Системы Интернет–трейдинга

Существует два основных способа предоставления брокерских услуг через Интернет:

1. Клиент покупает/продает ценные бумаги, составляет свой инвестиционный портфель и т.д. непосредственно на Web–сайте компании-посредника, пользуясь при этом обычным Web–браузером. Это иногда называется “технология тонкого клиента”.

2. Клиент устанавливает на своем компьютере специальное программное обеспечение (торговая платформа), которое позволяет подключаться к шлюзу биржи (через сервер брокера), и с помощью него в качестве пользователя получает информацию и совершает транзакции на финансовых рынках. Это так называемая технология “толстого клиента”.

Если компания или банк предоставляет брокерские услуги с помощью своего Web–сайта, то инвестору, который хочет воспользоваться этими услугами, нужно иметь всего лишь компьютер, Web-браузер и доступ в Интернет. Эта услуга почти не требует привлечения дополнительных денежных средств со стороны инвестора. Управление инвестиционным портфелем ведется обычно через заполнение стандартных Web–форм.

Предоставление брокерских услуг через сайт компании подразумевает:

- каждый инвестор имеет свой логин и пароль для входа в систему управления своим портфелем;

- существование интерфейса Web–формы, с помощью которого инвестор управляет своим портфелем, отдает ордера по купле/продаже финансовых инструментов и пр;

- существование раздела сайта, связанного с новостями о финансах и рынках;

- предоставление часто обновляющихся котировок ценных бумаг и курсов валют (обычно 1 раз в минуту);

- предоставление простых графиков, аналитических статей для инвестора;

- поиск ценных бумаг по критериям (dept-to-equity, growth rate, PE и др.);

- другие платные и бесплатные услуги.

Регистрация и открытие счета обычно сводится к заполнению анкеты на Web–странице компании. Основные пункты анкеты:

- личные данные: ФИО, адрес, телефон, e-mail и т.д;

- выбор имени пользователя и пароль;

- выбор типа открываемого счета: обычный, пенсионный и др.;

- выбор типа получения котировок (платное, бесплатное).

Технология “тонкого клиента” используется, например, такими брокерскими компаниями как Риком–Траст и It-invest.

Такой способ работы подходит большинству трейдеров, редко осуществляющих свои сделки, он проще и дешевле как для клиента, так и для компании-посредника, но в силу своей технологии налагает ограничение на представление финансовой информации для клиента.

Для активного спекулянта возможностей системы “тонкого клиента” становится недостаточно. В этом случае используется технология “толстого клиента”, т.е. брокер предоставляет такому клиенту доступ на биржу с помощью специального программного обеспечения.

Обычно специальное программное обеспечение (клиент–программ-мы), используемое при оказании брокерских услуг, состоит из трех элементов:

1. Клиент-программа, позволяющая общаться брокеру и клиенту при помощи сети Интернет. Эта программа должна поддерживать специальную систему ордеров. Краткое описание работы системы можно свести к следующему:

- клиент-программа подключается к информационным серверам бирж и банков;

- клиент-программа подключается к серверу брокера;

- клиент анализирует информацию;

- отдает ордер брокеру;

- брокер выполняет ордер;

- клиент получает подтверждение выполнения транзакции.

2. Аналитический модуль, который может трансформировать получаемые данные в графики, позволяет строить линии тренда и применять различные виды индикаторов. Зачастую данные программы подключаются к различным информационным агентствам, что позволяет пользователю получать различную финансовую, экономическую и политическую информацию.

3. Программные средства криптографической защиты информации – модули, повышающие степень защиты передачи информации через Интернет.

Клиентские приказы поступают на рынок через Интернет-шлюз биржи. Технология “толстого клиента” предоставляет трейдеру возможность быстрого ввода заявок, при этом он мгновенно получает отчеты по совершенным сделкам, отслеживает состояние своего счета, зафиксированные и текущие прибыли или убытки. Дополнительно на экран могут быть выведены окна с графиками, новостями, сообщениями, списками используемых в торговле акций и т.п.

