ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ. 1. Мировой инвестиционный процесс: состояние, направле­ния и тенденции развития.

1. Мировой инвестиционный процесс: состояние, направле­ния и тенденции развития.

2. Инвестиционная деятельность современных белорусских предприятий: оценка состояния и перспективы развития.

3. Лизинг и его роль в обеспечении инвестиционной актив­ности предприятий Республики Беларусь.

4. Законодательство Республики Беларусь в инвестиционной сфере и направления его совершенствования.

5. Проблемы и перспективы инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в условиях вступления в ВТО.

6. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь и его влияние на инвестиционный процесс.

7. Иностранные инвестиции в Республике Беларусь: проблемы и перспективы.

8. Гарантии защиты инвестиций: современное состояние и направления совершенствования.

9. Перспективные направления вложения инвестиций в экономику Республики Беларусь.

10. Инвестиционная политика Республики Беларусь и направления ее совершенствования.

11. Инвестиции в ценные бумаги в Республике Беларусь: современные возможности, проблемы и пути решения.

12. Проектное финансирование и возможности его применения в Республике Беларусь.

13. Современные информационные технологии в инвестиционном проектировании.

14. Инвестиционные риски в Республике Беларусь и способы управления ими.

15. Социальные последствия реализации инвестиционных проектов в Республике Беларусь.

16. Использование собственных источников инвестиционных ресурсов на предприятиях Республики Беларусь.

17. Привлечение заемных средств для финансирования инвестиций в Республике Беларусь.

18. Использование банковских кредитов для финансирования инвестиционной деятельности в Республике Беларусь.

19. Инвестиционная деятельность в свободных экономических зонах Республики Беларусь.

20. Прямые и портфельные иностранные инвестиции в экономике Республики Беларусь.

21. Перспективы использования концессий в инвестиционной деятельности Республики Беларусь.

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
И ЗАДАНИЯ К КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЕ

Контрольная работа предназначена для обязательной самостоятельной работы студентов заочной формы обучения. Ее цель – более глубокое изучение отдельных тем и вопросов курса на основе проработки литературных источников и инструктивных материалов, применение теоретических знаний в практической работе.

При выполнении контрольной работы рекомендуется использовать соответствующие учебники и учебные пособия, материалы периодической печати (журналы «Финансы, учет, аудит», «Финансовый анализ», «Белорусский экономический журнал», «Вестник БГЭУ»; газеты «Экономическая газета», «Белорусы и рынок» и др.), а также аналитические и цифровые данные из сети Интернет.

Структура контрольной работы включает в себя:

- теоретический вопрос;

- эссе по проблемным аспектам инвестиционной деятельности в Республике Беларусь;

- задачу.

Написание теоретического вопроса предполагает изучение соответству-
ющих разделов и параграфов учебников, учебных и учебно-методических пособий.

Эссе является самостоятельно проведенным исследованием по актуальным вопросам инвестиционной деятельности в Республике Беларусь, выполненным с использованием современных аналитических и информационных данных, взятых из периодической печати и сети Интернет. Эссе рекомендуется писать по следующей схеме: постановка проблемы – ее анализ – пути решения.

Решению задачи предшествует изучение методики оценки эффективности инвестиционных проектов.

Объем излагаемых вопросов в контрольной работе – не более 24 страниц ученической тетради. Страницы должны быть пронумерованы, оставлены поля для замечаний рецензента. Контрольную работу необходимо правильно оформить, писать разборчиво и аккуратно. Допускается выполнение контрольной работы с использованием современных печатных средств.

При приведении заимствованной информации (аналитических либо цифровых данных) в контрольной работе обязательно в сноске указывать источники информации. В конце контрольной работы студент должен указать перечень фактически использованной литературы.

Работы, в которых допускается дословное списывание из учебника, или работы, списанные у других студентов, расцениваются как неудовлетворительные.

Более высоко будут оцениваться работы, вопросы в которых будут рассмотрены с учетом практического материала, т. е. с применением действующих на момент написания работы инструктивных материалов законодательных органов и материалов периодической печати.

После рецензирования контрольная работа возвращается студенту для выполнения работы над замечаниями преподавателя (на дополнительном листе студент должен пояснить или дополнить замечания).

В случае необходимости существенной доработки, студент должен на отдельных листах изложить дополнительный материал и приложить его к работе.

Номер варианта контрольной работы студента соответствует последней цифре его зачетной книжки.

Варианты контрольной работы

1 вариант

1. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.

2. Инвестиционный климат в Республике Беларусь.

3. Задача.

2 вариант

1. Риски в инвестиционном проектировании и методы управления ими.

2. Инвестиционное законодательство Республики Беларусь и направления его совершенствования.

3. Задача.

3 вариант

1. Инвестиционные ресурсы и источники их формирования.

2. Инвестиционная политика Республики Беларусь.

3. Задача.

4 вариант

1. Портфель инвестиционных проектов, его виды и цели формирования.

2. Иностранные инвестиции, их необходимость и формы привлечения в экономику Республики Беларусь.

3. Задача.

5 вариант

1. Собственные источники инвестиционных ресурсов предприятий.

2. Гарантии защиты инвестиций: современное состояние и направления совершенствования.

3. Задача.

6 вариант

1. Заемные и привлеченные источники инвестиционных ресурсов предприятий.

2. Перспективные направления вложения инвестиций в экономику Республики Беларусь.

3. Задача.

7 вариант

1. Бизнес-план инвестиционного проекта.

2. Прямые иностранные инвестиции в экономике Республики Беларусь.

3. Задача.

8 вариант

1. Понятие и классификация инвестиционных проектов.

2. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь и его влияние на инвестиционный процесс.

3. Задача.

9 вариант

1. Управление портфелем инвестиционных проектов.

2. Проблемы и перспективы инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в условиях вступления в ВТО.

3. Задача.

10 вариант

1. Понятие и экономический смысл инвестиций.

2. Инвестиционная деятельность современных белорусских предприятий: оценка состояния и перспективы развития.

3. Задача.

Задача

Предприятие рассматривает инвестиционный проект – приобретение новой технологической линии. Стоимость линии – 15 000 у. е., срок эксплуатации –
5 лет. Амортизация начисляется прямолинейным способом, т. е. 20 % годовых. Чистая прибыль (после уплаты налогов) составит по годам (у. е.):

Вариант	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год

Банковская процентная ставка составляет 10 % годовых.

Определить:

1) экономическую эффективность данного проекта с помощью показателей:

- простая норма прибыли (ROI);

- срок окупаемости (РР):

а) простой;

б) динамический;

- чистая текущая стоимость (NPV);

- индекс рентабельности (PI);

- внутренняя норма доходности (IRR).

Сделать соответствующие выводы.

2) оценить возможность финансирования данного инвестиционного проекта за счет банковского кредита (схема погашения кредита произвольная). Сделать соответствующие выводы.

3) оценить возможные варианты формирования источников финансирования данного инвестиционного проекта с помощью показателя отдачи на собственный капитал (эффект финансового левереджа):

а) финансирование осуществляется полностью за счет собственных средств;

б) финансирование осуществляется на 50 % за счет собственных средств и на 50 % за счет заемных средств (банковского кредита).

Сделать соответствующие выводы.

ВОПРОСЫ К ЗАЧЕТУ

1. Понятие и экономический смысл инвестиций.

2. Понятие и классификация инвестиционных проектов.

3. Жизненный цикл инвестиционного проекта.

4. Бизнес-план инвестиционного проекта.

5. Неопределенность и риски принятия инвестиционных решений.

6. Анализ и управление рисками в инвестиционном проектировании.

7. Виды и принципы оценки инвестиционных проектов.

8. Оценка стоимости денег во времени.

9. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов.

10. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Простые методы оценки.

11. Сложные методы оценки.

12. Ранжирование альтернативных проектов и выбор оптимального варианта инвестирования.

13. Оценка бюджетной эффективности и социальных результатов реализации инвестиционных проектов.

14. Понятие и цели формирования инвестиционного портфеля.

15. Принципы формирования инвестиционного портфеля.

16. Портфель реальных инвестиционных проектов, этапы его формирования.

17. Особенности формирования портфеля финансовых инвестиций.

18. Модели выбора оптимального инвестиционного портфеля.

19. Стратегия управления инвестиционным портфелем.

20. Общая характеристика инвестиционных ресурсов.

21. Собственные источники инвестиционных ресурсов.

22. Заемные и привлеченные источники финансирования инвестиций.

23. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.

24. Эффект финансового левереджа.

25. Средневзвешенная цена капитала.

