Пассивные и активные операции ЦБ

Пассивными называются операции, с помощью которых образуются ресурсы Центрального банка.

К основным пассивным операциям центральных банков относятся:

– эмиссия банкнот;

– прием средств коммерческих банков и казначейства;

– операции по образованию собственного капитала;

– выпуск собственных долговых ценных бумаг;

– получение кредитов.

Главным источником ресурсов ЦБ в большинстве стран является эмиссия банкнот. На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. не обеспечен золотом.

Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных ресурсов. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот, осуществляемая при кредитовании банков, обеспечена их обязательствами; при покупке государственных долговых обязательств и иностранной валюты – соответственно государственными обязательствами и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка.

Источником ресурсов ЦБ служат вклады казначейства и коммерческих банков, которые могут помещать на беспроцентные счета в центральных банках часть своих кассовых резервов, в том числе и обязательные.

Центральные банки могут получать кредиты от международных финансово-кредитных организаций (МВФ) или других центральных банков.

В ряде стран центральны банки прибегают к займа: выпускают собственные долговые ценные бумаги (облигации, векселя, депозитные сертификаты) Они используются для проведения операций на открытом рынке и принимаются центральными банками в залог при кредитовании коммерческих банков.

Активными называются операции по размещению ЦБ своих ресурсов.

К основным активным операциям центральных банков относятся:

– учетно-ссудные операции;

– вложения в государственные ценные бумаги;

– операции с золотом и иностранной валютой.

Учетно-ссудные операции представлены двумя видами:

– учетные операции;

– краткосрочные ссуды государству и банкам.

Учетные операции – покупка ЦБ векселей у государства и банков. У коммерческих банков ЦБ покупает векселя, которые те купили у своих клиентов, поэтому такая операция называется переучетом векселей (т.е. их перекупкой).

Учет казначейских векселей служит в большинстве стран главным инструментом краткосрочного кредитования Центральным банком государства.

Для покрытия кассовых резервов (т.е. временных разрывов между текущим поступлением доходов и расходами госбюджета) могут быть предоставлены ссуды казначейству сроком до оного года.

Краткосрочные ссуды коммерческим банкам предоставляются под обеспечение простыми и переводными векселями, ценными бумагами и другими активами.

Вложения в государственные ценные бумаги могут осуществляться центральными банками с различными целями.

Во-первых, покупка центральными банками государственных облигаций в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования правительства для покрытия бюджетного дефицита в условиях, когда прямое кредитование государства для финансирования бюджетного дефицита отсутствует или ограничено законом.

Во-вторых, главной целью покупки центральными банками государственных облигаций является регулирование ликвидности банковской системы и управления государственным долгом в ходе проведения денежно-кредитной политики.