Постановка задач в процессе выбора стратегических направлений инвестирования

Тема 5. Формирование стратегических направлений инвестиционной деятельности

Постановка задач в процессе выбора стратегических направлений инвестирования.

Углубленными задачами разработки инвестиционной стратегии и ее направлений являются:

1. Обеспечение необходимой инвестиционной поддержкой высоких темпов развития операционной деятельности предприятия. Эта задача реализуется путем определения потребности в объемах инвестирования для решения стратегических целей развития операционной деятельности предприятия на отдельных его этапах; обеспечения высоких темпов расширенного воспроизводства необоротных операционных активов; формирования эффективной и сбалансированной инвес­тиционной программы предприятия на предстоящий период.

2. Обеспечение максимальной доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска. Максимизация доходности инвестиций достигается за счет выбора предприятием наиболее эффективных (по показателю чистой инвестиционной прибыли) инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня доходности (чистой инвестиционной прибыли) достигается, как правило, при существенном возрастании уровня инвестиционных рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация уровня доходности (прибыльности) инвестиций должна обеспечиваться в пределах допустимого инвестиционного риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом менталитета их инвестиционного поведения (отношения к степени риска при осуществлении инвестиционной деятельности).

3. Обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности (прибыльности). Если уровень доходности (прибыльности) инвестиций задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня инвестиционного риска отдельных видов инвестиций и инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) в целом, обеспечивающих достижение этой доходности (прибыльности). Постановка задач завершает этап планирования стратегии. «Постановка задач» служит связующим звеном между этапами «планирования» и «реализации» и представляет собой количественную конкретизацию целей предприятия с указанием способов и сроков их достижения для каждого уровня: корпоративного, делового, функционального. Задачи традиционно принято формулировать одновременно с определением миссии и целей. Однако конкретизация целей после выбора и комплексной оценки стратегического плана позволяет не допустить противопоставления задач не только сильным и слабым сторонам, возможностям и угрозам (определяемых в ходе анализа внешней и внутренней среды), но и разработанным стратегиям (см. рис. 10). В процессе выбора стратегических направлений инвестирования необходимо учитывать взаимосвязи и взаимодействие между миссией, целями и задачами (см. рис. 11).

Нами рассмотрен центральный этап процесса разработки стратегического поведения — «планирование», который включает в себя выбор корпоративной, принятие деловых, построение функциональных стратегий, а также постановку задач по ключевым функциям.

Рис. 10. «Постановка задач» в процессе стратегического управления

Рис. 11. Взаимосвязь между миссией, целями и задачами

Этап «планирования» является центральным звеном в процессе разработки стратегического поведения и выбора стратегического направления. Здесь принимаются важные стратегические решения по вложению средств в перспективные направления развития предприятия и выделяются бизнесобласти, которые подвергнутся временному сокращению инвестиций или даже полному закрытию, как нерентабельные. С долгосрочной точки зрения наиболее существенное значение имеет формирование сбалансированного бизнеспортфеля предприятия, т.е. рассредоточения направленности бизнеса, а значит предпринимательских рисков, в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах. Далее на этапе «реализации» предусматривается создать «базу» для наиболее эффективного выполнения стратегии. Для этого необходимо оформить стратегические цели и задачи в форме планов, внести соответствующие изменения в организационную структуру, цифрами обозначить распределение финансово-экономических ресурсов в планах-бюджетах. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности базируется на системе целей этой деятельности. В процессе разработки и выбора системы целей последовательно решаются следующие задачи: - определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода; - определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности; - определение региональной направленности инвестиционной деятельности. Результативность инвестиционной стратегии, разработанная предприятием, как вы уже знаете, определяется по следующим основным параметрам: - согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития; - согласованность инвестиционной стратегии предприятия с его внутренним потенциалом; - согласованность инвестиционной стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды; - реализуемость инвестиционной стратегии; - приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией инвестиционной стратегии; - внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии; - экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии. Инвестиционная стратегия принимается к реализации при положительных результатах оценки.