26. Инвестиционный потенциал банковской системы.

27. Проектное финансирование как метод финансирования инвестиций.

28. Свободные экономические зоны – фактор повышения инвестиционной активности.

29. Инвестиционные возможности лизинговых операций.

30. Прямые инвестиции: механизм привлечения.

31. Инвестиционный климат Республики Беларусь.

32. Иностранные инвестиции, их необходимость и пути привлечения.

33. Перспективы инвестиционной деятельности в Республике Беларусь.

ТЕСТЫ

1. Инвестиции – это:

а) вложение средств в различные финансовые инструменты;

б) документ, описывающий основные аспекты будущего коммерческого предприятия;

в) вложение средств в реальные и нематериальные активы;

г) любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и/или достижения иного значимого результата;

д) денежные затраты предприятия.

2. Реальные инвестиции – это вложения:

а) в здания, сооружения, оборудование;

б) ценные бумаги, банковские депозиты, валюту;

в) патенты, лицензии, ноу-хау;

г) все варианты;

д) нет правильного ответа.

3. Какие специализированные программные пакеты используются для анализа и оценки инвестиционных проектов?

а) COMFAR;

б) FineReader;

в) PROJECT EXPERT;

г) ACD Systems;

д) PROMT.

4. Потоки равновеликих поступлений или платежей – это:

а) оферта;

б) аннуитет;

в) амортизация;

г) акцепт;

д) аваль.

5. Инвестиционный проект требует вложений 1000 у. е. Он обеспечивает ежегодные поступления в размере 500 у. е. Определить срок окупаемости инвестиционного проекта:

а) 5 лет;

б) 2 года;

в) 1,5 года;

г) 1,88 года;

д) 1 год.

6. Инвестиционный проект рассчитан на 4 года. Первоначальные инвестиции 2000 у. е. Ставка дисконтирования 12 %. Годовые поступления составят:
1 год – 800 у. е.; 2 год – 1100 у. е.; 3 год – 950 у. е.; 4 год – 930 у. е. Найти чистую текущую стоимость (NPV) проекта:

а) 845,3 у. е.;

б) –730,8 у. е.;

в) 960,4 у. е.;

г) –1300 у. е.;

д) 865,3 у. е.

7. Инвестиционный проект рассчитан на 4 года. Первоначальные инвестиции 2000 у. е. Ставка дисконтирования 12 %. Годовые поступления составят:
1 год – 800 у. е.; 2 год – 1100 у. е.; 3 год – 950 у. е.; 4 год – 930 у. е. Найти индекс рентабельности проекта:

а) 1,34;

б) 1,2;

в) 1,43;

г) 0,9;

д) 0,15.

8. Главной целью формирования инвестиционного портфеля является:

а) снижение налоговой нагрузки;

б) борьба с конкурентами;

в) обеспечение реализации инвестиционной стратегии путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов;

г) поиск новых рынков сбыта;

д) расширение экономического влияния за пределами своей страны.

9. К собственным источникам инвестиций относятся:

а) банковские кредиты;

б) собственная прибыль;

в) амортизационный фонд;

г) бюджетные ресурсы;

д) выпуск облигаций.

10. Заемными источниками инвестиционных ресурсов являются:

а) банковские кредиты;

б) собственная прибыль;

в) амортизационный фонд;

г) иностранные инвестиции;

д) выпуск облигаций.

11. К основным ценным бумагам относятся:

а) акция;

б) вексель;

в) фьючерс;

г) облигация;

д) чек.

12. Определить уровень эффекта финансового рычага при следующих данных: сумма собственного капитала – 150 млн р., сумма заемного капитала –
80 млн р., ставка налога на прибыль – 24 %, рентабельность проекта – 15 %, ставка процента за кредит – 10 %.

а) 0,07;

б) 0,6;

в) 0,2;

г) 0,1;

д) 0,9.

13. Источником финансирования инвестиций в основной капитал является:

а) валовая прибыль предприятия;

б) чистая прибыль предприятия;

в) часть чистой прибыли, направляемая на накопление;

г) балансовая прибыль;

б) прибыль от реализации продукции.

14. Метод финансирования инвестиционного проекта за счет будущих доходов от этого проекта:

а) лизинг;

б) проектное финансирование;

в) факторинг;

г) форфейтинг;

д) франчайзинг.

