышение устойчивости экономического роста осуществляется с помощью факторного анализа коэффициента экономического роста:

Кур = Крн * Крп * Кат * Ктл * Кпт * Кфз, где

Крн – норма распределения прибыли на развитие (накопление);

Крп – рентабельность продаж;

Кат – коэффициент оборачиваемости текущих активов;

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Кпт – доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия;

Кфз – коэффициент финансовой зависимости.

Необходимо выявить негативные факторы, разработать мероприятия по их устранению, рассчитать прогнозные показатели и сделать выводы о действенности предложенных мероприятий.

2. Увеличение показателей рентабельности.

При этом необходимо провести факторный анализ показателей рентабельности продукции (Крп), рентабельности активов (Ра) и рентабельности собственного капитала (Рск). Выявить влияние негативных факторов и разработать мероприятия по их устранению.

Факторные модели для анализа

· Крп = (ВР – З) / ВР, где

ВР – выручка от реализации продукции;

З – себестоимость реализованной продукции.

Резервами для увеличения показателя является увеличение объема продаж или снижение затрат на производство и реализацию продукции.

· Ра = Крп * Ка

Резервами увеличения данного показателя могут быть – увеличение рентабельности продаж (уменьшение расходов, повышение цен на реализуемую продукцию, завоевание новых рынков и т.д.) и повышение скорости оборота активов (увеличение объемов продаж, ускорение темпов оплаты дебиторской задолженности, ликвидация неиспользуемых основных средств, вложение средств в более доходные виды деятельности и т.д.).

· Рск = Ра * L, где

L = (Активы / собственный капитал) – левередж, доля активов, сформированных за счет собственного капитала.

Резервами увеличения показателя является увеличение рентабельности продаж при эффективном использовании активов. Дополнительным фактором является эффект от использования заемного капитала. Чем больше задолженность, тем сильнее увеличивается коэффициент рентабельности собственного капитала, при условии, что предприятие прибыльно и норма прибыли превышает процентную ставку по заемным средствам.

На основании результатов анализа показателей производственной и финансовой деятельности составляется прогнозный баланс.

Основные этапы составления прогнозного баланса:

1. Составление прогноза продаж с помощью инструментов маркетинга;
2. Составление прогноза переменных затрат;
3. Составление прогноза инвестиций в основные и оборотные средства, необходимые для достижения прогнозируемого объема продаж;

4. Расчет потребности в дополнительном (внешнем) финансировании и изыскание соответствующих источников, с учетом принципа формирования рациональной структуры источников средств.

В основе расчетов показателей прогнозного баланса лежат следующие предположения:

1. Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов.

2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания объема реализации в соответствие с технологическими условиями предприятия и с учетом наличия недогруженных основных средств на начало прогнозируемого периода, степенью материального и морального износа наличных средств производства.

3. долгосрочные обязательства и собственный капитал предприятия берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на накопление и чистой рентабельности реализации: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая реинвестируемая прибыль (произведение прогнозируемой чистой прибыли на норму распределения прибыли на накопление). Прогнозируемая чистая прибыль определяется как произведение прогнозируемой выручки на чистую рентабельность реализованной продукции.

Сделав соответствующие расчеты, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы – это и будет потребная сумма дополнительного внешнего финансирования. Рассчитать эту сумму можно по формуле:

ПФ = Аф * ΔВР – Пф * ΔВР – (Пчф / ВРф) * ВРпр * Крн, где

ПФ – потребность в дополнительном внешнем финансировании;

Аф – изменяемые активы базисного периода;

Пф – изменяемые пассивы базисного периода;

ΔВР – темп прироста выручки от реализации;

Пчф – чистая прибыль базисного периода;

ВРпр – прогнозируемая выручка;

ВРф – выручка базисного периода;

Крн – норма распределения прибыли на накопление.