Лизинговая форма аренды – разновидность аренды

Лизинг -это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой

аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность

обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это

имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для

предпринимательских целей. Объектом лизинга может быть любое движимое и

недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным

средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

Субъектами лизинга являются: лизингодатель –

юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся

предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и

зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя; лизингополучатель – юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин,

занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и

зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество

в пользование по договору лизинга. Продавец лизингового имущества – предприятие-

изготовитель машин и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин,

продающие имущество, являющееся объектом лизинга. Субъектами лизинга могут быть

также предприятия с иностранными инвестициями.

В настоящее время понятие лизинг имеет два значения:

1.Лизинг – особый вид предпринимательской деятельности, направленный на

инвестирование денежных средств на приобретение оборудования с целью получения

денежных средств.

2.Лизинг – это специальные инвестиционные технологии обновления основного капитала,

связанное с получением прав пользования имуществом по договору лизинга.

Формы лизинга:

- Обычный лизинг (сервисно –текущий)- приобретение лизингодателем на свой страх и риск

оборудования и передачу с возвратом объекта лизинга.

-Финансовый лизинг–приобретение лизингодателем оборудования по поручению

получателя.

- Лизинг персонала – получение трудовых ресурсов.

По характеру лизингового платежа различается как денежный, компенсационный,

смешанный (и товарами и деньгами).

Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования

состоят в том, что предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за

обоснованным расходованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства

производства, необходимые для расширения и обновления производства.

Заинтересованность в лизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея

достаточных средств и не прибегая к привлечению кредитов, могут использовать в

производстве новое прогрессивное оборудование и технологии. Лизинг стимулирует

аккумулирование средств частных инвесторов, в том числе населения, вклады которого в

банках составляют 60 трлн. Руб. Благодаря умелому выбору субъектов лизинга лизинговые компании могут обеспечить более высокую доходность своих акций, что привлечет средства

населения. Лизинг обладает высоким потенциалом активизации экономического

сотрудничества с зарубежными странами, в связи с чем международный лизинг получает все

более широкое распространение. Количество наиболее активных лизинговых компаний

составляло 25. Среди них такие, как: АО «Балтийский лизинг», Московская лизинговая

компания, Межрегиональный центр содействия развитию лизинга, «Лизингбизнес», «Аэролизинг», «Агролизинг», «Комилизинг», «РАМ-техлизинг», Российско-германская

лизинговая Компания», «Интер-рослизинг». Около 50 компаний имеют лицензии.

Преимуществом лизинга является и возможность применить механизм

ускоренной амортизации, что позволяет лизингополучателю существенно сократить

выплаты по налогу на прибыль в первые годы приобретения основных средств. Кроме этого,

при эксплуатации техники и оборудования, взятых в лизинг в условиях, ускоряющих износ,

коэффициент амортизации может быть увеличен в 2 раза, что позволяет дополнительно

уменьшить выплаты.

Вместе с тем успешному развитию лизинга препятствует ряд некоторых обстоятельств:

1.Нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний.

Лизинг позволяет предпринимателю начать дело, располагая 1/3 средств для приобретения у лизинговой компании необходимого оборудования. Однако лизинговая компания должна заплатить всю цену производителю, для чего ей потребуется кредит. Небольшому числу

лизинговых компаний банки дают кредиты охотнее, чем множеству лизингополучателей, так

что становление финансового лизинга содействует снижению риска кредитования.

2. Двойное обложение налогом на добавленную стоимость.

НДС взимается за приобретаемое лизингодателем оборудование. Его величина, как и

выплата процентов за взятый лизингодателем для покупки оборудования кредит,

переносится на лизинговые платежи. В соответствии с практикой НДС дополнительно

начисляется на лизинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же продукт

начисляется дважды.

3. Отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых компаний, брокерских и консалтинговых фирм, которые бы обслуживали всех участников лизинга.

4.Отсутствие опытных кадров для лизинговых компаний.

Становление лизинга требует подготовки четкой методической базы. В соответствии с этим

разработаны: Типовой устав акционерной лизинговой компании, Примерный договор о

финансовом лизинге движимого имущества, Методические рекомендации по расчету

лизинговых платежей и Инструкция по бухгалтерскому учету операций между субъектами лизинга. Оплата владения и пользования предоставленным по договору лизинга имуществом

осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых

лизингодателю. В лизинговые платежи, кроме платы за основные услуги (процентного

вознаграждения), включаются амортизация имущества за период, охватываемый сроком

договора, оплата процентов за кредиты, использованные лизингодателем на приобретение

имущества – предмета договора, плата за дополнительные услуги лизингодателя,

налог на добавленную стоимость, взносы за страхование имущества, налог на имущество.

Практическая работа №1. Расчет лизинговых платежей

Лизинговая компания оформила банковский кредит в размере 100тыс. S под 12 % годовых для приобретения технологической линии. Темп инфляции -3%.Определить платежи.

Решение при: r =12 + 3 = 15% (ставка дисконтирования 12%+темп инфляции 3%); Таблица1

Год	Стоимость на начало года	Амортиза- ция	Стоимость на конец года	Средне годовая стоимость	Плата кредит (12%)	Комисси онные (3%)	НДС 20 % от (гр.6+гр7)	Недискон лиз.плат. (3+6+7+8)	Дисконтиров лиз.платежи тыс.S (NPV)
					10,8	2,7	2,7	36,2	31,48
					8,4	2,1	2,1	32,6	24,62
					6,0	1,5	1,5	29,0	19,08
					3.6	0,9	0,9	25,4	14,51
					1,2	0,3	0,3	21,8	10,82
									∑NPV=100,51

Недисконтированные платежи: амортизация + плата за кредит + комиссионные + НДС;

Дисконтирование - приведение будущих платежей к текущим;

Дисконтирующий множитель: _ 1__; Дисконтируем:

(1+r)ⁱ

1 год 36,2 =31,48; 2год 32,6 = 24,62; 3 год 29 = 19,08; 4 год 25,4= 14,51; 5 год 21,8 = 10,82

1,15 (1,15)² (1,15)³ (1,15)⁴ (1,15)⁵