15. Наиболее предпочтительными для экономики страны являются:

а) портфельные инвестиции;

б) прямые инвестиции;

в) венчурные инвестиции;

г) чистые инвестиции;

д) финансовые инвестиции.

16. Страна, являющаяся основным инвестором в белорусскую экономику:

а) Германия;

б) Россия;

в) Польша;

г) Китай.

17. Договор о передаче на возмездной основе на определенный срок права на осуществление на данной территории отдельного вида деятельности, на которую распространяется исключительное право государства, либо право пользования имуществом, находящимся в его собственности – это:

а) франчайзинг;

б) концессия;

в) факторинг;

г) оферта;

д) лизинг.

ЛИТЕРАТУРА

Инвестиционный кодекс Республики Беларусь: принят Палатой представителей 30 мая 2001 г.: одобр. Советом Респ. 8 июня 2001 г. // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – 2001. – № 62. – 2/780.

Правила по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов: утв. постановлением М-ва экономики Респ. Беларусь 31.08.2005 г. № 158. – Минск, 2006.

Аль Момани, М. Методика оценки эффективности инвестиций в реальные проекты / М. Аль Момани // Банк. вестн. – 2006. – № 28.

Аникина, Н.А. Инвестиционный проект в системе экономических отношений / Н. А. Аникина // Экономика и управление. – 2006. – № 1.

Антипенко, Н.А. Проблемы анализа и оценки эффективности производственных инвестиционных проектов и их решения / Н. А. Антипенко // Бух. учет и анализ. – 2007. – № 7.

Батенин, К. Учет риска при оценке эффективности инвестиционных про-
ектов / К. Батенин // Проблемы теории и практики управления. – 2007. – № 9.

Бобарень, Т. Финансирование инвестиционных проектов за счет средств иностранных кредитных линий / Т. Бобарень // Фин. директор. – 2006. – № 9.

Вешторт, В. Нацбанк предлагает реформы / В. Вешторт // Экон. газ. –
№ 87.

Дятловская, И. Капитал есть, но как его взять? / И. Дятловская // Белорусы и рынок. – 2006. – № 39.

Засмужец, С. И. Управление рисками при осуществлении инвестиционного проекта / С. И. Засмужец // Экономика. Финансы. Управление. – 2006. – № 11.

Золотогоров, В. Г. Инвестиционное проектирование: учеб. / В. Г. Золотогоров. – Минск, 2005.

Инвестиционное проектирование: учеб. пособие / Е. И. Велесько, А. А. Илюкович. – Минск, 2003.

Кучарина, Е. А. Инвестиционный анализ: краткий курс / Е. А. Кучарина. – СПб., 2007.

Лапченко, Д. А. Методы оценки риска инвестиционных проектов / Д. А. Лапченко // Экономика. Финансы. Управление. – 2007. – № 6.

Мазоль, С. И. Экономика малого бизнеса: учеб. пособие / С. И. Мазоль. – Минск, 2004.

Национальная экономика Беларуси: учеб. / В. Н. Шимов [и др.]; под ред. В. Н. Шимова. – 2-е изд. – Минск, 2006.

Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие / Т. К. Савчук
[и др.]; под ред. Т. К. Савчук. – Минск, 2002.

Ример, М. И. Экономическая оценка инвестиций: учеб. / М. И. Ример,
А. Д. Касатов, Н. Н. Матиенко; под общ. ред. М. И. Римера, – СПб., 2008.

Ромаш, М. В. Финансирование и кредитование инвестиций: учеб. пособие / М. В. Ромаш, В. И. Шевчук. – Минск, 2004.

Семиренко, Е. П. Организация и финансирование инвестиций: крат. курс лекций. / Е. П. Семиренко. – Минск, 2004.

Финансы предприятий: учеб. пособие. / Н. Е. Заяц [и др.]; под ред. Н. Е. Заяц; Т. И. Василевской. – Минск, 2005.

Харевич, Г. Л. Организация финансирования проектов / Г. Л. Харевич // Планово-экономический отдел. – 2005. – № 7.

Челмакина, Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов / Л. Челмакина // Проблемы теории и практики управления. – 2007. – № 9.

Шамов, В. А. Финансовый рынок: учеб.-метод. пособие / В. А. Шамов,
Е. М. Шелег. – Минск, 2006.

Шарп, У. Инвестиции. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли; пер. с англ. – М., 2001.

Учебное издание