Акции.особенности эмиссии и обращения. Разновидности акций

Акции выпускают АО при создании, преобразовании, слиянии и для мобилизации денежных средств для роста уставного капитала.

К выпуску акций, эмитент прибегает т.к.:

1. АО не обязано возвращать инвесторам капитал, вложенный в акции

2. Выплата дивидендов не гарантируется.

3. Размер дивидендов может быть не связан с размером прибыли.

Инвестор вкладывает капитал в акции, т.к.:

1. Рассчитывает на получение дивидендов.

2. Рассчитывает на рост рыночной стоимости акции.

3. Акционеры имеют преимущества при приобретении продукции АО.

Недостатком для эмитента является рост количества собственников и следовательно дополнительный контроль.

Свойства акции:

1. Акция – титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем АО с вытекающими правами.

2. Акция не имеет срока существования, т.е права держателя сохраняются до тех пор, пока существует АО.

3. Для акции характерна ограниченная ответственность, т.е акционер не отвечает по обязательствам АО.

4. Акции могут расщепляться и консолидироваться.

При расщеплении, 1акция превращается в несколько, при консолидации наоборот.

Виды акций.

- акции могут быть выпущены в документарной и бездокументарной формах.

- в связи с тем что АО может быть открытым и закрытым, также различаются их акции.

- акции делятся на размещенные и объявленные.

Размещенные-акции уже приобретенные акционерами. Объявленные – акции, которые в соответствии с уставом могут быть выпущены в дополнение к размещенным.

- акции делятся на обыкновенные и привилегированные.Обыкновенные, дают владельцу право голоса, но не гарантируют выплату дивидендов.Привилегированные, дают право на фиксированный дивиденд, но не дают владельцу права голоса, за исключением в случаях голосования по особо важным вопросам.

Выделяют следующие разновидности привилегированный акций:

1. Прямые, дивиденды по ним выплачиваются в первую очередь в установленном размере, но если средств на выплату недостаточно, то сумма потерянных дивидендов владельцу не возмещается.

2. Кумулятивные, не выплаченный дивиденд накапливается и выплачивается в последствии.

3. “С долей участия” – дают право на дополнительный дивиденд, если дивиденд по обыкновенным акциям превысит ставку по привилегированным.Дивиденды.

Дивиденд – доход, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего года, который распределяется между держателями акций.

Решение о выплате дивидендов принимается 1 раз в год собранием акционеров.

В законодательстве предусмотрены случаи, когда дивиденды выплачивать нельзя.

Дивиденды устанавливаются в рублях на 1 акцию или в % от номинальной стоимости акции.Стоимостная оценка акций.

1. Номинальная – это сумма которая указана на бланке ценной бумаги либо в документах сопровождающих выпуск. У всех обыкновенных акций номинал должен быть одинаковым. Сумма всех акций по номиналу представляет собой уставный капитал АО. УК=N*количество акций.

2. Эмиссионная стоимость – цена по которой акции приобретаются их первыми держателями. Если эмиссионная стоимость выше номинальной, то разница называется эмиссионным доходом. (+) и (-) разницы относятся на добавочный капитал АО.

3. Рыночная стоимость – цена по которой акция продается на вторичном рынке.(курсовая стоимость).

4. Курс акции – расчётный показатель, определяемый как отношения рыночной цены акции к ее номиналу. К ак. = Црын./N*100/ Доход и доходность акции.

Оба показателя могут быть определены в процессе владения акцией или после ее продажи.

Доход – абсолютный показатель, который измеряется в денежных единицах.

В процессе владения акцией, определяется текущий доход, он = сумме дивидендов за отчетный период.

Доход тек. = дивиденд

После продажи акции можно рассчитать полный или конечный доход. Он складывается из суммы дивидендов за весь период владением акцией и разницей между ценой покупки и продажи.

Доход пол. = сумма Дивидендов + (Ц пр. – Цпок.)

Доходность – относительный показатель измеряющийся в %.

В процессе владения определяется доходность текущая и рыночная.

Доходность тек. = Доход тек. / Цпок. *100

Доходность рын. = Доход тек. / Црын. *100

После продажи акции определяется полная или конечная доходность.

Доходность полная = Доход полный / Цпок. *срок владения акций(в годах)* 100