Задание 4. Компания ABC планирует через пять лет осуществить замену ведущего оборудования

Компания ABC планирует через пять лет осуществить замену ведущего оборудования. Предполагаемые инвестиционные затраты составят 2110 тыс. руб. Чтобы накопить необходимую сумму средств, предприятие из прибыли, остающейся в его распоряжении, ежегод­но перечисляет средства на депозитный счет банка.

Требуется: определить величину ежегодных отчислений на про­ведение капиталовложений, если ставка по банковским депозитам составляет 24% (начисление раз в квартал), 28% (начисление раз в год).

Методические указания к решению задания 4

В инвестиционном анализе встречается ситуация, когда возни­кает необходимость оценки денежных потоков, произведенных про­ектом в различные периоды времени. Одним из способов, упро­щающих решение поставленной задачи, является представление этих потоков в качестве аннуитета, а затем с использованием специ­альных формул - его оценка.

Аннуитет представляет собой равные по величине денежные потоки за каждый период в течение точно определенного срока. По­ступления или выбытия средств могут происходить как в начале (обязательный аннуитет), так и в конце каждого конкретного перио­да (обыкновенный, или отложенный, аннуитет). В практике финан­совых расчетов наиболее часто используется обыкновенный аннуи­тет. Будущая стоимость обыкновенного аннуитета (FVA_n), продол­жающегося в течение n периодов, определяется по формуле

где Р - периодические поступления (отчисления) равных по величине денежных

потоков, тыс. руб.;

FVIFA_r,n - фактор будущей стоимости аннуитета, коэфф.

В формализованном виде FVIFA_r,n может быть представлена следующим выражением:

Значения FVIFA_r,n представлены в таблице стандартных значе­ний фактора будущей стоимости аннуитета при заданных значениях r и n (см. приложение). Данный показатель отражает будущую стоимость одной денежной единицы в конце срока реализации ин­вестиционного проекта.