Т.е. подобные торговые платформы включают множество различной информации, позволяющей пользователю получать все необходимые для работы данные, и выбирать объекты для своих сделок.

Вышеописанные способы выхода на рынок имеют как преимущества, так и недостатки (сравнительная характеристика систем “толстого и тонкого клиента” приведены в таблице 8). Поэтому выбор инструмента – “толстый клиент” или работа через Web–броузер брокера – зависит от многих субъективных факторов (психологии трейдера, величины капитала, поставленной цели, стратегии трейдинга и т.д.).

Таблица 8

Сравнительная характеристика систем “толстого и тонкого клиентов”

Характеристика системы	“Тонкий” клиент	“Толстый” клиент
Интерфейс и дружественность пользователю	Упрощенный интерфейс, на основе стандартного браузера, не требующий дополнительного обучения	Развитой интерфейс, с максимальным универсализмом и функциональностью, требующий, иногда, дополнительного бучения
Кому предназначен	Предназначен для малоактивных инвесторов	Предназначен для активных спекулянтов, совершающих
Требования к связи	Невысокие требования к каналу связи. Достаточно телефонного соединения	Более высокие требования к каналу связи и больший объем передаваемого трафика, что более затратно.
Привязка к определенному компьютеру	Нет привязки к определенному компьютеру, высокая мобильность пользователя. Можно работать где угодно	Пользователь связан с определенным компьютером. В другом месте необходимо снова инсталлировать необходимое программное обеспечение
Криптозащита	Нет необходимости ставить специальные программы криптографии	Может потребоваться установка специального программного обеспечения зашифрованного канала связи
Абонентская плата	Отсутствие абонентской платы и/или платы за подключение	Иногда требуется дополнительная абонентская плата и/или единовременная плата за подключение
Дополнительная плата	По необходимости (желанию) пользователя в виде отдельной оплаты за подписку на дополнительные услуги	Может оказаться необходимой частью оплата сторонних поставщиков информации, без которых функционирование будет весьма ограниченным

Для подключения к торгам клиент может использовать любую из существующих Интернет–систем, допущенных к использованию на бирже, а сегодня на рынке получили распространение более 30 программ Интернет–трейдинга. Некоторые из этих программ разработаны самими брокерами, ими же и используются. Наиболее популярными среди них являются:

- система “Алор-трейд” (ИК “Алор-инвест”);

- система “Атон-лайн” (ИК “Атон”);

- система “Альфа-директ” (Альфа-банк).

Другие системы, созданные независимыми разработчиками и используются одновременно многими брокерами. Среди них наиболее распространены: системы QUIK-Брокер и QUIK-Акции, система NetInvestor, система ИТС-брокер.

Все эти системы Интернет–трейдинга призваны выполнять одни и те же задачи (выставление заявок, передача торговых данных и пр.). Разница между ними заключается в нюансах интерфейса, наличии дополнительных функций и настроек, скорости исполнения заявок и прочим параметрам. Список наиболее известных торговый платформ приведен в приложении 6.

Сегодня на российском фондовом рынке наблюдается очередная волна интереса к Интернет–трейдингу. По мнению многих специалистов, в продвижении новейших технологий на рынок ценных бумаг мы опережаем даже развитые, но более консервативные европейские рынки. За короткий период истории на фондовом рынке России уже используются системы 4-го поколения и выше.

Интернет–трейдинг становится крупной составляющей бизнеса, обеспечивая доступность подключения к биржевым торгам и для крупных инвесторов, и для сравнительно небольших брокерских контор. Это один из главных инструментов, позволяющих развивать на биржевом рынке бизнес, ориентированный на клиента.

Контрольные вопросы:

1) Сущность Интернет–трейдинга.

2) В чем заключаются преимущества и недостатки систем торговли через Интернет.

3) Технология работы с Интернет–брокером.

4) В чем заключаются особенности работы систем “толстого” и тонкого “клиента”?

5) Какое влияние оказывает использование систем Интернет–трейдинга на развитие фондового рынка.

Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий:

Развитие Интернет–бизнеса на российском рынке ценных бумаг.