Показатели эффективности инвестиционных проектов

При оценке коммерческой эффектив­ности инвестиционного проекта применяются показатели:

- чистый дисконтированный доход;

- внутренняя норма доходности;

- индексы доходности дисконтированных инвестиций;

- срок окупаемости.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV) – это величина накопленного дисконтированного денеж­ного потока.

Для проектов разработки нефтегазовых месторождений:

где Вi — выручка от реализации продукции в году i;

Т — расчетный период оценки;

Кi — капитальные вложения в разработку месторождения в году i;

Пi — чистая прибыль в году i;

А — амортизационные отчисления в году i.

Чистый дисконтированный доход отражает приведенный к началь­ному моменту проекта величина дохода после возмещения вложенного капитала и получения годового процента, равного выбранной инвестором норме дисконта.

Если ЧДД>0, проект рентабелен.

В нутренняя норма доходности (рентабельнос­ти) (ВИД, ВНР) - это годовой процент, который ожидается получить от вложения капитала в проект. Это значение переменной нормы дисконта, при котором чистый дисконтированный доход равен нулю.

Если ВНД больше нормы дисконта, ЧДД положителен и инвестиционный про­ект эффективен. Если значение ВНД < Е_н, то проект неэффективен и наоборот.

,

где NPV1 и NPV2 – NPV больше и меньше 0 при соответствующих нормах дисконта Е₁ и Е_{2 .}

Срок окупаемости – это наиболее ранний период, после которого NPV становится неотрицательным.

,

где СО - окупаемость, месяцы (годы);

С - чистые инвестиции, руб.;

Дер - среднегодовой приток денежных средств от проекта, руб.

Индекс доходности (ИД) характеризует количе­ство денежных единиц, чистого дисконтированного дохода на 1 де­нежную единицу инвестиций: