Упражнения и задачи. Степень эффек­тивности рынка Определение степени эффективности Слабая А Текущие цены являются отражением не только

Степень эффек­тивности рынка	Определение степени эффективности
	Слабая	А	Текущие цены являются отражением не только публичной ин­формации, но и всей информации, которая может быть получена путем глубокого анализа компании и экономики.
	Умеренная	Б	Текущие цены являются отражением информации, содержащейся в статистике по ценам за прошлый период
	Сильная	В	Текущие цены являются отражением не только информации по ценам за прошлый период, но и всей другой опубликованной ин­формации

2. Категории рейтингов Standard & Poor's Corporation

	AAA	A	Долги просрочены
	AA	Б	Ограниченная платежеспособность эмитента, соответствующая тем не менее текущему объему выпущенных обязательств
	A	В	Возможности эмитента по выплате долга и процентов по нему доста­точно велики, но зависят от внутриэкономической ситуации
	BBB	Г	Нестабильность внутриэкономической ситуации может повлиять на платежеспособность эмитента
	BB	Д	Возможности эмитента по выплате долга и процентов по нему чрез­вычайно высоки
	В	Е	Платежеспособность эмитента полностью зависит от внутриэконо­мической ситуации
	CCC	Ж	Возможности эмитента по выплате долга и процентов по нему зави­сят от внутриэкономической ситуации на момент погашения
	CC		Некоторая защита интересов инвесторов присутствует, однако риски и нестабильность высоки
	С	И	Возможности эмитента по выплате долга и процентов по нему доста­точно велики
	D	К	Платежеспособность эмитента сильно зависит от внутриэкономиче­ской ситуации

3. Установите правильную последовательность прохождения этапов при выставлении рейтинга

	1-й этап	А	Работа рейтингового комитета, результатом которой является вы­ставление рейтинга
	2-й этап	Б	Совещание представителей эмитента и рейтингового агентства после регистрации проспекта ценных бумаг, официальная передача ин­формации для рейтинга
	3-й этап	В	Подготовка эмитентом информации для проведения рейтинга
	4-й этап	Г	Передача эмитенту информации о выставленном рейтинге
	5-й этап	Д	Мониторинг эмитента рейтинговым агентством после выставления рейтинга
	6-й этап	Е	Публичное распространение информации о выставленном рейтинге
	7-й этап	Ж	Ознакомительное совещание представителей эмитента и рейтингового агентства, проводящееся до регистрации проспекта эмиссии
	8-й этап		Подготовка отделом отраслевого рейтинга аналитической информа­ции для рейтингового комитета

Верно / неверно

Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.

1. Система раскрытия информации создает возможность как для оживления внутреннего инвестиционного климата, так и для повышения привлекательности национального рынка ценных бумаг для иностранных инвестиций.

2. Основу понятия эффективности рынка ценных бумаг составляет положение о том, что цены отражают всю доступную информацию и находятся в равновесии и что невозможно, чтобы инвестор постоянно «обыгрывал» рынок.

3. Суть принципа прозрачности может быть определена как доступ к частной, недоступ­ной широкой публике информации о финансовом состоянии, методах управления и работе эмитентов, ценные бумаги которых продаются на открытом рынке.

4. Рынок ценных бумаг, который «полностью» прозрачен, раскрывает в реальном времени точную информацию о размере и цене торговой сделки, но не раскрывает информацию о ценах и объемах заключенных сделок на всех рынках, торгующих данной ценной бума­гой.

5. Внутренняя информация — это та информация, которая недоступна широкой публике и передача которой незаконна.

6. Внутренняя информация не может быть получена в результате анализа опубликован­ной информации, известна инсайдерам и может повлечь за собой изменение цен на ценные бумаги компании, если станет всеобщим достоянием.

7. Информация на рынке рассматривается как товар, и ее владелец может обращаться с ней как с товаром: продать, обменять, бесплатно предоставить, опубликовать и т.д.

8. Информация может быть ценным товаром, когда она еще неизвестна конкурентам, и ничего не стоить, если она общеизвестна.

9. Обязательное раскрытие стандартизированной информации не снижает затраты на получение необходимой информации об эмитенте.

10. Обязательное раскрытие стандартизированной информации позволяет осуществлять инвестиции тем инвесторам, у которых существуют строгие стандарты инвестирова­ния, запрещающие инвестировать в компанию, если она не раскрывает информацию о себе на регулярной основе.

11. Степень информационной насыщенности на отечественном рынке ценных бумаг соответствует западным стандартам.

12. Закон «О рынке ценных бумаг» не содержит подробных требований к раскрываемой информации о выпуске ценных бумаг.

13. В соответствии с законодательством об акционерных обществах открытое акционер­ное общество обязано ежегодно опубликовывать в средствах массовой информации, доступных для всех акционеров данного общества, годовой отчет общества, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

14. В соответствии с законодательством закрытое акционерное общество обязано раскры­вать информацию в форме ежеквартального отчета по ценным бумагам.

15. Согласно отечественному законодательству открытые акционерные общества, банки и другие кредитные институты, страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды обязаны публиковать годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 апреля года, следующего за отчетным.

16. Публикация рейтинга является, по существу, советом купить или продать ту или иную ценную бумагу.

17. При выставлении рейтинга рейтинговое агентство не проводит аудит и не проверяет объективность той информации, которая была предоставлена эмитентом для оценки ценной бумаги.

18. В мировой практике для обеспечения независимости рейтинговых агентств в состав их учредителей обязательно входит государство.

19. Рейтинг — это платная услуга, которая оказывается эмитенту ценных бумаг.

20. Наиболее известные международные рейтинговые агентства никогда не выставляют рейтинг без просьбы эмитента об этом.

21. Рейтингу подвергаются облигации и акции.

22. Рейтинг оценивает все виды рисков, связанных с конкретной ценной бумагой.

23. Рейтинг ценных бумаг показывает абсолютную величину риска, связанного с конкретными ценными бумагами.

24. Рейтинг не дает оценку будущего изменения курса ценных бумаг.

25. Рейтинги выставляются только для ценных бумаг инвестиционного качества.

26. Информационная служба рейтингового агентства собирает информацию для выставления рейтинга, а служба рейтинга непосредственно выставляет рейтинг.

27. В мировой практике часто бывают ситуации, когда национальные корпорации полу­чают рейтинг более высокий, чем суверенный рейтинг страны.

28. Рейтинговая компания имеет право повысить или понизить рейтинг, приостановить или отозвать его.

29. Рейтинг - это экспертная оценка относительного показателя кредитного риска финансового института или ценной бумаги.

30. Ценные бумаги, имеющие рейтинг А, обладают более высоким инвестиционным качеством, чем ценные бумаги, имеющие рейтинг В.

31. При определении кредитного рейтинга используется большое количество показателей и другой информации, в том числе неэкономического характера.

32. Процедура отбора акций в состав того или иного индекса определяется в основном критериями ликвидности и рыночной капитализации.

33. Количество акций, включаемых в расчет того или иного индекса, является всегда фиксированной, заранее определенной величиной.

34. При расчете индекса акций невозможен пересмотр состава акций, входящих в расчет данного индекса.

Тематика самостоятельной работы студентов:

6. Конъюнктура рынка ценных бумаг и факторы её определяющие.

7. Современные биржевые индексы и их значение для сделок с ценными бумагами.

8. Индекс Доу-Джонса и другие индексы зарубежных фондовых рынков: методы построения и использования в экономике.

9. Основные направления использования фондовых индексов.

10. Роль и значение рейтинговой оценки ценных бумаг.

Рекомендуемая периодическая литература:

1. Построение портфеля на основе размещения активов, РЦБК № 4 1999 г.

2. Рыночные индикаторы и индексы, РЦБК № 1, 1999

3. Малмакова К. Иностранные портфельные инвестиции в Казахстан, РЦБК,

№ 6, 1999.

4. А. Кулмагамбетов Рейтинг - базовый экономический индикатор,

РЦБК № 12 1999 г.

5. Рейтинг облигаций, РЦБК № 11, 1999

6. Абдешев Р., Долгиев М. Международные рейтинговые агентства, РЦБК,

№ 2, 2000

7. Б.Бабенов Биржевые индексы фондового рынка, РЦБК № 5, 2001

8. Ж. Канаева, К. Аягузов Рейтинг, РЦБК № 5-6, 2001

9. З. Сейтенова Управление портфелем ценных бумаг на казахстанском рынке: как сделать бэк-офис компании эффективным, РЦБК № 11 –2002

10. Б. Кулатаев Инвестиции банков в ценные бумаги: вопросы рейтинга портфеля, РЦБК № 11 –2002